從上周四開(kāi)始，貨幣市場(chǎng)資金面就開(kāi)始呈現(xiàn)出較為緊張的情形。24日，資金面絲毫沒(méi)有放松的跡象，資金供不應(yīng)求，14天以內(nèi)資金利率大漲。

　　據(jù)某些大行交易員稱，前期四大行均購(gòu)買了大量三年央票，使得原本處于較低水平的頭寸更加吃緊，加上前期央行持續(xù)凈回籠資金的累積效應(yīng)開(kāi)始釋放，目前資金面已全面收緊。

　　昨天，兩家大行一早就開(kāi)始在市場(chǎng)上融資，而另一家大行當(dāng)日幾乎沒(méi)有融出資金，直到下午收盤(pán)前，許多大行才勉強(qiáng)填平頭寸。部分股份制銀行更是發(fā)動(dòng)各分支行，全面進(jìn)行融資。取代四大行角色，政策性銀行的國(guó)開(kāi)行和進(jìn)出口行昨天成了資金的主要融出方。

　　質(zhì)押式隔夜回購(gòu)利率昨天開(kāi)盤(pán)即在1.75%的高位，盤(pán)中更有最高價(jià)成交在3.00%，市場(chǎng)對(duì)資金的渴求幾近瘋狂。盤(pán)終加權(quán)利率上行7.2BP，收在1.75%。

　　7天回購(gòu)的成交量當(dāng)日突破千億大關(guān)，加權(quán)利率繼續(xù)上行5.25BP至1.88%。臨近收盤(pán)，7天需求仍然較為旺盛。畢竟目前7天和隔夜利率利差僅為13BP，面對(duì)如此緊張的資金面，7天回購(gòu)在滿足流動(dòng)性需求上會(huì)更為穩(wěn)妥。14天回購(gòu)品種當(dāng)日也跳漲將近10BP，交易量突破百億，加權(quán)利率盤(pán)終加權(quán)收在1.95%。21天回購(gòu)利率雖有小幅回落，仍處于2.0%上方的高位，加權(quán)收在2.03%。

　　盡管資金利率常常高得令人不可思議，但是面對(duì)資金奇缺的現(xiàn)狀，更多機(jī)構(gòu)仍然是不惜出高價(jià)，卻仍然面臨資金透支的窘境。

　　由于資金面緊張，回購(gòu)利率的急速跳漲，昨天上海銀行間同業(yè)拆放利率SHIBOR繼續(xù)大幅走高，短期品種表現(xiàn)尤為顯著。其中隔夜SHIBOR利率繼續(xù)上行8.37BP，報(bào)收在1.7425%， 7天上漲5.92BP，報(bào)收在1.8650%。