每經記者 楊可瞻 鐘舒 石磊

李嘉誠，這位外號“超人”的投資大鱷最近被傳出其旗下公司有意收購英國最大養(yǎng)老院，涉資更超過百億港元。他為什么肯斥巨資養(yǎng)老院？難道是因為全球養(yǎng)老市場將進入一輪投資“牛市”？

遺憾的是，并非每個故事都像聽上去那么令人激動。因為這家養(yǎng)老院已主動辟謠：我們不賣。

養(yǎng)老院澄清“被競購”傳聞

據《星期日泰晤士報》上周報道，投資大鱷李嘉誠旗下的長江生命科技（00775，HK）擬以8.5億至9億英鎊（104億至110億港元），參與競購英國最大養(yǎng)老院集團Four Season Health Care Group，若競購成功，將是長江生命科技上市后的最大收購項目。消息傳出后，分析人士普遍認為，主營業(yè)務為生物科技產品的長江生命科技選擇收購Four Season Health Care對其自身保健養(yǎng)生產品的推廣和下游產業(yè)的擴展都極為有利。

不過記者隨后發(fā)現，Four Season的發(fā)言人已澄清了公司正被競購的傳聞。據悉，Four Seasons發(fā)言人在上周日指出，“我們正在探索以籌集股權方式進行債務重組，并沒有選擇出售Four Seasons。”

值得一提的是，《每日經濟新聞》昨日聯(lián)系了長江生命科技，但在截稿前并未收到相關人士回復。另外，該公司至今并未就競購養(yǎng)老院發(fā)出任何公告。

2009年，由于私募股權投資者Qatar Investment Authority 的離開，Four Seasons Healthcare 被迫進行了財務重組。重組過程中，部分借款者將其對Four Seasons Healthcare債權的一半（約7億8千萬英鎊）轉換成了股權，而對剩下的7億8千萬英鎊債務，根據計劃必須在2012年9月之前得到重組。可選方案包括銀行債務展期、對外擴大股權、吸引私募投資和向原股東追加融資。

值得一提的是，Four Seasons近年來的經營狀況令人擔憂。資料顯示，公司從2006年至2010年的5年中一直處于虧損，期間累計虧損9941萬英鎊（約合12.2億港元）。直到2011年，Four Seasons才扭虧為盈。

英養(yǎng)老院：“和病人一樣虛弱”

其實，基于人口老齡化趨勢來投資養(yǎng)老公司，的確是一個比較符合邏輯的思路。記者發(fā)現，英國養(yǎng)老公司市場在過去20多年得到不斷擴大的社會背景正是歐洲人口老齡化的加劇。早在上世紀90年代，英國養(yǎng)老產業(yè)已基本實現私有化，此后養(yǎng)老公司就一直發(fā)揮著主導作用。目前，英國有養(yǎng)老院和療養(yǎng)院約1.8萬家，護理機構近6000多個。

不幸的是，這只是故事的前半部分。近年來經濟低迷、政府財政緊縮、行業(yè)競爭激烈、租金水平極不穩(wěn)定等一系列因素正使得英國養(yǎng)老公司市場經歷著供給過剩和虧損嚴重的痛苦。英國《衛(wèi)報》上個月更以“和病人一樣虛弱的英國養(yǎng)老公司”為題刊登文章剖析目前英國養(yǎng)老公司市場糟糕的現狀。文章特別指出了英國自2005年起在私人養(yǎng)老領域興起的投資熱所造成的過度競爭與供給過剩。

記者發(fā)現，曾是英國最大私營養(yǎng)老院集團“南十字”（Southern Cross）在去年7月破產的事實，也從另一個側面印證了目前英國養(yǎng)老公司的困境。這家擁有750家養(yǎng)老院的經營者由于無法負擔每年高達2.3億英鎊的租賃賬單不得不放棄經營。在租金水平極不穩(wěn)定的大環(huán)境下，“南十字”短視的房產出售和售后回租行為無疑是其造成其破產的直接原因之一，同時經濟大環(huán)境也極大的影響到了其盈利。

據悉，英國營利性養(yǎng)老院收養(yǎng)的老人有近60％是地方政府送來的，其全部或部分費用由政府承擔。而由于經濟低迷，英國大幅削減給地方政府的撥款，這無疑影響了地方政府向養(yǎng)老領域投入的意愿。而在政府消減開支的背景下，食品和能源漲價對養(yǎng)老院經營者來又是另一個巨大打擊。