每經(jīng)記者  曾子建

        近期，航運股的持續(xù)大跌，不僅是由于大盤調(diào)整的因素，整個航運業(yè)的持續(xù)下滑，也加深了航運股的下跌幅度。近期，BDI指數(shù)大幅回落，8月以來累計跌幅高達(dá)27%，本周一繼續(xù)下跌1.26%后，創(chuàng)下了5月份以來的新低，以2437點報收。分析人士認(rèn)為，航運市場回落的主要原因，還是我國鐵礦石進(jìn)口收縮所致。預(yù)計航運業(yè)再度回升，可能會等到第四季度。

鋼價回落  鐵礦石進(jìn)口趨緩

        今年6月3日，BDI指數(shù)達(dá)到4291點后，呈逐漸回落走勢。盡管此后走勢也有反彈出現(xiàn)，但回落的低點卻逐漸下降。到8月12日見底2612點后，一度出現(xiàn)小幅反彈，但反彈力度相當(dāng)微弱。本周一，BDI指數(shù)繼續(xù)回落創(chuàng)下了5月15日以來的新低2437點。從今年高點算起，本輪下跌跌幅高達(dá)43.2%。

        其實，從去年見底663點后，BDI指數(shù)走出了相當(dāng)強(qiáng)勢的回升勢頭。為何6月后，該指數(shù)會出現(xiàn)如此大幅的下跌？僅是8月份，BDI指數(shù)跌幅已高達(dá)27%。分析人士指出，今年上半年BDI的大漲，一方面有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的因素，但其中很大成分是受國際熱錢的炒作所致。隨著國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的局面難以支撐航運市場大幅提升的運價時，BDI指數(shù)的大幅回落自然會出現(xiàn)。而近期，中國鐵礦石進(jìn)口的放緩，也導(dǎo)致BDI的回落。

        招商證券分析師表示，由于目前中國鐵礦石港口港存量仍然高達(dá)7500萬噸，加之中國鋼材庫存量創(chuàng)5個月來的新高，包括建筑用的螺紋鋼和盤條鋼庫存為426萬噸，熱軋鋼板庫存達(dá)290萬噸，這不但導(dǎo)致本月中國鋼材價格有所下降，并使本周中國鐵礦石貿(mào)易商從澳洲、巴西和印度的鐵礦石進(jìn)口總體表現(xiàn)為全線收縮態(tài)勢。

第四季度或迎來反彈

        BDI指數(shù)的持續(xù)大跌，令不少投資者對全球經(jīng)濟(jì)的增長產(chǎn)生了懷疑，這是否意味著全球經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)更為廣泛的回調(diào)？

        高華證券的分析師并不認(rèn)同這一點，他們認(rèn)為，BDI指數(shù)的大跌，并非全球經(jīng)濟(jì)的回調(diào)所致。

        該人士指出，當(dāng)供應(yīng)相對穩(wěn)定時，貿(mào)易的季節(jié)性波動，往往會導(dǎo)致運價在短期內(nèi)出現(xiàn)波動。盡管BDI指數(shù)已出現(xiàn)大幅下跌，但預(yù)計隨著糧食運輸和工業(yè)活動的重新加速，該指數(shù)將于四季度反彈。此外，成熟的鋼鐵市場（如日本和歐洲）的庫存回補(bǔ)潛力，將進(jìn)一步推動中國本已強(qiáng)勁的需求。隨著需求反彈，港口擁堵問題可能重新出現(xiàn)，從而將吸收預(yù)計于2009年下半年回升的新建船只交付量帶來的潛在的過剩供應(yīng)。

        昨日，航運股受BDI指數(shù)大幅回落的影響，紛紛遭遇重挫。如中國遠(yuǎn)洋  （601919，收盤價13.96元）下跌4.64%，中遠(yuǎn)航運（600428，收盤價10.53元）下跌6.65%，中海發(fā)展（600026，收盤價12.91元）下跌6.18%，中海海盛（600896，收盤價8.43元）下跌6.12%，且都創(chuàng)出近期回落的新低。

        分析人士表示，航運股跌幅較大，且向來股價彈性較好，因此不少投資者都愿意尋求航運股的反彈機(jī)會。不過，由于BDI指數(shù)持續(xù)回落，不排除繼續(xù)對股價構(gòu)成壓制。而且中國遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展和中遠(yuǎn)航運等都發(fā)布了預(yù)虧或預(yù)減的業(yè)績預(yù)計公告，因此建議短期操作應(yīng)以謹(jǐn)慎為宜。后市在BDI指數(shù)預(yù)期在四季度開始反彈后，再尋求較為確定的機(jī)會。



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