每經(jīng)記者  張奇

    暫停上市近一年后，中小板暫停上市第一股*ST張銅  （002075，暫停上市）今涅槃重生。在沙鋼集團(tuán)介入重組并注入淮鋼特鋼63.79%的股權(quán)后，*ST張銅今日公告稱，沙鋼股份收到深交所恢復(fù)上市的決定書，公司股票將于今日（4月8日）起恢復(fù)上市交易，同時(shí)撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，股票代碼變更為“沙鋼股份”，證券代碼“002075”不變。

    對(duì)于復(fù)牌后走勢(shì)，有業(yè)內(nèi)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，沙鋼股份很難出現(xiàn)類似去年的ST昌河（600372，收盤價(jià)46.34元）復(fù)牌后暴漲的情形，畢竟鋼鐵板塊的整體估值都不高，合理價(jià)格區(qū)間在7元~8元之間。

沙鋼集團(tuán)搭建上市平臺(tái)

    2010年5月7日，因連續(xù)三年虧損的*ST張銅被深交所暫停上市，公司也因此成為中小板暫停上市第一股。此后，作為國(guó)內(nèi)民營(yíng)鋼企第一的沙鋼集團(tuán)介入公司的重組，在付出億元的成本保殼的同時(shí)，注入了旗下的特鋼資產(chǎn)。

    沙鋼集團(tuán)去年12月24日接到證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)批文之后，趕在年末之前完成了發(fā)行股份購(gòu)入資產(chǎn)的全部過程，最終確保*ST張銅2010年扭虧。3月2日，*ST張銅發(fā)布了暫停上市后的首份年報(bào)。年報(bào)顯示，2010年其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分別達(dá)到125.37億元和3.58億元，每股收益和每股凈資產(chǎn)分別為0.30元和1.27元。

    資料顯示，除已注入的淮鋼特鋼，目前沙鋼集團(tuán)主要控股的子公司包括宏昌鋼板、沙景寬厚板、沙景鋼鐵、華盛煉鐵、榮盛煉鋼、沙太鋼鐵、潤(rùn)忠鋼鐵、景德鋼板和鑫瑞特鋼鐵等9家公司，他們2009年為沙鋼集團(tuán)貢獻(xiàn)了超過600億元收入和10億多元的凈利潤(rùn)。作為沙鋼集團(tuán)的首個(gè)資產(chǎn)整合平臺(tái)，沙鋼股份給市場(chǎng)留下后續(xù)資產(chǎn)注入的想象空間。

首日走勢(shì)或難樂觀

    對(duì)于暫停上市近一年的沙鋼股份來(lái)說，原有投資者最關(guān)注的還是公司復(fù)牌后股價(jià)的表現(xiàn)，尤其是去年ST昌河復(fù)牌后的暴漲更令投資者遐想連篇，但此次復(fù)牌或許會(huì)讓很多股東失望。

    由中銀證券出具的*ST張銅恢復(fù)上市保薦書披露，在今年3月完成股份制改造的淮鋼特鋼，主營(yíng)齒輪鋼、彈簧鋼、軸承鋼、船用錨鏈鋼、合金管坯鋼、非調(diào)質(zhì)鋼和易切削鋼等7大類優(yōu)特鋼的生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品主要用于汽車制造、鐵路、機(jī)車、造船和機(jī)械制造業(yè)。由于*ST張銅原有銅加工業(yè)務(wù)已轉(zhuǎn)讓，因此這將是上市公司的新主業(yè)。

    數(shù)據(jù)顯示，作為國(guó)內(nèi)單個(gè)基地產(chǎn)量最大的特鋼企業(yè)，淮鋼特鋼2009年產(chǎn)鐵371萬(wàn)噸、鋼380萬(wàn)噸和軋鋼262萬(wàn)噸。2008年、2009年、2010年，淮鋼特鋼的營(yíng)業(yè)收入分別為153.47億元、126.19億元和125.37億元，凈利潤(rùn)分別達(dá)到1.05億元、1.65億元和5.61億元。

    對(duì)于復(fù)牌后的股價(jià)走勢(shì)，長(zhǎng)江證券行業(yè)分析師劉元瑞告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，重組后的*ST張銅，2010年攤薄后0.23元的每股收益和1.27元的每股凈資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)6.25元的停牌價(jià)格計(jì)算，市盈率(PE)和市凈率(PB)分別為27.2倍和4.9倍，這依然高出目前鋼鐵行業(yè)整體約10~15倍左右的平均市盈率。

    有分析人士認(rèn)為，考慮到重組股的溢價(jià)和恢復(fù)上市首日不設(shè)漲跌幅限制，*ST張銅復(fù)牌很可能仍會(huì)受到資金追捧，但合理估值區(qū)間應(yīng)該在7元~8元之間。而未來(lái)公司的看點(diǎn)，主要是集團(tuán)資產(chǎn)的注入預(yù)期，也會(huì)給公司估值帶來(lái)一定的溢價(jià)。

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