每經編輯｜每經記者 許金民    

每經記者 許金民

因2010年巨虧1.98億元，2011年再虧2.3億元，全球第一大維生素B5供應商鑫富藥業(yè) （002019，收盤價9.29元）明日起將披星戴帽。鑫富藥業(yè)業(yè)績不振，源自該公司一直堅持的多元戰(zhàn)略，其先后涉足保健品、醫(yī)藥、汽車零部件、吸附劑、甜味劑以及高分子材料等多個行業(yè)，無奈大多失利，最終被迫多次計提減值準備。

鑫富藥業(yè)的再次虧損讓徐翔執(zhí)掌的“澤熙瑞金1號”也頗為受傷。該私募已從公司2011年年報股東名單里消失。

明日起變身*ST股

鑫富藥業(yè)今日披露2011年報及2012年一季報。當年公司實現銷售收入4.96億元，同比增長30.50%；實現凈利潤-2.3億元，前年同期則為-1.98億元；基本每股收益-1.04元，加權平均凈資產收益率為-39.63%。

對于再次出現巨額虧損，鑫富藥業(yè)解釋，主要是公司計提了存貨跌價準備、商譽及固定資產減值準備等，共計1.64億元。其中，位于安慶的三氯蔗糖項目自去年3月發(fā)生安全事故后，便停產整頓，如今已確定無法恢復；位于湖州的PVB膠片項目只能生產建筑級膠片，成本高于售價；PBS、EVA膠片則出現不合格產品，遭遇客戶退貨。

2012年一季報則顯示，鑫富藥業(yè)當季實現銷售收入1.63億元，同比增長41.51%；實現凈利潤1454.46萬元，去年同期虧損791.15萬元；基本每股收益0.07元，加權平均凈資產收益率為3.06%。不過，公司一季度扭虧，并非依靠主營業(yè)務，而是收到太湖源鎮(zhèn)政府土地預付款資金利息，以及轉讓位于太湖源鎮(zhèn)的土地等相關資產產生溢價。如果扣除非經常性損益1481.07萬元，公司一季度業(yè)績仍為虧損。

由于鑫富藥業(yè)2010年度、2011年度連續(xù)兩個會計年度凈利潤為負值，根據相關規(guī)定，公司股票將于今日停牌一天，明日復牌后股票簡稱將由“鑫富藥業(yè)”變更為“*ST鑫富”，日漲跌幅限制由10%變?yōu)?%。

多元化戰(zhàn)略失利

股票“披星戴帽”，公司由此躋身績差股行列，對此，作為全球第一大維生素B5供應商的鑫富藥業(yè)也進行了反省。公司表示，未來將繼續(xù)保持泛酸系列的穩(wěn)定發(fā)展，確保市場地位；積極培育PBS、PVB、EVA三種新材料產品，使之盡快產生效益；最關鍵是汲取投資失敗教訓，適時收縮戰(zhàn)線，降低經營風險。

鑫富藥業(yè)收縮戰(zhàn)線的說法并非無的放矢，公司本屬精細化工行業(yè)，卻于2005年斥巨資涉足保健品，2007年保健品業(yè)務陷入停頓，公司將其作價800萬元，對合肥一家醫(yī)藥公司進行增資，當年公司便對醫(yī)藥業(yè)務計提了674.62萬元減值準備。2007年，公司開始涉足吸附劑活性炭業(yè)務；2008年投資甜味劑三氯蔗糖項目；2009年投建降解塑料原料PBS樹脂、光伏級PVB膜；2010年進入光伏級EVA行業(yè)，又與鐵牛集團共同設立易辰孚特，打算做汽車零部件。

這些項目隨后陸續(xù)出現問題。2011年，因為投入與產出不對稱，鑫富藥業(yè)對活性炭業(yè)務計提減值準備8704.37萬元，并于今年3月將其轉讓給元力股份 （300174，收盤價22.16元）；三氯蔗糖車間則發(fā)生爆炸，被迫停產；易辰孚特的建設進度未達預期，公司決定退出；PBS、EVA出現不合格產品，PVB未達到光伏級。

今日，鑫富藥業(yè)檢討其多元戰(zhàn)略，擬重整旗鼓，此舉卻未必能贏回股東的信心。在該公司2011年年報股東名單里，《每日經濟新聞》記者發(fā)現，“澤熙瑞金1號”已經退出。該私募是于2011年二季度現身的，持股數量為623.83萬股；面對一路下跌的股價，“澤熙瑞金1號”選擇了加倉；到三季度末，其持股數量已升至754.65萬股。

對比鑫富藥業(yè)的股價走勢，恐怕“澤熙瑞金1號”已選擇了割肉。

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