每經記者朱秀偉實習記者陳賢麗 在9月即將結束之時，多頭終于出手，逆勢奇襲，結束滬指連續(xù)下跌，兩日大漲80余點，終止了月K線四連陰的走勢。 在反彈大幕已經開啟，投資者在10月該如何操作，成為市場關注的話題。對此，有資深市場人士告訴《每日經濟新聞》記者，由于三季度才上市的次新股近期紛紛公布三季報預告，業(yè)績普遍向好，因此很可能成為未來市場反彈的急先鋒。 三季度上市新股存在安全邊際 每經記者朱秀偉實習記者陳賢麗 三季度以來，雖然上證指數震蕩下行，一度進入“1時代”，但頻頻曝出次新股諸如蒙草抗旱、美亞光電等個股被游資狙擊的現象。 通過梳理，《每日經濟新聞》記者發(fā)現三季度新股發(fā)行價、估值均偏低，并且絕大多數個股三季報報喜。分析師認為，交易歷史簡單以及業(yè)績報喜，給個股提供了較高的安全邊際。 三季度次新股猛漲 進入三季度（7月1日至9月28日，下同）以來，次新股和新股上演了猛漲好戲。 今年2月份掛牌的朗瑪信息（300288，收盤價60.50元）在上半年走勢不溫不火，而進入7月后時，股價從7月初的39.88元/股猛拉至8月28日最高價81.13元/股，相比發(fā)行價漲了262%。 7月31日掛牌的美亞光電，再現年初猛獅科技（002684，收盤價32.98元）的“猛勁”，一路向上狂漲，9月13日上漲到歷史最高點22.88元/股，相比上市當日收盤價15.35元/股而言，上漲了50%。 蒙草抗旱9月27日掛牌，股價“一步登天”。當日收于22.55元/股，相比發(fā)行價11.8元/股，股價翻了一番。9月28日開盤后，早上10時左右，該股又沖上漲停板直至收盤。 新華龍（603399，收盤價13.46元）8月24日掛牌，9月14日漲到最高點16.88元/股，相比發(fā)行價漲了近116%。 這樣的案例不在少數?！澳瓿跤捎诮灰姿?、監(jiān)管層等對新股的炒作監(jiān)管趨嚴，市場對新股抱著觀望和謹慎的態(tài)度。從市場的反應看，次新股又可能成為游資狙擊的目標。”某位不愿具名的分析師說，這也重新開啟了市場對新股的豐富想象。 三季度新股有安全邊際 其實，三季度以來，由于新股審核空窗期高達兩個月，新股的掛牌節(jié)奏也受到了影響。根據同花順數據，三季度掛牌的只有45只新股，而去年同期掛牌的次新股有61只，今年三季度數量同比下滑了35%。 《每日經濟新聞》記者發(fā)現，三季度以來個股的發(fā)行價和估值也偏低。 根據同花順數據，45只新股的平均發(fā)行價格明顯降低了，平均發(fā)行價為19.4元，與今年上半年相近，而去年上市的次新股的平均發(fā)行價為26.3元，平均發(fā)行價減少了36%。 同時，三季度的一些次新股的估值水平，已顯現出一定的吸引力。45只新股中，破發(fā)的新股有18只（以9月28日價格計算），破發(fā)率為40%。 18只破發(fā)個股中，15只個股破發(fā)超過10%，而且9只個股破發(fā)超過20%。比如喬治白（002687，收盤價16.82元）、天銀機電（300342，收盤價12.68元）已經跌破發(fā)行價34%，喜臨門（603008，收盤價9.42元）、永貴電器（300351，收盤價23.45元）也破發(fā)將近32%，開元儀器、渤海輪渡、麥迪電氣、中信重工、煌上煌等破發(fā)率都在20%以上。 上半年次新股中，有如中國交建（601800，收盤價4.15元）仍然處于破凈狀態(tài)，三季度也有一些個股瀕臨破凈，比如一拖股份（601038，收盤價7.11元）、中信重工（601608，收盤價3.76元）。目前，市凈率接近2的就有3只，一拖股份的市凈率為1.65，中信重工為1.94，而隆鑫通用（603766，收盤價7.88元）為2.28。 “今年以來管理層對新股的審核越來越嚴，這也使得新股的質量越來越好?！蹦澄患孀鐾顿Y的分析師認為，“而且規(guī)定新股在上市當年，營業(yè)利潤下滑超過50%的紅線，保薦人需要承擔一定責任等規(guī)定。使得新股的業(yè)績有了比較穩(wěn)定的安全邊際?！彼麖娬{，新股比較簡單的交易歷史也是優(yōu)勢之一。 根據同花順數據，截至9月28日，45只個股中，已有23只個股披露了三季度業(yè)績預告，其中21只個股凈利潤預計增長，比例超過91%。而預計凈利潤超過40%的就有10只，其中新疆浩源（002700，收盤價28.46元）預計凈利潤增長88%，博實股份（002698，收盤價14.23元）預計增長85%。 四只次新股概念獨特 每經記者朱秀偉 “大盤跌到位了，至少是底部區(qū)域，但買什么我還在研究，目前傾向于無套牢盤籌碼干凈的次新股?！闭劦焦?jié)后的操作計劃時深圳私募楊先生信心十足。 的確，通過梳理A股歷史，我們不難發(fā)現在大盤超跌后，次新股往往“動靜”最大，不少更是成為反彈行情中的急先鋒，弱勢炒新已成傳統(tǒng)。而次新股，之所以受到資金青睞，主要有幾個原因：首先，是無套牢盤，拋壓小；其次，除了極少數上市后業(yè)績變臉外，次新股業(yè)績往往有保證；再次，新股發(fā)行改革以來，新股發(fā)行的市盈率普遍大降，據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，下半年以來，新股發(fā)行市盈率低于20倍的就有7家。 