每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 徐子莫 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐子莫 發(fā)自上海

受到存準(zhǔn)率下調(diào)影響，4000億元的流動性注入市場后，央行昨天對流動性做調(diào)節(jié)操作，當(dāng)日共回籠資金1000億元，一二級市場利率依舊有10個(gè)基點(diǎn)的利差。

周二，央行公開招標(biāo)發(fā)行500億元一年期央票，發(fā)行價(jià)格為96.63元，利率繼續(xù)持平于3.4875%，本期央票規(guī)模卻較上周同期多增350億元。同時(shí)，央行實(shí)行了28天期500億元正回購操作，使得當(dāng)日市場有1000億元資金的回籠。

央行昨日的操作終結(jié)了今年4月以來連續(xù)8個(gè)月的凈投放局面。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場到期資金量僅為350億元，12月份的到期資金量也僅有800億元。本周實(shí)現(xiàn)凈回籠幾成定局。

滬上一券商機(jī)構(gòu)交易員認(rèn)為，存準(zhǔn)率下調(diào)后對一級市場的利好還在延續(xù)，隨著財(cái)政存款的逐步“解凍”，未來資金面是比較寬裕的。這也為央行實(shí)施凈回籠操作留有余地。

不過被視為貨幣“方向標(biāo)”的一年期央票利率意外持平，讓不少機(jī)構(gòu)出乎意料。

央票發(fā)行利率依舊高于二級市場10個(gè)基點(diǎn)，相較十年期國債，一年期央票的價(jià)值依舊處于高位。正因存在這樣的利差空間，已有機(jī)構(gòu)出現(xiàn)套利行為。

雖然有利差，不過多數(shù)交易員認(rèn)為，監(jiān)管層下調(diào)央票利率的可能性不大，畢竟下調(diào)存準(zhǔn)率已經(jīng)釋放了一定流動性，需要通過央票利率來進(jìn)行對沖，保持市場穩(wěn)定。

受到一年期央票利率走穩(wěn)影響，中國債券市場短融債等短期品種收益率上漲明顯?，F(xiàn)券收益率卻遭受打壓，買盤方面表現(xiàn)謹(jǐn)慎。有債券交易員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》坦言：“未來市場還是會變寬，預(yù)期逐步轉(zhuǎn)好。”