每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股縮量反彈，滬綜指收漲0.62%報(bào)2161.19點(diǎn)，深綜指漲0.50%報(bào)893.51點(diǎn)。盤面看，金融、地產(chǎn)等權(quán)重股表現(xiàn)不錯(cuò)，為股指上漲主要功臣。非權(quán)重股中新三板概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，這有些利空提示，但股指照漲不誤，因畢竟已過度超跌。此外，前期強(qiáng)勢(shì)的酒類股、生物制藥類股有所補(bǔ)跌。

金融股弱勢(shì)已久，故此類個(gè)股上漲并沒有太多的“拉指數(shù)”嫌疑，反而對(duì)穩(wěn)定人心起一些作用。部分龍頭地產(chǎn)股雖然仍整體維持強(qiáng)勢(shì)，但累計(jì)漲幅遠(yuǎn)不如酒類股，所以能帶動(dòng)指數(shù)的龍頭地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)也未引發(fā)市場(chǎng)太多戒心。

酒類股、生物制藥類超強(qiáng)勢(shì)已維持良久，部分老股民對(duì)這兩個(gè)板塊日后補(bǔ)跌有較強(qiáng)的預(yù)期。這種預(yù)期可能妨礙一部分場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)，所以這個(gè)板塊下跌對(duì)指數(shù)非但沒負(fù)面效應(yīng)，反而能起些支撐。不過從酒類股、生物制藥類股目前走勢(shì)看，其多數(shù)品種的下跌幅度仍較有限，只有少數(shù)個(gè)股跌幅較大。投資者可適度回避這兩個(gè)板塊，但就整個(gè)板塊而言，目前還遠(yuǎn)不能言頂。

從一般炒作規(guī)律看，筆者猜測(cè)酒類股強(qiáng)勢(shì)多半能延續(xù)至極為利好的中報(bào)公布，但調(diào)整的幅度應(yīng)暫時(shí)有限，因畢竟業(yè)績(jī)是無法忽視的。至于生物制藥類股，其見頂時(shí)間可能更早些，因其業(yè)績(jī)未必靠譜。

市場(chǎng)可能不太習(xí)慣酒類股等極少數(shù)板塊的超強(qiáng)勢(shì)，這也包括筆者。但市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，錯(cuò)的應(yīng)該是筆者自己。事后細(xì)想，此事應(yīng)也有其內(nèi)在合理性，因“業(yè)績(jī)能保持增長(zhǎng)的板塊”事實(shí)上是大幅縮容的，這會(huì)使“資金安全去處”大為濃縮，而這恰好有利于酒類股。順著這個(gè)思路，未來如果多數(shù)其他行業(yè)的公司業(yè)績(jī)見底，屆時(shí)跌幅有限的酒類個(gè)股或許會(huì)進(jìn)一步下跌。

昨公布的數(shù)據(jù)顯示，我國今年前6個(gè)月實(shí)際使用外資591億美元，同比下降3%；6月當(dāng)月，實(shí)際使用外資金額120億美元，同比下降6.9%。應(yīng)該說這個(gè)數(shù)據(jù)是較偏空的，但因外貿(mào)順差數(shù)據(jù)仍強(qiáng)，所以就部分掩蓋了利空。就長(zhǎng)期而言，投資者務(wù)必重點(diǎn)關(guān)注此類數(shù)據(jù)。

前幾年我國A股流通市值大幅擴(kuò)容，股指卻仍維持相對(duì)高位，關(guān)鍵因素就在于巨量貨幣投放能充分對(duì)沖。近年來A股表現(xiàn)不濟(jì)，除經(jīng)濟(jì)因素外，最主要的因素就是貨幣供給增速大幅放緩。

大盤初步止跌，如果資金面有實(shí)質(zhì)性緩和，也許股指反彈還能擴(kuò)大一些，但空間暫時(shí)不大，因這兩周應(yīng)該是業(yè)績(jī)預(yù)虧、預(yù)減披露最為密集的時(shí)段。在這樣的格局下，股指最好的走勢(shì)是底部震蕩，小幅上漲后仍有可能殺跌，能守住“鉆石底”已算不錯(cuò)。近期關(guān)于散戶 “銷戶”的報(bào)道較多，甚至還出現(xiàn)看空至1800點(diǎn)的觀點(diǎn)，這其實(shí)已經(jīng)有些底部特征。只是絕大多數(shù)散戶雖然悲觀，但可能多數(shù)仍未有行動(dòng)，還有看空至1800點(diǎn)的人仍是極個(gè)別，所以目前市場(chǎng)實(shí)際上應(yīng)處于“看空不做空”狀態(tài)，該狀態(tài)或和底部特征還稍有區(qū)別的。

不過即便是 “稍有些底部特征”也仍然是值得重視的，畢竟誤判也是常事，因此筆者個(gè)人認(rèn)為目前已值得適度介入。能打贏則小富即安，不能過貪，現(xiàn)階段保持游斗狀態(tài)較合理。