上周五尾市急升，其實并沒有徹底改變市場弱勢格局，這也是市場目前的主流預(yù)期。昨日上午，日韓股市突然遭遇重挫則將上證綜指帶到更新的低點2164點。而昨日尾盤，市場又一次神奇回升，上證指數(shù)重返2200點上方，似乎在預(yù)示著當前市場正在尋求一個新的平衡點。

股指從2300多點到跌破2200點只用了一周多時間。而這期間空頭占據(jù)絕對優(yōu)勢。這種一邊倒的格局，雖然符合我之前的“年關(guān)行情”的判斷，但顯然還是大大超出了多數(shù)人的預(yù)期。不過，這種空方極度占優(yōu)的格局必不會持續(xù)太長時間，從最近兩個交易日的巨幅震蕩來看，市場正在逐漸接近新的平衡點。

其實，上周五的尾市反彈，雖然是受到了利好傳言的推動，但其實技術(shù)性反彈的特征也很明顯。而上周末，關(guān)于RQFII和“401K”等利好消息出現(xiàn)后，照理說本身應(yīng)該順勢反彈的。然而昨日上午東北亞局勢出現(xiàn)的突然變故導致日韓股市遭遇重挫，其實也對A股市場構(gòu)成了間接的負面影響。最終，市場還是在極不情愿的情況下探出了新低2164點。不過，正是這一來一回的折騰，使得短期做空動能消耗殆盡。從股指期貨IF1201合約的持倉情況看，昨日空頭倉位大幅減少3439手，似乎也表明機構(gòu)極度看空的狀態(tài)出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)變。因此，即便昨日滬指依然沒能站上5日均線，這讓我預(yù)感到，大盤要想在短期內(nèi)再創(chuàng)新低，其可能性已經(jīng)不大。尤其值得注意的是，昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈1.88%，表明在上周殺跌后，私募機構(gòu)很有可能將在年末的時間段內(nèi)，在小盤股上有所動作。

當然，即便短期難再創(chuàng)新低，要想市場出現(xiàn)徹底反轉(zhuǎn)并展開一輪大行情，我看也不太現(xiàn)實。畢竟暫時能夠預(yù)期到的還是小盤股炒作。而在年末大資金是不會貿(mào)然采取行動的。所以，如果沒有大盤股支撐的話，市場或許也就是重新在2200點附近展開震蕩而已。

（張道達）

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