每經(jīng)記者  鄭步春

　　  周一A股放天量大幅震蕩，有色、煤炭、化肥、農(nóng)業(yè)等強(qiáng)勢(shì)股大幅回落，而少部分深市次新股表現(xiàn)強(qiáng)勁，前期弱勢(shì)的一些旅游股也出現(xiàn)探低回升走勢(shì)。不過總體而言，小盤股仍顯弱勢(shì)，只有部分品種走勢(shì)趨于活躍。周一收盤，滬綜指跌0.54%至2955.23點(diǎn)，盤高3026.1點(diǎn)。深綜指跌1.36%報(bào)2955.23點(diǎn)。

        筆者在最近一篇文章中提示投資者，換籌追熱點(diǎn)時(shí)不能急于一時(shí)，以免兩面挨耳光。很碰巧的是，周一以煤炭、有色金屬為首的強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)巨幅震蕩，部分個(gè)股跌幅相當(dāng)大。之所以出現(xiàn)這種走勢(shì)，一方面當(dāng)然是因?yàn)榇祟悅€(gè)股短線漲幅過于巨大，另一方面是因美元碰巧大幅反彈，直接造成國際資源品價(jià)格波動(dòng)。

        不過筆者認(rèn)為，此類個(gè)股雖然大跌，但一般很難指望其出現(xiàn)巨大調(diào)整，除非美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行等忽然不再亂發(fā)貨幣。因此，美元的反彈也極可能是短線性質(zhì)，而一旦美元再度回落，那么上述強(qiáng)勢(shì)股依然可能走強(qiáng)。

        一般而言，美元的短線走勢(shì)是極難判斷的，因美國幾乎天天有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，意外波動(dòng)極多。從中期而言，因下個(gè)月美國有望宣布量化寬松政策，這就基本上限制了美元的漲幅。

        不過此事也有出現(xiàn)意外的可能，這就是同在下個(gè)月進(jìn)行的美國國會(huì)中期選舉出現(xiàn)有利于共和黨的局勢(shì)。因如果出現(xiàn)這種局面，奧巴馬政府亂花錢行為必受制約，如此美元便可能漲得更多一些。美元另一上漲契機(jī)是包括美國在內(nèi)的全球重要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)一些“驚人”的危機(jī)事件，致使資金避險(xiǎn)性地回流美元，這也可能推升美元。由于這些意外因素并不容易判斷，所以投資者只能密切關(guān)注相關(guān)新聞。

        周末消息方面，美國忽然推遲了宣布“哪些國家為匯率操縱國”一事，這使航空、造紙等受益升值板塊個(gè)股走勢(shì)震蕩，投資者普遍較為困惑，弄不清此舉是利好還是利空。筆者個(gè)人以為，此事應(yīng)為利好，因美國人越是客氣，人民幣升值的可能性越大。畢竟我們通脹壓力越來越大，升值原本就不全為了迎合美國。

        昨內(nèi)盤商品期貨走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，但也有少量走勢(shì)令人揪心。久未表現(xiàn)的早秈稻居然一度直沖漲停，小麥及玉米也蠢蠢欲動(dòng)，雖然豆類、油脂、棉花等均有所調(diào)整。之所以筆者認(rèn)為該走勢(shì)令人揪心，是因昨上漲的品種均為大品種，這和小品種不同，必定能極大地加大我國未來通脹壓力。

        主糧的大漲或許會(huì)為A股順暢上漲蒙上層陰影，因其增加了管理層價(jià)格干預(yù)的幾率，使其在投放流動(dòng)性方面更有所節(jié)制。因此，投資者未來應(yīng)充分關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品，尤其是上述大品種的走勢(shì)，看看周一的大漲到底是脈沖性上漲，還是新一輪漲勢(shì)啟動(dòng)。如果是后者的話，A股大盤震蕩將可能加劇，管理層所發(fā)的各種消息一定更加“微妙”。

        假如農(nóng)產(chǎn)品為首的物價(jià)漲勢(shì)繼續(xù)較猛，雖然大盤指數(shù)更易震蕩，但此時(shí)以南航為首的升值板塊，及以國陽新能為首的抗通脹板塊跑贏大盤的機(jī)會(huì)頗大，而二三線的次新股、偏下游個(gè)股等將暫時(shí)受抑。當(dāng)通脹壓力趨大時(shí)，人民幣更易升值，所以有利于航空、造紙等板塊。另外，人民幣即使升值，一般也很難指望其快速到位，多半會(huì)維持“有序升值”局面，所以此時(shí)資源價(jià)格也難以一時(shí)壓下，故煤炭等抗通脹類股便易表現(xiàn)。

        后市方面，因短線量能釋放過大，故股指后市維持寬幅震蕩機(jī)會(huì)較大。當(dāng)股指震蕩時(shí)，投資者可以趁機(jī)換股至本輪行情的主流品種，其中人民幣升值和通脹受益類個(gè)股仍可重點(diǎn)關(guān)注，因其確定性相對(duì)更強(qiáng)些。



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