每經(jīng)記者  劉琳  發(fā)自北京

        昨日，中金公司發(fā)布了關(guān)于黃金價格走勢的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告。報告指出，近期黃金價格上漲主要受益于美元的暫時性走軟，以及市場對通貨膨脹的預(yù)期抬頭。

        根據(jù)中金公司的預(yù)測，由于經(jīng)常賬戶逆差持續(xù)改善以及美國經(jīng)濟(jì)早于其他經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇，且全球主要央行均已采取量化放松，日本和歐洲的財政狀況也非常嚴(yán)重，美元中期大幅貶值的可能性不大，而兌歐元還可能升值。

        同時，由于美國產(chǎn)出缺口高企，且可能在未來2年低于經(jīng)濟(jì)潛在增長率，通貨膨脹的壓力也不會很快到來。因此，雖然金價近期可能升勢不減，但上述兩項支持金價升高的因素，都可能在中期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

        此外，即使由于各國實(shí)施的量化寬松貨幣政策確實(shí)導(dǎo)致通貨膨脹以較快速度到來，黃金對抗通脹的實(shí)際作用，也并沒有想象中那么強(qiáng)。黃金購買力在通脹時期的保值功能明顯弱于通縮時期。當(dāng)美國通脹率上升1％，黃金價格只上漲0.85％。因此，黃金的投資性機(jī)會比較有限。

        來自首創(chuàng)期貨的貴金屬分析師劉旭指出，第二季度各國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況，也將在很大程度上影響金價走勢。

        由于現(xiàn)在進(jìn)入黃金市場的資本基本屬于避險資本，因此套利動機(jī)尚不明顯。但如果第二季度各國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始向好，且其他資本市場尤其是股票市場持續(xù)回穩(wěn)，將使得避險資本轉(zhuǎn)化為投機(jī)資本。“投機(jī)者有可能會在高價變現(xiàn)，拋售黃金，將導(dǎo)致國際金價結(jié)束上升勢頭?！?br/>


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