每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙笛 宋思艱    

每經(jīng)記者 趙笛 宋思艱

好不容易攀上30日均線(xiàn)的滬指，昨日又被打回原形，各條重要均線(xiàn)均告失守。

昨日，由于房地產(chǎn)、金融等權(quán)重板塊均有負(fù)面消息出爐，導(dǎo)致指數(shù)出現(xiàn)中陰殺跌，金融、水泥、房地產(chǎn)板塊跌幅居前?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)中登公司公布的每周“期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)”進(jìn)行了連續(xù)統(tǒng)計(jì)，注意到從5月21日～8月3日，這一數(shù)據(jù)已連續(xù)11周下降。市場(chǎng)情緒持續(xù)悲觀，是否也在為反彈積蓄動(dòng)能？

信貸等數(shù)據(jù)不佳是真利空

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上周四，部分7月宏觀數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)看到了些許經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象。比如，PPI和CPI同比增速差正在擴(kuò)大，被理解成有利于中下游企業(yè)業(yè)績(jī)的回升；匯豐PMI終值為49.3%，高于6月的48.2%，也被看成是一種積極信號(hào)。

然而，央行和海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)卻讓人憂(yōu)心。央行公布數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣貸款增加5401億元，這一數(shù)字雖然同比多增485億元，但低于此前市場(chǎng)7000億元的預(yù)測(cè)中值，更是比6月少增3797億元。分析人士指出，在當(dāng)前“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策下，銀行惜貸情緒已較輕，信貸額下滑更多反映的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)“不愿貸”。

海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)出口總額同比僅增長(zhǎng)1%，這一數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的增長(zhǎng)8%，也較5月和6月的增幅有較大回落，并創(chuàng)下6個(gè)月來(lái)的最低水平。顯然，即使歐債危機(jī)暫時(shí)未再掀波瀾，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)向好，但海外經(jīng)濟(jì)的疲軟對(duì)我國(guó)出口的負(fù)面影響仍無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)得到改觀。

券商地產(chǎn)暴跌屬假利空？

相比信貸數(shù)據(jù)和出口數(shù)據(jù)這兩個(gè)實(shí)實(shí)在在的利空，昨日A股市場(chǎng)還充斥著一些似真似假的“利空”。

上周，市場(chǎng)流傳的還消息還是國(guó)務(wù)院樓市督查組對(duì)各地地產(chǎn)調(diào)控的“肯定”。而昨日有媒體又作了“肯定與警示兼有 國(guó)務(wù)院樓市督查組定調(diào)從嚴(yán)”的報(bào)道，讓市場(chǎng)又一次陷入調(diào)控加碼的恐慌。

在此背景下，地產(chǎn)板塊昨日加權(quán)跌幅高達(dá)3.12%，保利地產(chǎn)（600048，收盤(pán)價(jià)10.19元）、萬(wàn)科A（000002，收盤(pán)價(jià)8.42元）等龍頭地產(chǎn)股的跌幅超過(guò)4%。此外，上周反彈較強(qiáng)的水泥板塊加權(quán)跌幅高達(dá)4.26%。

除地產(chǎn)股外，昨日大跌還有券商股，券商板塊加權(quán)跌幅高達(dá)7.77%，中信證券（600030，收盤(pán)價(jià)10.99元）、光大證券（601788，收盤(pán)價(jià)11.31元）、西南證券（600369，收盤(pán)價(jià)8.9元）跌幅均逾9%。

對(duì)于券商股的暴跌，有市場(chǎng)人士戲言，這源于上周五某券商與基金研究員“武斗”引發(fā)買(mǎi)方砸盤(pán)，但這也只能是一種調(diào)侃；而市場(chǎng)一度傳言中信證券海外投資巨虧就是一條重磅消息，但昨日收盤(pán)后中信證券已對(duì)此作出澄清。

研究員：或接近筑底

上述利空真真假假，但從市場(chǎng)本身的運(yùn)行來(lái)看，記者注意到，根據(jù)中登公司公布的數(shù)據(jù)，期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)從5月21日～8月3日，由5683.53萬(wàn)戶(hù)降至5633.88萬(wàn)戶(hù)，已連續(xù)11周下降。

記者統(tǒng)計(jì)了2008年見(jiàn)底1664點(diǎn)與2012年初見(jiàn)底2132點(diǎn)之前的相同數(shù)據(jù)情況。

2008年的情況是，從8月11日開(kāi)始，期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)連降6周，而這6周滬指也呈連續(xù)下跌趨勢(shì)，但從9月22日開(kāi)始至10月28日見(jiàn)底1664點(diǎn)當(dāng)周之前，期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)連續(xù)回升；在2012年1月6日見(jiàn)底2132點(diǎn)當(dāng)周之前兩周，上述數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)連續(xù)回升。換言之，兩次見(jiàn)底前，期末持倉(cāng)A股賬戶(hù)數(shù)都有長(zhǎng)短不一的連續(xù)回升情況，而截至目前，上周數(shù)據(jù)因?yàn)橐奖局苤胁拍芄?，故仍無(wú)法從期末持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)來(lái)判定市場(chǎng)情緒已明顯回升。

莫尼塔金融工程研究員趙延鴻博士亦對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，上述指標(biāo)可以作為股市見(jiàn)底的必要條件，但并非充分條件，就算持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)連續(xù)下降，也只能說(shuō)反映出兩點(diǎn)：第一，市場(chǎng)情緒確實(shí)很悲觀；第二，可能接近筑底。

兩大券商齊看多

昨日，滬指下跌1.51%，一舉跌破5日、10日、20日、30日等多條重要均線(xiàn)。對(duì)于未來(lái)走勢(shì)，分析人士依舊認(rèn)為政策仍是決定當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行的主要因素?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)前，隨著重要會(huì)議臨近，市場(chǎng)對(duì)于政策維穩(wěn)十分期待。昨日兩家知名券商均發(fā)布研報(bào)看好繼續(xù)反彈：中金公司稱(chēng)，維持股市繼續(xù)反彈的觀點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)放緩的晚期；中信證券則認(rèn)為，降息可能進(jìn)一步加大，政策利好或鼓勵(lì)資金入市，因此“看好反彈的延續(xù)性”。