每經(jīng)記者  李靜瑕  發(fā)自北京

　　  “理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎”，這句看似普通的投資風(fēng)險(xiǎn)提示語(yǔ)，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，已不再是一句可有可無(wú)的話。

    昨日（10月9日）晚間，銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布消息稱，為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，提高商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）于近日印發(fā)，將于2012年1月1日起施行。

    近來(lái)，隨著各商業(yè)銀行存款壓力的增加，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行也因市場(chǎng)需求而瘋漲。銀監(jiān)會(huì)稱，在銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展、各個(gè)環(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新的同時(shí)，也暴露出發(fā)展中存在的問(wèn)題和薄弱環(huán)節(jié)，甚至出現(xiàn)誤導(dǎo)銷售和錯(cuò)誤銷售，損害了客戶合法權(quán)益和銀行聲譽(yù)。為規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)，《辦法》應(yīng)運(yùn)而生。

不得變相高息攬儲(chǔ)

    銀行理財(cái)產(chǎn)品去年以來(lái)就得以迅速發(fā)展，在今年銀行拉存款壓力驟增的情況下，其發(fā)行量更是出現(xiàn)了迅速上升的勢(shì)頭。在銀行內(nèi)部，理財(cái)產(chǎn)品是銀行攬儲(chǔ)的一大渠道，特別是在月末、季末、年末等時(shí)間節(jié)點(diǎn)，高預(yù)期收益率的理財(cái)產(chǎn)品比比皆是。

    “實(shí)際上就是想拉存款，所以投資者在季末這些時(shí)點(diǎn)買，相對(duì)較高的收益率是劃得來(lái)的?！蹦硣?guó)有銀行地方分行理財(cái)師曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

    《辦法》明確規(guī)定，商業(yè)銀行不得將存款單獨(dú)作為理財(cái)產(chǎn)品銷售，不得將理財(cái)產(chǎn)品與存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售。商業(yè)銀行不得將理財(cái)產(chǎn)品作為存款進(jìn)行宣傳銷售，不得違反國(guó)家利率管理政策變相高息攬儲(chǔ)。

    《辦法》還要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品宣傳材料應(yīng)當(dāng)在醒目位置提示客戶，“理財(cái)非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎”。

    對(duì)于銀行以前較為熱衷發(fā)行的保本保收益類型產(chǎn)品，銀監(jiān)會(huì)要求，商業(yè)銀行不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率。高于同期存款利率的保證收益，應(yīng)當(dāng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益。

    根據(jù)某股份制銀行理財(cái)人士的介紹，目前銀行保本保收益產(chǎn)品發(fā)行并不多，而保本浮動(dòng)或者非保本浮動(dòng)收益的產(chǎn)品，由于收益率相對(duì)較高，比較受市場(chǎng)的歡迎，銀行發(fā)行也較多。

關(guān)注客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力

    銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，制定《辦法》的基本思路是：強(qiáng)化對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)的規(guī)范，要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露，真正做到“賣者有責(zé)”，并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)”，最終實(shí)現(xiàn)  “將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”，實(shí)現(xiàn)合規(guī)銷售，充分保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

    在《辦法》的征求意見(jiàn)稿發(fā)布之時(shí)，銀監(jiān)會(huì)就一直倡導(dǎo)上述基本思路。那么銀行要如何實(shí)現(xiàn)“將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”呢？

    “‘按照風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶’是制定《辦法》的基本指導(dǎo)思想?！便y監(jiān)會(huì)上述負(fù)責(zé)人稱，在銷售過(guò)程中，客戶只能購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等于或低于其自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)銀行應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估。

    《辦法》要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在客戶首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前在本行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。應(yīng)當(dāng)定期或不定期地采用當(dāng)面或網(wǎng)上銀行方式對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行持續(xù)評(píng)估。超過(guò)一年未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估或發(fā)生可能影響自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力情況的客戶，再次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)在商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)或其網(wǎng)上銀行完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。未進(jìn)行評(píng)估的，商業(yè)銀行不得再次向其銷售理財(cái)產(chǎn)品。

    對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)，銀監(jiān)會(huì)也要求，由低到高至少包括五級(jí)，并可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步細(xì)分。

信息充分披露

    對(duì)于不少投資者而言，除了理財(cái)產(chǎn)品的收益率計(jì)算、收費(fèi)等信息外，其投資的方向以及比重此前也是較為模糊的地帶。

    對(duì)此，《辦法》規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品銷售文件應(yīng)當(dāng)載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類和各投資資產(chǎn)種類的投資比例，并確保在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間按照銷售文件約定比例合理浮動(dòng)。

    如果市場(chǎng)發(fā)生重大變化導(dǎo)致投資比例暫時(shí)超出浮動(dòng)區(qū)間，且可能對(duì)客戶預(yù)期收益產(chǎn)生重大影響的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向客戶進(jìn)行信息披露。商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整投資范圍、投資品種或投資比例，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露后方可調(diào)整；客戶不接受的，應(yīng)當(dāng)允許客戶按照銷售文件的約定提前贖回理財(cái)產(chǎn)品。

    “投資的方向、比重以及投資的變化，可以讓投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有個(gè)大致的判斷，如果這方面披露信息較為及時(shí)、完整，也可以為投資者規(guī)避不少風(fēng)險(xiǎn)?！币晃汇y行理財(cái)產(chǎn)品投資者表示。

    在產(chǎn)品的名稱上，《辦法》也要求，理財(cái)產(chǎn)品名稱中含有擬投資資產(chǎn)名稱的，擬投資該資產(chǎn)的比例須達(dá)到該理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的50％（含）以上；對(duì)掛鉤性結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，名稱中含有掛鉤資產(chǎn)名稱的，需要在名稱中明確所掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)占理財(cái)資金的比例或明確是用本金投資的預(yù)期收益掛鉤標(biāo)的資產(chǎn)。這意味著，銀行理財(cái)產(chǎn)品不能夠出現(xiàn)模糊地帶，而是要明確標(biāo)示產(chǎn)品的主要投向。

    據(jù)了解，該《辦法》還適用于農(nóng)村合作銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社等其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。

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