9月最后兩個交易日，在人心思漲的背景下，兩市終于展開反彈，不論從政策層面，還是經濟層面，目前情況均好于前幾月，“紅十月”的概率極大。在反彈中，特別是對于前期踏空資金，無套牢盤，同時又有估值支撐的次新股值得投資者注意。 新疆浩源：機構持續(xù)買入 新疆浩源（002700，收盤價28.46元）該股上市以后，卻得到了機構異常青睞，持續(xù)買入該股。 據深圳交易所公開數據顯示，9月24日，機構專用席位買入1450萬元；9月26日，機構跌停板“掃貨”，買入前五位中，前三大席位均為機構專用席位；9月27日，機構再度買入878萬元。在近期上市的新股中，可謂是“獨樹一幟”。 新疆浩源是一家在新疆阿克蘇地區(qū)及周邊經營天然氣運輸、加工、銷售與服務，并自建有3.5億立方米的長輸管道、及城市燃氣銷售的民營企業(yè)。2011年、2012年上半年售氣量分別為0.68億立方米、0.46億立方米。 截至目前，公司已獲得1市、4縣、3個工業(yè)園區(qū)的供氣特許經營權，其中在運項目4個，此外擁有當地10個CNG加氣站。 在被央企壟斷的天然氣領域能夠占得一席之地，新疆浩源顯然有其獨到之處，且業(yè)績也有保障，公司預告三季報業(yè)績將增長76%~88%。 紅旗連鎖：區(qū)域龍頭機構買入 紅旗連鎖（002697，收盤價16.44元）9月5日在深圳交易所上市，發(fā)行價為18.76元/股，上市首日曾有機構以近5000萬元資金大舉買入，多個游資活躍的交易席位出現在公司交易龍虎榜上，短期股價曾上漲至22.00元/股。9月27日，紅旗連鎖再創(chuàng)上市以來15.68元/股的新低。 紅旗連鎖是以便利超市經營為核心業(yè)務，通過“商品+服務”的經營策略，以滿足居民便利性的日常生活消費需求，與大型超市進行差異化競爭，也是目前A股市場上唯一具有純便利超市業(yè)態(tài)的上市公司。 截至2011年末，紅旗連鎖已開設門店1126家，其中便利超市1119家，中型超市7家。2011年銷售收入為34.48億元，綜合毛利率為24.58%。 從零售百貨行業(yè)發(fā)展來看，目前一線、二線城市門店飽和狀況突出，三線、四線城市成為未來的重點拓展區(qū)域。紅旗連鎖的便利店模式，相比較大型零售百貨公司，在前期投入及風險可控方面更有優(yōu)勢。據宏源證券研究表明，從日本零售業(yè)的發(fā)展歷程可以看出，便利零售是零售行業(yè)發(fā)展到高級階段所出現的業(yè)態(tài)。 珠江鋼琴：消費升級下的龍頭 珠江鋼琴（002678，收盤價11.29元）5月30日上市，發(fā)行價為13.5元/股，上市第二個交易日股價上沖至17.89元/股，因鋼琴概念獨特吸引機構買入。 珠江鋼琴的主營業(yè)務為鋼琴研發(fā)、生產、銷售和服務，形成了全球范圍內較為完整的鋼琴產品系列，目前產品銷往全球100多個國家，大股東為廣州市國資委。 從年產量來看，珠江鋼琴為全球年產量最大的鋼琴制造商，2011年生產各類鋼琴11.5萬臺，占全國年產量的32.7%，高于第二名和第三名產量總和。 從渠道來看，珠江鋼琴擁有約300家經銷商以及700多家渠道終端?！皠P撒堡”、“珠江”等子品牌在國內中高端市場具有較強品牌力量。 從國內消費市場來看，2010年中國每百戶鋼琴擁有量為2.62架，較2000年增長了一倍，目前仍處于起步階段。而早在2003年歐美等發(fā)達國家每百戶鋼琴擁有量已經達到20~25架。東興證券認為，隨著國人整體消費水平的提升、對兒童教育投入的提高，未來鋼琴消費增速將呈現上升態(tài)勢，未來五年仍能達到15%的復合增速。 蒙草抗旱：生態(tài)建設領跑者 蒙草抗旱（300355，收盤價24.81元）9月27日上市，每股發(fā)行價為11.8元，上市次日漲停。 蒙草抗旱是立足我國干旱半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境現狀，培育并運用蒙草進行節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設，是地區(qū)生態(tài)建設的領跑者，也是目前國內少數能同時進行園林綠化和生態(tài)建設的企業(yè)。 從毛利率角度看，蒙草抗旱2009年至2011年綜合毛利率非別為25.32%、30.98%和30.40%，與園林行業(yè)整體毛利率水平相當，其中工程業(yè)務毛利率高于行業(yè)平均水平。 我國“十二五”期間規(guī)劃改良草原3億畝、人工種草1.5億畝，實施森林、草原、濕地生態(tài)系統(tǒng)保護及建設工程，治理沙化面積250萬畝。申銀萬國證券認為，除了生態(tài)環(huán)境建設市場，城市園林綠化需求也隨城市化進程不斷推進，西藏、新疆、青海、內蒙古等9省園林綠化投資金額從2000年的21.88億元增長至330億，復合年增長率為31.2%。 據了解，由于惡劣自然環(huán)境導致植物存活率低、施工環(huán)境惡劣、匯款緩慢等因素，削弱了蒙草抗旱來自區(qū)域外公司的競爭力，而在當地，內蒙抗旱是第一家拿到城市園林綠化一級資質的企業(yè)。