每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四A股高位震蕩，指數(shù)差不多平收，多方稍弱一些。截至收盤，滬綜指微跌0.13%報(bào)2029.24點(diǎn)，深綜指跌0.24%報(bào)769.90點(diǎn)，成交量顯著縮小。盤面看，前一天強(qiáng)勢的品種多數(shù)仍較強(qiáng)勢，但大多數(shù)個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整。

與“城鎮(zhèn)化題材”相關(guān)的個(gè)股這幾天走勢較強(qiáng)，該板塊在未來幾天可能仍將強(qiáng)勢，因中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于本月中旬召開，該會(huì)議部署城市化相關(guān)工作應(yīng)是大概率事件。

投資者如果持有此類個(gè)股，可繼續(xù)持有，不必過早拋售，預(yù)計(jì)此類個(gè)股的漲勢將于上述會(huì)議召開時(shí)才暫告一段落。另外，未來此類個(gè)股的走勢也不太可能太弱，畢竟這是個(gè)長期題材。

目前或許是海外QFII及內(nèi)資中一些大機(jī)構(gòu)布局的時(shí)候，但年底資金壓力是實(shí)實(shí)在在的，所以這兩種力量極易形成“二八現(xiàn)象”。對(duì)此投資者應(yīng)有心理準(zhǔn)備，比如應(yīng)盡量減持些市盈率及成長性均不佳的小盤股。未來就算股指沒跌多少，可能持股不當(dāng)仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤。

去年年末走勢可能被許多機(jī)構(gòu)和有心的個(gè)人投資者參考，他們一定會(huì)吸取教訓(xùn)，因此最終結(jié)果有可能是誰也沒猜準(zhǔn)，即股指要么提前見底，要么推遲至明年一季度見底。當(dāng)然筆者也遠(yuǎn)沒這個(gè)能力猜測，只是提醒投資者不可過度迷信以往的經(jīng)驗(yàn)。在博弈型市場，貌似合理的想法有時(shí)也會(huì)被對(duì)手盤利用。

筆者昨日提及的新股發(fā)行制度改革方面的利好暫無音訊，反聽到有人說春節(jié)后新股或恢復(fù)發(fā)行。筆者堅(jiān)持認(rèn)為，此事一定得有個(gè)令人滿意的說法才行，要不然大資金并不敢將股指過分推高。不難想象的是，隨著股指上升，制度方面給出紅利的機(jī)會(huì)通常會(huì)少一些。

大盤這兩天走勢蠻像9月7日及其后一天的走勢，但筆者認(rèn)為形似而神不似，所以未來走勢多半會(huì)有異化。這種異化要么是先顯著退一步再創(chuàng)出新高，要么是勉強(qiáng)上拉并迅速見頂。還有兩種走勢不太可能發(fā)生，即連續(xù)大陽和連續(xù)回吐。

在9月7日，當(dāng)時(shí)投資者心態(tài)和行為比較單純，當(dāng)時(shí)他們聽到的是推一萬億基建投資，一部分人想到以前四萬億后的漲勢，自然就會(huì)心癢難熬。而這次12月5日的大陽，投資者未必還單純，因這次促成因素更為錯(cuò)綜復(fù)雜，既有中央政治局工作會(huì)議刺激，也可能碰巧和某些機(jī)構(gòu)行為湊巧產(chǎn)生些共振。

據(jù)媒體報(bào)道，一些機(jī)構(gòu)于9月5日上午收到某大佬“建議買入”的短信。筆者認(rèn)為該因素有可能會(huì)使股指走勢略有異化，因?yàn)榇伺e一般會(huì)使買力更為集中地釋放。換種說法，買力集中釋放在短期內(nèi)或許就意味著透支。

如果股指確實(shí)有些透支，那么就需要夯實(shí)，其后才能積蓄再度拉升的動(dòng)能。因此后市方面，假如股指短期內(nèi)能縮量回調(diào)，那么未必馬上就會(huì)走壞，不排除下周再漲幾天的可能，投資者可等待股指走得更高一些再考慮減持。相反，如果股指并不回調(diào)，反而強(qiáng)行拉升，這種情況下筆者認(rèn)為后勁有可能不足，所以投資者不必等其拉得過高就該出局。

無論哪種走法，筆者猜測都不會(huì)走太遠(yuǎn)，主要是因?yàn)闀r(shí)間不對(duì)頭，目前正逢年末結(jié)賬時(shí)分。對(duì)絕大多數(shù)個(gè)股的主力來說，明明年末時(shí)分在低位能收集到籌碼，又何必非得拉高吃貨？

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://lnk24.cn/corp/2013dingyue/index.html