每經(jīng)記者  徐皓

    業(yè)界等待已久的公募基金專戶業(yè)務管理新規(guī)終于出爐。9月2日，證監(jiān)會公布  《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試點辦法》（以下簡稱《試點辦法》）及其配套規(guī)則的修訂情況。新規(guī)從募集和投資兩個大方向大幅提升了基金公司的自由度，使專戶業(yè)務相對公募業(yè)務更加靈活、更能體現(xiàn)差異。

    在專戶“一對多”發(fā)展一年多，投資和募集方面都遇到嚴重“瓶頸”的當下，有基金業(yè)人士認為，新規(guī)出爐大有對專戶業(yè)務“匡扶之意圖，救助之功效”。

降低設立門檻

    本次修訂共涉及法規(guī)體系、業(yè)務資格準入條件、委托財產(chǎn)的投資范圍、部分業(yè)務規(guī)范性條款等方面的調(diào)整。

    最為中小基金公司所期盼的是，新規(guī)降低了專戶理財業(yè)務資格準入門檻。取消了關于管理證券投資基金2年以上、公司凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣、管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元人民幣等條件。法規(guī)修訂后，所有經(jīng)營規(guī)范、配備專門業(yè)務人員、制度健全的基金管理公司（包括新設立及已設立但尚未取得專戶業(yè)務資格的公司）均可以申請專戶理財業(yè)務資格。

    目前尚有一半的基金公司不具備此資格，但不少中小公司早已為此準備設立了相關部門，為一些信托計劃擔任投資顧問，亟待新規(guī)開閘后自行募集資金展開業(yè)務。

    同時，為便于基金管理公司更加有效地拓展專戶理財業(yè)務，進一步提高業(yè)務運作效率，新規(guī)將“一對一”和“一對多”專戶產(chǎn)品的初始規(guī)模限制由原來的5000萬元降為3000萬元。

提升投資靈活度

    另一項重大的修訂是擴大專戶產(chǎn)品的投資范圍，將商品期貨納入了專戶產(chǎn)品的投資范圍。

    此前由公募基金公司設立開展的專戶業(yè)務相對私募基金在投資品種、投資規(guī)則上限制仍較多。而這是第一次允許基金公司參與證券市場以外的投資品種。

    此外，對于投資規(guī)則也有所放松，實現(xiàn)相對于公募產(chǎn)品的差異化。

    一是取消了不同投資組合之間同日反向交易的限制，以及專戶投資經(jīng)理與基金經(jīng)理辦公區(qū)域嚴格分離的規(guī)定。二是適度提高單只“一對多”專戶產(chǎn)品投資單只股票的比重，將單只“一對多”專戶產(chǎn)品投資單只股票的比重由原來的10%提高至20%。

    新規(guī)在管理方面也有不同程度的放松和簡化。

    適度增加“一對多”專戶產(chǎn)品開放參與和退出的頻率。將資產(chǎn)管理計劃的開放要求由原來  “每年至多開放一次”修改為“每季度至多開放一次”并增強“一對多”專戶產(chǎn)品業(yè)績報酬收取方式的靈活性。在業(yè)績報酬的收取方式上給資產(chǎn)管理人更多的選擇，具體計提原則和計算方法不再做統(tǒng)一規(guī)定，改由合同當事人自行約定。

    適度放寬了“一對多”專戶合同展期的要求，規(guī)定合同展期應當在合同期限屆滿1個月前取得資產(chǎn)托管人和代表計劃份額2/3以上的資產(chǎn)委托人同意。

    簡化了“一對多”專戶業(yè)務客戶資料表的備案手續(xù)。將“一對多”專戶業(yè)務客戶資料表變更從原來的5個工作日內(nèi)報備簡化為每季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)報備。

    此外，在整合法規(guī)體系和調(diào)整有關業(yè)務規(guī)則的基礎上，對《試點辦法》法律責任部分進行了相應調(diào)整。

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