每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股小跌，滬綜指收跌0.15%報2347.18點，深綜指跌0.49%報948.10點，成交微有放大。從盤面看，酒類個股跌幅較大，水泥及有色金屬板塊相對強勢。

昨與股市相關(guān)最大的消息是經(jīng)濟指標(biāo)，統(tǒng)計局公布的今年前兩個月大型企業(yè)利潤同比降5.2%，其中國有或國有控股企業(yè)同比降19.7%。從分項數(shù)據(jù)看，可能主要受鋼鐵行業(yè)不景氣影響，而這又受樓市調(diào)控影響。

由于這些利潤數(shù)據(jù)是要做在首季報表的，所以此類權(quán)重股對股指的壓制還會延續(xù)一陣。不過筆者認(rèn)為，投資者雖不可忽視這一因素，卻也不必過度夸大其影響，因其中的鋼鐵業(yè)公司業(yè)績下滑已被消化大半，未來受進一步打壓的可能性不是很大。昨鋼鐵股其實表現(xiàn)尚可，一些業(yè)績前景不佳的化工股表現(xiàn)也較抗跌。

相對于多少可以猜到的業(yè)績下滑，那些比較令人意外的業(yè)績下滑殺傷力更大，近期投資者應(yīng)竭力回避，要不然極易莫名其妙地虧錢。筆者建議用功的投資者每天去看看跌幅榜和相關(guān)消息，或許能得到些操作提示。

外圍股市隔夜走勢較好，我國港股周二亦大漲，但A股走勢仍然不佳。A股之所以獨自向隅，上述業(yè)績方面憂慮當(dāng)為主因。除此之外，有關(guān)養(yǎng)老金入市的預(yù)期幾乎消失殆盡也是重要原因之一。

正道消息自然是最重要的，《人民日報》引述財政部消息表示，各地社?；鸾Y(jié)余“只能”轉(zhuǎn)為定期存款或購買國債，不得進行“任何其他形式”的直接或間接投資。財政部還要求，“管錢”、“管事”分開，從源頭上防治腐敗。

養(yǎng)老金入市應(yīng)是個長期目標(biāo)，但前提是扎緊籬笆，在這方面暫無出色的能力之前，官方也只能擱置此事。如果監(jiān)管水平不到位，那么有權(quán)操作養(yǎng)老金的人就一定有尋租空間。筆者甚至認(rèn)為，即使“管錢”、“管事”分開，他們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^替莊家鎖倉或替人高位接貨等多種辦法獲取個人私利。因此，在這方面的監(jiān)管“暫”無法取信于民時，養(yǎng)老金投資就“暫”不宜放開。

雖然拋壓看似有限，但大盤陰跌之勢并無實質(zhì)性改變。從圖形看，今日滬綜指的60日均線可能在2335點，離昨收盤的2347點已極近，守護難度正變得越來越大。假如消息面、資金面并無實質(zhì)性改變，那么股指或逐級試探更低位的支撐。

今日股指或就有機會下刺60日均線，但該線失守后，如再有些許恐慌，那么極可能構(gòu)成反彈契機，反彈高位一般和恐慌程度成正比，和低位放量度也成正比。筆者認(rèn)為，目前股指已連續(xù)6天維持一種近乎無抵抗式的下跌，而這恰恰更易孕育出抵抗力量。

就短線操作而言，倉重的投資者現(xiàn)不必跟風(fēng)殺跌，不如等到反彈后再作計較，而倉輕的投資者或可進行些短線狙擊。

跌多了就漲，這是短期操作的應(yīng)有之義，但中線走勢并不明朗。筆者認(rèn)為，即使股指出現(xiàn)些反彈，但大漲的難度暫時較大，或許頂多維持震蕩盤整格局，因季報沖擊才剛剛開始，這顯然還需要些時間消化。