每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股早盤(pán)回落盤(pán)整，午后多頭發(fā)力，繼續(xù)收出陽(yáng)線。滬綜指收漲0.22%報(bào)2119.94點(diǎn)，深綜指漲0.97%報(bào)880.37點(diǎn)。兩市主板成交略縮，但中小板和創(chuàng)業(yè)板略有放量，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別漲1.17%和1.28%。

雖然交易所出新規(guī)限制新股惡炒，但新股洛陽(yáng)鉬業(yè)由跌6.6%拉至漲停。關(guān)于這個(gè)股票的炒作，筆者認(rèn)為，管理層限制其發(fā)行價(jià)是正確的，但限制發(fā)行量的具體做法有待商榷。

目前洛陽(yáng)鉬業(yè)流通股為兩億股，限售股有30多億股，另有十幾億股H股，這種股本結(jié)構(gòu)原本就容易被操縱。操縱的主力未必在意這兩億股的輸贏，而更在意“全局”，比如不排除其在港股預(yù)先埋伏倉(cāng)位。這并非新鮮事物，沒(méi)道理不事先預(yù)防。類(lèi)似的品種還有一些，如新華保險(xiǎn)、一拖股份等。

昨消息面喜憂(yōu)參半，既有外盤(pán)調(diào)整壓力，也有國(guó)內(nèi)新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)等利好傳言刺激。昨汽車(chē)類(lèi)股走勢(shì)較好，也使一些低價(jià)鋼鐵股受益。在又一輪汽車(chē)刺激政策有望出臺(tái)的背景下，未來(lái)此類(lèi)個(gè)股仍可能表現(xiàn)，進(jìn)而股指也易受到些提振，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也可能稍有起色。

不過(guò)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，此類(lèi)扶持某一特定行業(yè)的政策不一定有利于經(jīng)濟(jì)，特別是對(duì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的相關(guān)努力。產(chǎn)能過(guò)剩和企業(yè)決策不科學(xué)有關(guān)，過(guò)度干預(yù)既不利于消化多余產(chǎn)能，也不利于企業(yè)形成科學(xué)決策的習(xí)慣。

近期世界銀行及國(guó)際貨幣基金組織紛紛調(diào)降了包括中國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，一些研究機(jī)構(gòu)也認(rèn)為中國(guó)三季度GDP可能繼續(xù)下滑，不過(guò)這樣悲觀的論調(diào)并未過(guò)多地影響投資者信心，因許多投資者將此理解成中國(guó)或?qū)⑼瞥龈嗟慕?jīng)濟(jì)扶持計(jì)劃。上述汽車(chē)下鄉(xiāng)等消息正屬于此類(lèi)扶持政策，未來(lái)可能還有更多促進(jìn)GDP的政策。

筆者認(rèn)為，所有此類(lèi)政策雖能提振經(jīng)濟(jì)數(shù)字，但無(wú)法提振內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，所以對(duì)股市而言只能產(chǎn)生中短期利好，投資者雖可短期內(nèi)參與，但不必看得太高。

從盤(pán)面看，A股人氣較為活躍，這從“地?zé)岣拍罟?rdquo;連續(xù)數(shù)日漲?？煽闯觯€可從新上市的洛陽(yáng)鉬業(yè)高舉高打可以看出。上述個(gè)股中主力積極拼搏精神有可能感染場(chǎng)中其他投資者，在賺錢(qián)效應(yīng)影響下，后市題材股的行情有可能向縱深發(fā)展。

不過(guò)就股指來(lái)看，由于權(quán)重股表現(xiàn)不很積極，未來(lái)可能構(gòu)成反彈阻力。應(yīng)該說(shuō)近期銀行股有些利好，如匯金增持等，但主力操作顯得消極。

從盤(pán)后股指期貨持倉(cāng)看，繼前一日空頭增持空單后，周三多空主力持倉(cāng)變化有限，仍處于爭(zhēng)持狀態(tài)。由于期指標(biāo)的為滬深300指數(shù)，大多是大盤(pán)權(quán)重股，所以近期小盤(pán)股、題材股的火爆暫未影響到期指空頭。

大盤(pán)成交額仍較有限，表明場(chǎng)外資金較為謹(jǐn)慎，不愿過(guò)多涉及二級(jí)市場(chǎng)。當(dāng)成交額極其有限時(shí)，指望滬深300權(quán)重股有過(guò)多表現(xiàn)不太現(xiàn)實(shí)，因此目前市道很難指望空頭主力們過(guò)度退縮。

后市方面，當(dāng)領(lǐng)頭品種滯漲時(shí)，一部分漲幅落后的冷門(mén)股或?qū)⒀a(bǔ)漲，屆時(shí)股指極易調(diào)整。這種盤(pán)面在實(shí)戰(zhàn)時(shí)很難把握，領(lǐng)漲品種有點(diǎn)“無(wú)厘頭”，冷門(mén)超跌股也不知會(huì)輪到哪個(gè)補(bǔ)漲。

把握能力稍差者可索性觀望，但當(dāng)股指回落時(shí)介入不可手軟。筆者認(rèn)為，這次股指反彈有較濃郁的政策護(hù)盤(pán)背景，遇跌時(shí)介入應(yīng)為正著，不必理會(huì)屆時(shí)或有的利空消息。