中國(guó)神華(601088 ) 13日證實(shí)公司控股股東神華集團(tuán)擬受讓國(guó)網(wǎng)能源100%股權(quán)，并稱公司雖暫不參與此次收購(gòu)，但在完成收購(gòu)后，按照公司與神華集團(tuán)公司簽訂的《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》，中國(guó)神華擁有對(duì)國(guó)網(wǎng)能源整體股權(quán)或業(yè)務(wù)的收購(gòu)選擇權(quán)和優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

分析人士指出，國(guó)網(wǎng)能源除了有火電資產(chǎn)還有大量煤礦資產(chǎn)，中國(guó)神華的上述表態(tài)或表明將分羹國(guó)網(wǎng)能源的煤炭。

神華享收購(gòu)選擇權(quán)

中國(guó)神華13日就神華集團(tuán)收購(gòu)國(guó)網(wǎng)能源一事正式表態(tài)，根據(jù)國(guó)網(wǎng)能源下屬控股上市公司金馬集團(tuán)的相關(guān)公告，國(guó)網(wǎng)能源存在對(duì)金馬集團(tuán)的資產(chǎn)注入承諾，但中國(guó)神華擁有對(duì)國(guó)網(wǎng)能源整體股權(quán)或業(yè)務(wù)的收購(gòu)選擇權(quán)和優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

神華集團(tuán)擬收購(gòu)國(guó)網(wǎng)能源雖未確定具體收購(gòu)的方案但幾成定局。中國(guó)神華稱，公司決定暫不參與此次收購(gòu)，而由神華集團(tuán)公司收購(gòu)國(guó)網(wǎng)能源。

公告稱，暫不參與此次收購(gòu)的主要原因有兩個(gè)，一是在談判過(guò)程中，國(guó)家電網(wǎng)公司明確表達(dá)了以神華集團(tuán)公司為此次收購(gòu)主體的要求；二是國(guó)網(wǎng)能源部分項(xiàng)目處于初步階段、盈利規(guī)模較小，整體情況達(dá)不到注入公司的要求。但中國(guó)神華也表示，神華集團(tuán)已向公司承諾，在完成本次收購(gòu)后，按照公司與神華集團(tuán)公司簽訂的《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》，授予公司行使對(duì)國(guó)網(wǎng)能源的收購(gòu)選擇權(quán)和優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

分析人士指出，中國(guó)神華這一表態(tài)說(shuō)明了公司對(duì)國(guó)網(wǎng)能源資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的興趣。而6月9日金馬集團(tuán)已經(jīng)公告，若神華集團(tuán)受讓國(guó)網(wǎng)能源股權(quán)成功，神華集團(tuán)同意此前國(guó)網(wǎng)能源對(duì)金馬集團(tuán)資產(chǎn)注入的承諾。

神華集團(tuán)未來(lái)將如何處理國(guó)網(wǎng)能源的資產(chǎn)？分析金馬集團(tuán)的公告會(huì)發(fā)現(xiàn)，國(guó)網(wǎng)能源在3月接手金馬集團(tuán)時(shí)承諾，將公司打造為煤電資產(chǎn)的整合平臺(tái)，而6月9日的公告顯示，國(guó)網(wǎng)能源承諾注入的是火力發(fā)電資產(chǎn)及配套煤礦。

或分羹煤炭資產(chǎn)

國(guó)網(wǎng)能源成立于2008年4月，是國(guó)家電網(wǎng)全資子公司，公司注冊(cè)資本35億元，是國(guó)家電網(wǎng)公司直屬產(chǎn)業(yè)模塊中煤電化業(yè)務(wù)的專業(yè)管理公司，主要負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)建設(shè)煤電基地、運(yùn)營(yíng)管理調(diào)峰調(diào)頻火電廠、積極發(fā)展煤炭運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和配送業(yè)務(wù)，形成了發(fā)電、煤炭以及煤炭銷售運(yùn)輸在內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略格局。

截至去年底，國(guó)網(wǎng)能源資產(chǎn)總額550億元，占國(guó)家電網(wǎng)資產(chǎn)總額的2.5%。2011年，國(guó)網(wǎng)能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入189億元，凈利逾7800萬(wàn)元。

表面上看國(guó)網(wǎng)能源公司的資產(chǎn)負(fù)債率一直較高，公司2009年到2011年的資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)79.71%、93.02%、85.09%。2011年公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為189.13億元，凈利潤(rùn)僅為7824.75萬(wàn)元。

但國(guó)網(wǎng)能源卻有著豐富的煤炭資源。根據(jù)公開(kāi)資料，國(guó)網(wǎng)能源新疆準(zhǔn)東煤電公司2005年以來(lái)共獲得準(zhǔn)東大井礦區(qū)668平方公里的探礦權(quán)，地質(zhì)儲(chǔ)量334億噸，可采儲(chǔ)量207億噸；國(guó)網(wǎng)能源和豐煤電有限公司依托的是沙吉海煤田18.17億噸的儲(chǔ)量。

另外，國(guó)網(wǎng)能源旗下陜西德源府谷能源有限公司將配備年產(chǎn)900萬(wàn)噸的三道溝煤礦，可采儲(chǔ)量21.32億噸。關(guān)于內(nèi)蒙古蒙東能源有限公司的介紹則顯示，公司規(guī)劃利用3-5年時(shí)間在伊敏河?xùn)|區(qū)實(shí)現(xiàn)煤炭生產(chǎn)1000萬(wàn)噸，最終建成1800萬(wàn)噸/年的礦井。