9月17日，中國(guó)人民銀行公布了《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》，除了在金融宏觀戰(zhàn)略層面上的創(chuàng)新外，《規(guī)劃》凸顯了政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持?！兑?guī)劃》指出，到"十二五"期末，非金融企業(yè)直接融資占社會(huì)融資規(guī)模比重將提高至15%以上；《規(guī)劃》中還強(qiáng)調(diào)，要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，加快建設(shè)多層次金融市場(chǎng)體系，積極發(fā)展債券市場(chǎng)。

目前看來(lái)，作為發(fā)達(dá)國(guó)家私營(yíng)企業(yè)主流的融資方式之一，直接融資在我國(guó)卻份額相對(duì)較小，即使是一些成熟的大型民營(yíng)企業(yè)也依然運(yùn)用甚少。此次央行力推的各類(lèi)金融創(chuàng)新工具中，在銀行間債券市場(chǎng)交易的中期票據(jù)是一種創(chuàng)新性債務(wù)融資工具，為大型民營(yíng)企業(yè)提供了一個(gè)很好的融資平臺(tái)，這將有助于緩解企業(yè)的資金壓力。

與同期貸款利率相比，中期票據(jù)具有一定的成本優(yōu)勢(shì)。但記者了解到，中期票據(jù)對(duì)發(fā)行企業(yè)的信息披露要求更為嚴(yán)格和規(guī)范，其企業(yè)債項(xiàng)評(píng)級(jí)要得到市場(chǎng)的認(rèn)可。事實(shí)上，通過(guò)直接融資的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，也能彰顯發(fā)行企業(yè)自身良好的信用能力。據(jù)了解，近期國(guó)內(nèi)已經(jīng)有部分大型民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始嘗試運(yùn)用中期票據(jù)工具這一創(chuàng)新融資方式。如紅星美凱龍近日在債券市場(chǎng)上擬融資15億元人民幣的中期票據(jù)，用以改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提高公司的盈利能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。上海新世紀(jì)資信評(píng)估公司對(duì)紅星美凱龍出具的資信評(píng)估報(bào)告顯示，其信用評(píng)級(jí)為AA級(jí)。

除此以外，新希望集團(tuán)、廣東鴻達(dá)興業(yè)、天瑞集團(tuán)等民營(yíng)企業(yè)也正在通過(guò)中期票據(jù)工具滿足發(fā)展需求。

文/豫山