每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二滬深股市震蕩盤(pán)升，藍(lán)籌股在沉寂多日后，終于出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，但力度暫較有限。滬綜指全天漲0.86%報(bào)2455.79點(diǎn)，深綜指漲1.08%報(bào)1010.46點(diǎn)，成交微縮。

昨煤炭股有所活躍，這是本輪行情起漲時(shí)的領(lǐng)漲品種，目前再度上漲頗值得留意。投資者可看煤炭股的持續(xù)漲升能力如何，若其上漲具持續(xù)性，股指還可能向上拓展些空間，因其將打開(kāi)個(gè)股比價(jià)空間，各路主力會(huì)進(jìn)行攀比式拉升。

本周3月期指將到期退市，昨股指期貨盤(pán)后持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，空頭移倉(cāng)量略多，但3月和4月合約總持倉(cāng)量的多空變化卻大致均衡，即多空暫各不相讓，未知最終鹿死誰(shuí)手。

“兩會(huì)”將于今日結(jié)束，消息面原本將會(huì)平靜一些，但由于期指面臨交割，也不排除有消息或傳言出現(xiàn)。過(guò)了本周后，3月份還有兩周。從以往走勢(shì)看，大盤(pán)調(diào)整更易發(fā)生在4月份，而不是3月份，所以股指短期內(nèi)維持穩(wěn)定的可能性仍有不少，除非基本面忽有意外發(fā)生。

筆者認(rèn)為，最有可能產(chǎn)生意外的就是人民幣匯率走向，因近期人民幣雙向波動(dòng)頻繁，投資者關(guān)于人民幣的升值預(yù)期已變得“稍稍”有所動(dòng)搖，只是尚未有根本性逆轉(zhuǎn)。如果人民幣升值預(yù)期方面沒(méi)啥逆轉(zhuǎn)性的重大變故，則A股行情大體能于3月份之內(nèi)維持，只是續(xù)漲空間已相當(dāng)有限。

資金面較為寬裕、央票繼續(xù)停發(fā)、多家外國(guó)銀行獲QFII額度、日本購(gòu)買(mǎi)中國(guó)國(guó)債，這些消息短期內(nèi)應(yīng)有利于A股。然而，投資者參與熱情似乎有限，大盤(pán)成交額度和資金量的充裕度不符，此為大盤(pán)隱憂。

一般而言，主流資金離場(chǎng)后不會(huì)輕易入場(chǎng)，而如果他們因某種緣故改變主意重新入場(chǎng)，那么不可能不在盤(pán)面留下痕跡，這便是成交量的大幅放出。

筆者猜測(cè)，先前公布的大額2月份貿(mào)易逆差及周一人民幣 “大貶”應(yīng)和上述QFII消息相關(guān)聯(lián)，所以得理性看待QFII額度提高一事，不能因此過(guò)度樂(lè)觀。從海外NDF市場(chǎng)看，目前一年期NDF幾乎和現(xiàn)貨平價(jià)，即升值預(yù)期愈發(fā)微弱。

就日本購(gòu)買(mǎi)中國(guó)國(guó)債而言，也不必盲目樂(lè)觀，因其隱含的背景是日元和人民幣有競(jìng)爭(zhēng)性貶值傾向。也就是說(shuō)，因出口競(jìng)爭(zhēng)緣故，日本希望人民幣升值，而購(gòu)買(mǎi)中國(guó)的國(guó)債多少能給出些人民幣趨升的暗示，也能為其他國(guó)家起些表率作用。

美聯(lián)儲(chǔ)正在舉行利率會(huì)議，結(jié)果可能于今晨出臺(tái)。目前仍有些分析師預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將于會(huì)后聲明中放風(fēng)QE3或其他變種的量化寬松，只是持這種預(yù)測(cè)的人已較前期大幅減少。

投資者今晨應(yīng)關(guān)心下這方面消息，如果美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松方面傾向較濃，或暗示較多，則對(duì)A股有較為重大的利好，因這種情況下人民幣容易升值。懶一些的投資者可直接看美元指數(shù)，若其上升，一般意味著美國(guó)并沒(méi)有追加量化寬松方面的消息。

最近幾個(gè)交易日美元走勢(shì)相當(dāng)微妙，在80點(diǎn)上下?tīng)?zhēng)持。美元指數(shù)上周四暴跌，上周五以更大陽(yáng)線回收并創(chuàng)近期新高，本周一再度下跌，但周二A股盤(pán)后又回升至關(guān)鍵的80點(diǎn)稍下。

如果美元走出向上突破形態(tài)，則A股行情提前結(jié)束的可能性將增加不少，反之A股短線仍有望延續(xù)震蕩向上格局。不少游資或會(huì)漠視這個(gè)，但主流機(jī)構(gòu)肯定會(huì)重視。從最近五六年走勢(shì)看，A股在多數(shù)時(shí)候是和美元走向負(fù)相關(guān)的。