每經(jīng)記者  胡玉慧

    由于風(fēng)電行業(yè)整體景氣下行，內(nèi)資龍頭金風(fēng)科技最新披露的半年報顯示凈利潤同比下滑近5成。而金風(fēng)科技各類產(chǎn)品的毛利率在今年上半年全線下滑，為上市以來罕見。

    不過更令外界擔(dān)憂的是，金風(fēng)科技將中報毛利大降的原因歸結(jié)為“產(chǎn)品售價走低”，而對稀土永磁材料在上半年暴漲帶來的成本影響卻未進(jìn)行評估。雖然公司表示已向供貨商簽訂合同鎖定成本，但業(yè)內(nèi)仍然擔(dān)憂，在稀土價格持續(xù)高企下，公司未來毛利率或?qū)⒗^續(xù)下行。

價格下滑毛利率大降

    金風(fēng)科技在上周六公布的半年報，讓中小股東的信心受到了打擊。

    金風(fēng)科技上半年業(yè)績?nèi)嫦禄I業(yè)收入和凈利與上年同期相比下滑幅度分別超過17%和45%，扣掉非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比降幅更是達(dá)到55%；基本每股收益也從一年前的0.345元，大幅下滑至0.158元。此外，在對前三季度業(yè)績的預(yù)估上，公司預(yù)計三季報凈利潤還將繼續(xù)出現(xiàn)50%~100%的同比降幅。

    不過更令外界憂心的是公司毛利率情況，金風(fēng)科技的分類產(chǎn)品毛利率在上半年全線下滑。本次半年報中金風(fēng)科技綜合毛利率為17.82%，較一年前的23.80大降5.98個百分點(diǎn)；其中新品2.5MW機(jī)組自去年下半年起實(shí)現(xiàn)銷售，但在本期內(nèi)卻未能繼續(xù)盈利，2010年年報的毛利率還為8.47%，但到今年中報卻轉(zhuǎn)為-6.37%。對此公司給出的解釋是，2.5MW機(jī)組未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；б?，同時由于市場競爭加劇，銷售價格不如預(yù)期理想。

    而作為公司第一大主導(dǎo)產(chǎn)品的1.5MW機(jī)組，在今年上半年貢獻(xiàn)了97%的營收，但毛利率卻從去年中報的23.19%減少4.67個百分點(diǎn)至18.52%。金風(fēng)科技同樣將原因歸結(jié)為價格下滑，稱風(fēng)機(jī)銷售價格下降是主要原因。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以公司歷年各份定期報告披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行了計算，發(fā)現(xiàn)公司1.5MW機(jī)組在去年中報的銷售均價4643元/千瓦，但在今年中報里已降為3758元/千瓦，下降幅度接近兩成。

原材料上漲壓力未完全體現(xiàn)

    除了產(chǎn)品價格下跌外，另一方面，原材料價格上漲對公司毛利率的影響，公司在半年報里卻并沒有過多著墨。

    今年以來稀土相關(guān)產(chǎn)品價格暴漲，下游企業(yè)承受了不小的成本壓力；風(fēng)電整機(jī)兩大類機(jī)型中，直驅(qū)永磁需要用到稀土永磁材料，因此上游原材料價格暴漲帶給企業(yè)的負(fù)面效應(yīng)在行業(yè)里已有顯現(xiàn)。湘電股份董事長周建雄就在上個月表示，公司旗下稀土永磁機(jī)組不得不因此停產(chǎn)。

    而作為另一家直驅(qū)永磁風(fēng)機(jī)生產(chǎn)廠商的金風(fēng)科技，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也在第一時間致電公司了解相關(guān)情況。金風(fēng)科技方面表示，公司生產(chǎn)所需的永磁材料在簽訂合同時就同供應(yīng)商達(dá)成價格鎖定條款，不會隨市場價格變動而出現(xiàn)變化，因此這塊成本已大致鎖定。

    8月29日記者再次就此事聯(lián)系公司，金風(fēng)科技證券部投資者關(guān)系經(jīng)理表示，原材料漲價對上半年業(yè)績的影響很小，稀土永磁材料方面公司跟幾家供貨商都是簽的長期合作協(xié)議，不會受市價波動影響。

    不過，這樣的表態(tài)并不能令市場放心。中金公司就表示，中報的產(chǎn)品價格、成本、毛利率等一系列變化主要反映了過去一年整機(jī)行業(yè)價格戰(zhàn)帶來的影響，但尚未反映上半年稀土價格上漲帶來的成本壓力；若稀土永磁材料價格持續(xù)高企，公司低價囤入的存貨耗盡，屆時整機(jī)毛利率將被進(jìn)一步拉低。

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