每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李靜瑕 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 李靜瑕 發(fā)自北京

2012年3月廣東1000億養(yǎng)老金獲準(zhǔn)入市，為地方養(yǎng)老金入市打開一道閘門，有關(guān)地方養(yǎng)老金投資的問題被各方高度關(guān)注。

5月4日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》和中國(guó)社會(huì)科學(xué)院養(yǎng)老金研究院。舉辦的“變革與突破”中國(guó)地方養(yǎng)老金投資體制改革的閉門會(huì)議在京舉行。

在此次會(huì)議上，國(guó)內(nèi)首家打造黃金全產(chǎn)業(yè)鏈模式的黃金企業(yè)——天和駿業(yè)黃金投資有限公司副總經(jīng)理白紅權(quán)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“推動(dòng)養(yǎng)老金入市是必然的大趨勢(shì)。”

白紅權(quán)認(rèn)為，養(yǎng)老金的投資重在穩(wěn)健的保值增值，在推進(jìn)養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)的同時(shí)，可以考慮多渠道投資分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，如可以將黃金作為未來的投資品種之一。

構(gòu)建養(yǎng)老金多渠道投資體系

NBD：隨著廣東地方養(yǎng)老金的入市，也帶動(dòng)了地方養(yǎng)老金入市話題的討論，您對(duì)于推動(dòng)養(yǎng)老金入市有怎樣的看法？

白紅權(quán)：現(xiàn)在國(guó)家層面來推動(dòng)養(yǎng)老金入市，這是一個(gè)必然的趨勢(shì)?？傮w來說，全國(guó)的社保資金存在缺口，如何來彌補(bǔ)呢？穩(wěn)定型投資以及國(guó)家政策性傾向，會(huì)加大社保資金的擴(kuò)充，從而才能夠保證養(yǎng)老金未來規(guī)模能夠不斷增大。

NBD：養(yǎng)老金的投資，無論是社會(huì)大眾還是養(yǎng)老金的管理者都會(huì)強(qiáng)調(diào)其安全性，您認(rèn)為可以從哪些方面來提高養(yǎng)老金的投資安全？

白紅權(quán)：國(guó)家來推動(dòng)養(yǎng)老金的投資，方向是很好的。養(yǎng)老金的入市，會(huì)提振股市的投資信心，也會(huì)推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展。至于投資品種和穩(wěn)定性來看，如果單一來投資股市的話，還存在一些風(fēng)險(xiǎn)。近幾年股市的發(fā)展來看，無論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)，盈利都比較難。這個(gè)時(shí)候，更要考慮到養(yǎng)老金的投資安全性。所以，我認(rèn)為，在養(yǎng)老金的投資方面，應(yīng)該構(gòu)建多渠道的投資體系。

NBD：那您認(rèn)為，養(yǎng)老金除了資本市場(chǎng)之外，還可以考慮做哪些方面的投資？

白紅權(quán)：我個(gè)人的觀點(diǎn)，如果大眾接受并且政策上可以得到支持的話，黃金應(yīng)該可以作為未來養(yǎng)老金投資的品種之一。黃金最大的投資價(jià)值就在于保值，近幾年的表現(xiàn)來看，黃金的投資價(jià)值已經(jīng)不僅僅在保值上面，也能夠帶來豐厚的利潤(rùn)。黃金不光是避險(xiǎn)的功能，并且是一種可操作、有豐厚投資回報(bào)率的，有雙重屬性的產(chǎn)品和硬通貨幣。

要想養(yǎng)老金進(jìn)行保值增值，如果說黃金是一個(gè)投資品種，在可選性上面，應(yīng)該是未來養(yǎng)老金投資的“重頭戲”。不管是對(duì)普通百姓，還是對(duì)養(yǎng)老金的保值增值，都是一個(gè)比較好的投資方向，可以進(jìn)行選擇。

NBD：現(xiàn)在是不是一個(gè)好的時(shí)機(jī)來提出養(yǎng)老金進(jìn)行多元化的投資，或者說投資黃金的時(shí)機(jī)是不是成熟？

白紅權(quán)：機(jī)會(huì)是隨時(shí)的，養(yǎng)老金如果能夠進(jìn)入黃金市場(chǎng)進(jìn)行保值增值的話，隨時(shí)可以尋找到低點(diǎn)，去購(gòu)買黃金進(jìn)行儲(chǔ)備。以后會(huì)怎樣不太清楚，黃金這個(gè)投資渠道，無論從養(yǎng)老金的保值或者是獲取利潤(rùn)的角度來看，都是有重大意義的。

