李玉敏 每經(jīng)記者 田文會 發(fā)自北京

近日，農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部、花旗銀行、國泰君安等多家機(jī)構(gòu)預(yù)計，中國經(jīng)濟(jì)增速將在二季度觸底，隨著多項擴(kuò)內(nèi)需新政效果的顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)將在下半年企穩(wěn)回升。

農(nóng)行6月4日發(fā)布的《宏觀經(jīng)濟(jì)周評》表示，5 月份中國制造業(yè) PMI 為 50.4% ，比 4 月份下降 2.9個百分點，結(jié)束了連續(xù)五個月回升的勢頭。盡管制造業(yè) PMI 下跌有季節(jié)性因素 ，但是目前低于歷史平均水平，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然在底部徘徊，并未出現(xiàn)明顯的拐點。

農(nóng)行還表示，從需求端來看，總需求水平下降，且內(nèi)需弱于外需。從供給端來看，企業(yè)并未及時調(diào)整產(chǎn)出，導(dǎo)致供需失衡；從不同行業(yè)看，上游行業(yè)盈利水平將下降 ， 在不同行業(yè)的工業(yè)企業(yè)利潤中窺見一斑。

農(nóng)行認(rèn)為，6 月份國內(nèi)制造業(yè) PMI 很可能進(jìn)一步下探，經(jīng)濟(jì)增速也將在二季度觸底。隨著政策預(yù)調(diào)微調(diào)步伐加快，下半年經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升。

在這之前，其他多家機(jī)構(gòu)對中國經(jīng)濟(jì)的看法都“所見略同”?；ㄆ旒瘓F(tuán)中國區(qū)投資研究與分析部主管及董事總經(jīng)理沈明高博士也曾表示，花旗集團(tuán)最近將中國今年全年GDP增長預(yù)測從之前的8.4%下調(diào)至8.1%，如果近期政策放松得當(dāng)，二季度經(jīng)濟(jì)增長或現(xiàn)全年最低位。

國泰君安證券也認(rèn)為，政策等外生變量是影響經(jīng)濟(jì)走勢的重要因素。未來出口、財政和信貸三大外生變量或都將向好，帶動中國經(jīng)濟(jì)在2季度見底回升。預(yù)測全年GDP增速為7.8%，未來3季度增速分別為7.5%、7.6%、8%。預(yù)計年內(nèi)還有兩次降準(zhǔn)，3季度或啟動降息，推動信貸寬松逐步展開。目前財政政策已轉(zhuǎn)積極，基建投資增速開始回升，下半年或?qū)υ鲩L產(chǎn)生積極貢獻(xiàn)。

上周四招商證券發(fā)布的研報也表示，穩(wěn)增長已成為目前政策取向的首要目標(biāo)，預(yù)計政策將進(jìn)一步呈現(xiàn)更為寬松的一面，二季度經(jīng)濟(jì)將見底，下半年經(jīng)濟(jì)或?qū)⒅鸺韭杂谢厣?/p>