劉滿平

    4月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，有兩個(gè)趨勢(shì)值得關(guān)注：一是前期緊縮政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)的跡象；二是CPI和PPI同比增速雖雙雙回落，但通脹壓力依然高企。至于未來的發(fā)展趨勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)將“硬著陸”、陷入滯脹還是開啟新周期的辯論，市場(chǎng)觀點(diǎn)不一。

    有專家認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)高通脹、高庫(kù)存、經(jīng)濟(jì)減速并存，貨幣政策繼續(xù)緊縮的余地越來越小，若高庫(kù)存遇到高利率，緊縮遇到企業(yè)周轉(zhuǎn)困境，處理不好，不僅企業(yè)受不了，經(jīng)濟(jì)很可能失控。當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)面臨價(jià)格下降的拐點(diǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)候，抗通脹已經(jīng)到了貨幣政策慎用的階段，打壓房?jī)r(jià)的舉措也要“柔一點(diǎn)”，避免暴跌引發(fā)滯脹。對(duì)此觀點(diǎn)，筆者不甚贊同。

    第一，未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)“硬著陸”，不會(huì)停止增長(zhǎng)，不具備“滯”的基礎(chǔ)，所以，當(dāng)前不必?fù)?dān)心經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。前期我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)，不是由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力缺乏所致，而是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和政府政策主動(dòng)調(diào)整所致。過去30年，我國(guó)在全球的經(jīng)濟(jì)地位由排名第十一位提高到現(xiàn)在的第二位，長(zhǎng)期和高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式在其他國(guó)家很少見到。但是，這種以出口、投資為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，已不適應(yīng)生產(chǎn)力的發(fā)展，需要進(jìn)行調(diào)整。此外，雖然GDP增速自2010年第二季度起連續(xù)4個(gè)季度在下降，但今年一季度增速仍然達(dá)到9.7%，與經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)超高速增長(zhǎng)相比，目前只是呈現(xiàn)一個(gè)小周期下降，表明經(jīng)濟(jì)從過熱趨于正常，不是“硬著陸”。

    第二，未來一段時(shí)間價(jià)格上行壓力仍然較大，但總體上價(jià)格漲幅可控，不能以“高通脹”稱之。雖然2011年內(nèi)我國(guó)價(jià)格上行壓力依然較大，但我國(guó)充裕的糧食庫(kù)存、工業(yè)品領(lǐng)域普遍存在的產(chǎn)能過剩、居民收入增長(zhǎng)速度相對(duì)較慢、邊際消費(fèi)傾向弱化、社保機(jī)制不健全以及政府對(duì)通脹的高度重視將促使全年物價(jià)漲幅在可控范圍之內(nèi)，初步預(yù)計(jì)年上半年CPI同比上漲約5.0%~5.2%，全年CPI同比上漲4.5%左右。而這個(gè)通脹水平，從橫向比較，在新興市場(chǎng)國(guó)家中，越南、印度、巴基斯坦、俄羅斯分別為13.9%、9.3%、12.91%、9.5%?？v向比較，1991年~2000年，年均通脹率為7.2%，最高通脹率為1994年的24.1%；2001年~2010年，年均通脹率只有2.8%，最高通脹率為2008年的5.9%。因此，無論橫向看還是縱向看，目前的通脹水平仍屬于“溫和通脹”階段。

    第三，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)處于“量縮價(jià)滯”相持狀態(tài)，房?jī)r(jià)調(diào)控仍然面臨較大壓力。5月18日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，在4月份，70個(gè)大中城市新建住宅價(jià)格環(huán)比下降的城市有9個(gè)，持平的城市有5個(gè)，即4月份有56個(gè)城市新建住宅價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)；而在3月份，只有49個(gè)城市新建住宅價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。這份數(shù)據(jù)在釋放調(diào)控取得了一些積極信號(hào)的同時(shí)，也呈現(xiàn)出部分一線城市房?jī)r(jià)反彈、三四線城市房?jī)r(jià)依然上漲較快等現(xiàn)象，這表明調(diào)控依然不能松動(dòng)。

    第四，即使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)  “硬著陸”，需要采取措施拉動(dòng)，也不能重犯過去的錯(cuò)誤，如果仍舊將房地產(chǎn)當(dāng)作經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱，放松調(diào)控，重新制造的泡沫的危害性比任何時(shí)候都大。早在2004年，社科院金融專家易憲容就提出“警惕房地產(chǎn)要挾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)”，認(rèn)為房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，房?jī)r(jià)增長(zhǎng)過快會(huì)帶來一系列矛盾，如抑制居民其他消費(fèi)，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；加劇不同階層居民收入分配不公平，影響社會(huì)穩(wěn)定等。遺憾的是，政府特別是地方政府并沒有引起重視，在“唯GDP”政績(jī)觀的指導(dǎo)下，房地產(chǎn)被當(dāng)成國(guó)民經(jīng)濟(jì)事實(shí)上的支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以至于中央對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控變成空調(diào)，房?jī)r(jià)越調(diào)越高，積累的泡沫越來越大。

    2009年末，由于房?jī)r(jià)再度失控，迫使中央政府不得不采取更嚴(yán)厲的調(diào)控政策。在這些調(diào)控政策影響下，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)確實(shí)出現(xiàn)了一些積極的變化，但并未達(dá)到政府和老百姓共同期望的結(jié)果。因此，我們應(yīng)堅(jiān)持樓市調(diào)控不動(dòng)搖，同時(shí)加強(qiáng)住房制度建設(shè)，切實(shí)加快保障房建設(shè)。如果制度改革不能跟上，不能從體制機(jī)制上改變目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的運(yùn)行模式，一旦限購(gòu)令等調(diào)控政策放松，房?jī)r(jià)很可能重現(xiàn)全球金融危機(jī)之后的報(bào)復(fù)性反彈。

    此外，有專家認(rèn)為近期房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)住宅最大的需求已經(jīng)不是投資性需求，更不是投機(jī)需求，而是改善性需求和剛性需求。對(duì)此，筆者也不認(rèn)同。因?yàn)閺睦碚撋现v，只要人口總規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，每年的住房改善性需求和剛性需求增長(zhǎng)也是相對(duì)穩(wěn)定的。如果沒有投機(jī)需求在里面興風(fēng)作浪，房?jī)r(jià)不可能每年上漲幅度都這么快，而且波動(dòng)那么大。更何況，近年來我國(guó)已經(jīng)大力推進(jìn)保障性住房建設(shè)，“十一五”期間，全國(guó)1140萬戶城鎮(zhèn)低收入家庭和360萬戶中等偏下收入家庭住房困難問題得到解決?！笆濉逼陂g，我國(guó)將新建各類保障性住房3600萬套，以每套住4個(gè)人計(jì)算，將能解決1.44億人的住房問題。如果沒有投機(jī)需求，在如此大規(guī)模的保障性住房建設(shè)面前，房?jī)r(jià)能出現(xiàn)大幅度上漲嗎？最近，各地保障房市場(chǎng)“騙購(gòu)”現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，說明即使是監(jiān)管相對(duì)較嚴(yán)的保障房市場(chǎng)都有投機(jī)行為出現(xiàn)，更何況商品房市場(chǎng)的投機(jī)行為。

    因此，筆者認(rèn)為，目前應(yīng)堅(jiān)持樓市調(diào)控不動(dòng)搖，前車之鑒，不能以經(jīng)濟(jì)增速下滑可能出現(xiàn)  “滯脹”為借口而放松房地產(chǎn)調(diào)控。

（作者系中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事，宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)論員）

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