如果政策支持養(yǎng)老金來做黃金投資，肯定會(huì)分批地購(gòu)買，如果一下子大規(guī)模的購(gòu)買，價(jià)格就會(huì)較快地增長(zhǎng)，影響市場(chǎng)的價(jià)格。這在推動(dòng)養(yǎng)老金入市的時(shí)候是一樣的，不是一下子都投資進(jìn)去。

預(yù)計(jì)黃金上漲大趨勢(shì)不變

NBD：我們知道天和駿業(yè)致力打造黃金全產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)該對(duì)黃金的行情會(huì)有更加專業(yè)的判斷。目前國(guó)際背景之下，請(qǐng)您分析一下未來黃金價(jià)格的走向。

白紅權(quán)：從2005年430多美元/盎司的價(jià)格，上漲到最高峰值1900多美元/盎司，黃金的價(jià)格近7年來都呈現(xiàn)出了一個(gè)大單邊上漲的行情。今年可能是一個(gè)回調(diào)期，現(xiàn)在回落到1600多美元/盎司，但是業(yè)界普遍認(rèn)為黃金未來總的方向是上漲的。

目前，歐債危機(jī)不但沒有緩解，現(xiàn)在還在加劇。從東南亞等地區(qū)來說，貨幣的貶值相當(dāng)快，美洲也有很快的貨幣貶值速度。此外，地緣政治的因素，也會(huì)讓投資者將目光盯住黃金。黃金未來升值是一個(gè)方向，現(xiàn)在處于回調(diào)期，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，黃金上漲這個(gè)方向不會(huì)改變。

NBD：中國(guó)作為黃金的需求大國(guó)和消費(fèi)大國(guó)，國(guó)內(nèi)的黃金交易市場(chǎng)的狀況如何？

白紅權(quán)：現(xiàn)在國(guó)家倡導(dǎo)“藏金于民”，主要目的是增加民間黃金的持有量，只有這樣才能夠更好地抵御通脹。在今年物價(jià)上漲的背景下，通脹肯定還會(huì)繼續(xù)延續(xù)。物價(jià)漲升的速度有可能減速，但是不會(huì)停止。

同時(shí)，國(guó)家的黃金儲(chǔ)備，也要更快地增加。政府儲(chǔ)備購(gòu)買黃金，規(guī)模大可能會(huì)影響到全球黃金的價(jià)格。因此，“藏金于民”規(guī)避了很多風(fēng)險(xiǎn)，也能夠通過這種方式來抵御通脹。

此前，監(jiān)管層有提出，中國(guó)黃金的交易市場(chǎng)要從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)到與國(guó)際接軌，也就是價(jià)格按照國(guó)際定價(jià)，交易時(shí)間、交易方式、交易的手續(xù)費(fèi)等等也要與國(guó)際接軌，才能夠更好地參與到國(guó)際市場(chǎng)中去。目前國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格的定價(jià)是參照國(guó)家價(jià)格的，但是一些大規(guī)模購(gòu)買黃金的企業(yè)，要做對(duì)沖，可能國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)就不能夠完全達(dá)到要求了?，F(xiàn)在國(guó)家也在通過整頓，來規(guī)范交易市場(chǎng)，逐步融入到國(guó)際交易的模式當(dāng)中去。

NBD：現(xiàn)階段黃金的大幅回調(diào)，市場(chǎng)可能會(huì)提出觀望或者不敢再輕易投資黃金的觀點(diǎn)。此輪回調(diào)是否會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)黃金交易市場(chǎng)有比較大的影響？對(duì)于投資者，您認(rèn)為在投資過程中應(yīng)該注意怎樣的風(fēng)險(xiǎn)？

白紅權(quán)：國(guó)際金價(jià)的回調(diào)，對(duì)國(guó)內(nèi)的黃金產(chǎn)業(yè)不會(huì)受到太大的影響，我們?cè)谑袌?chǎng)上可以發(fā)現(xiàn)，黃金的每一次價(jià)格回調(diào)，都會(huì)造成又一次瘋狂購(gòu)買。中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，黃金價(jià)格近幾年都可以看到上漲的大單邊行情，一旦價(jià)格到達(dá)一個(gè)低點(diǎn)，都會(huì)被大量購(gòu)買。

如果作為一般家庭購(gòu)買黃金，就要把收入擬定一個(gè)合理的比例來投資，黃金投資的基本需求點(diǎn)就是貨幣的貶值。如果想要大規(guī)模地投資黃金，也應(yīng)該控制在自身能夠承受的比例當(dāng)中。

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