每經(jīng)記者  毛晉楠

        繼周二  （1月25日）打開(kāi)漲停板后，*ST黑化  （600179，收盤(pán)價(jià)10.11元）昨日（1月26日）更是在巨量拋盤(pán)的打壓下，開(kāi)盤(pán)不久就被摔在了跌停板，這是*ST黑化連續(xù)16個(gè)漲停板后第一次遭到跌停。

        業(yè)內(nèi)人士表示，*ST黑化未來(lái)很可能將復(fù)制中航精機(jī)（002013，收盤(pán)價(jià)25.40元）的走勢(shì)，在連續(xù)漲停后開(kāi)始價(jià)值回歸之路，股價(jià)持續(xù)下跌。

昨日開(kāi)盤(pán)不久即跌停

        低開(kāi)低走，封死跌停，大幅縮量。

        這12個(gè)字基本可以概括*ST黑化昨日的表現(xiàn)。相比此前連續(xù)16個(gè)漲停板的震撼表現(xiàn)，昨日的*ST黑化可謂是冰火兩重天。

        昨日，*ST黑化以10.30元開(kāi)盤(pán)，較前日的收盤(pán)價(jià)10.64元低了3.2%，在瞬間沖高后，就被洶涌的賣(mài)單砸到了跌停板上，用時(shí)不到2分鐘。此后跌停板再也未被打開(kāi)，收盤(pán)時(shí)仍有1526.01萬(wàn)股的賣(mài)單壓在跌停板上。*ST黑化昨日成交540.34萬(wàn)股，僅相當(dāng)于周二7821.1萬(wàn)股成交量的6.91%。

        某私募人士指出，從重組方案披露的信息來(lái)看，借殼方翔鷺石化主營(yíng)PTA。由于2010年P(guān)TA價(jià)格大漲，使得翔鷺石化的業(yè)績(jī)也是大幅飆升。在2009年實(shí)現(xiàn)6.17億元的凈利潤(rùn)后，翔鷺石化2010年1月~7月的凈利潤(rùn)就已達(dá)到5.83億元。假設(shè)2010年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10億元，對(duì)應(yīng)重組完成后超過(guò)18億股的股本，*ST黑化的每股收益約為0.56元。按照昨日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，估值約為18倍。不過(guò)，之前股價(jià)的持續(xù)上漲已經(jīng)透支了公司基本面的轉(zhuǎn)變。作為化工產(chǎn)品，PTA的價(jià)格有著較大波動(dòng)，這將導(dǎo)致上市公司的盈利出現(xiàn)大幅波動(dòng)，未來(lái)一旦PTA價(jià)格出現(xiàn)回落，那公司的盈利也會(huì)大幅下滑。

        從化工股的表現(xiàn)來(lái)看，很難出現(xiàn)大牛股，而按行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的

煙臺(tái)萬(wàn)華（600309，收盤(pán)價(jià)19.17元）和湖北宜化  （000422，收盤(pán)價(jià)16.83元）的估值來(lái)看，2011年的估值均不足20倍；再考慮到未來(lái)重組的不確定性，因此*ST黑化目前的估值已經(jīng)透支了盈利的預(yù)測(cè)。

未來(lái)或復(fù)制中航精機(jī)走勢(shì)

        上述私募人士表示，“連續(xù)16個(gè)漲停，*ST黑化股價(jià)最高曾達(dá)到11.34元，相比復(fù)牌前5.2元的收盤(pán)價(jià)，漲幅高達(dá)118.08%，這個(gè)漲幅僅次于另一只重組股中航精機(jī)。不過(guò)，*ST黑化最終將復(fù)制中航精機(jī)的走勢(shì)，股價(jià)出現(xiàn)大幅回落?！?br/>
        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中航精機(jī)在去年11月4日打開(kāi)漲停板后，曾短暫沖高到44.89元，之后就開(kāi)始持續(xù)下跌，昨日?qǐng)?bào)收25.40元，較最高價(jià)下跌了40%。

        從*ST黑化最近兩日的表現(xiàn)來(lái)看，周二是放天量震蕩，全日成交7821.1萬(wàn)股，日換手率高達(dá)40.06%。在這樣的高換手率下，那些在重組消息公布前就已買(mǎi)入的投資者已經(jīng)開(kāi)始兌現(xiàn)利潤(rùn)了。而周三該股低開(kāi)后迅速跌停，表明25日瘋狂追漲的投資者已經(jīng)意識(shí)到錯(cuò)誤，開(kāi)始用殺跌的方式尋求脫身機(jī)會(huì)。



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