每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股繼續(xù)殺跌，滬綜指收跌1.41%報(bào)2410.45點(diǎn)，深綜指跌0.96%報(bào)971.80點(diǎn)，成交略縮。從盤(pán)面看，保險(xiǎn)股依然領(lǐng)跌。另外，中國(guó)石油、水泥股等亦加入殺跌隊(duì)列。

上周五大漲后，市場(chǎng)看多成主流，這雖然是信心的表現(xiàn)，但又何嘗不是市場(chǎng)倉(cāng)位變重的跡象？當(dāng)市場(chǎng)一漲再漲后，看空觀點(diǎn)均落空，最終當(dāng)周線七連陽(yáng)這樣的明顯隱患出現(xiàn)時(shí)，一再看錯(cuò)的空頭們直接漠視，再也不敢發(fā)聲。

對(duì)于這兩天的殺跌，技術(shù)面和基本面因素兼而有之，如果不是基本面忽然出現(xiàn)些利空，那么股指回落未必會(huì)在本周進(jìn)行，說(shuō)不定還能漲一段日子再回落。

技術(shù)面上，大盤(pán)上周就已微露調(diào)整之意，因行情進(jìn)入到后期，出現(xiàn)游資軋空主流資金態(tài)勢(shì)。這盤(pán)面熱鬧是熱鬧了，但不可否認(rèn)有些喧賓奪主，極易被人暗算。另外，期指多空倉(cāng)位變化及基差變化也提示了股指回落。

從期指炒作角度看，上周空頭時(shí)機(jī)把握不好，曾一度操之過(guò)急，結(jié)果于上周五被小幅擠空。本周二空頭似乎卷土重來(lái)，大有落井下石之意。昨中金所持倉(cāng)報(bào)告顯示，周二主力空頭們加空2328手，而主多減多361手，如此相當(dāng)于凈空增約3000手。

就基本面而言，最大的利空是周一我國(guó)將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)降至7.5%。雖說(shuō)這在某種程度上不太令人意外，但畢竟對(duì)許多周期類股有顯著和持久的利空。

周二有各種地產(chǎn)調(diào)控加碼的傳言或消息，這可能是壓垮駱駝的最后一根稻草，投資者不得不反思先前對(duì)“樓市調(diào)控政策松動(dòng)”的憧憬有點(diǎn)過(guò)頭了。這條消息應(yīng)是昨日水泥股大跌主因，但其殺傷力不僅限于此，因與地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)多了去了。

本輪行情啟動(dòng)時(shí)對(duì)應(yīng)著有色金屬和煤炭股暴漲，只是到了后期才對(duì)應(yīng)著小盤(pán)股亂炒一氣。從有色金屬及煤炭股炒作邏輯來(lái)看，其中主力顯然過(guò)度估計(jì)了我國(guó)官方 “保增長(zhǎng)”的意愿。因此，從這個(gè)意上講，上漲的基本面邏輯原本就存疑，故上漲只剩下技術(shù)面嚴(yán)重超跌后的反彈邏輯。

從現(xiàn)在走勢(shì)看，有色、煤炭、水泥等股的嚴(yán)重超跌已得到極大程度修復(fù)，此類個(gè)股需要基本面配合才能進(jìn)一步擴(kuò)大上漲空間。然而很顯然，在經(jīng)濟(jì)增速被調(diào)低的背景下，此類個(gè)股估值上限也將被下修。

筆者昨日所提的2418點(diǎn)小雙頂頸線失守，但除滬綜指外，其他部分指數(shù)均還在頸線之上，尤其是深市各類股指，所以走勢(shì)還需確認(rèn)。即使撇開(kāi)這個(gè)因素不談，上述點(diǎn)位失守還存在有效性問(wèn)題。有效性通常指失守3%以上，且達(dá)3天之上。

不過(guò)，既然大盤(pán)運(yùn)行到這個(gè)份上，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎為上，提防頸線位最終有效失守，畢竟股指和絕大多數(shù)人想得不太一樣，并沒(méi)依“兩會(huì)”上漲的慣例運(yùn)行。

后市方面，因權(quán)重股短期有些超跌，故今日股指或探底回升，投資者依然可視2418點(diǎn)爭(zhēng)奪的結(jié)果行動(dòng)。如果反抽2418點(diǎn)后再度滑落，則一般以出貨為主，反之仍可持股觀望。然而不管如何，因基本面已發(fā)生微妙變化，中線投資者目前理應(yīng)調(diào)低盈利目標(biāo)，以保守操作為主。

截至昨19時(shí)20分，美元指數(shù)又漲0.53%至79.734點(diǎn)，今晨投資者可略微關(guān)注一下，若發(fā)現(xiàn)其升上80點(diǎn)，則基本上大勢(shì)已去，應(yīng)以出為主，反之A股仍有些機(jī)會(huì)。