◎曹中銘

根據(jù)監(jiān)管部門的安排，今年3月31日為882家欲發(fā)行新股的在審企業(yè)提交自查報(bào)告的最后大限，4~5月份為證監(jiān)會(huì)審核部門的復(fù)核階段，之后會(huì)重點(diǎn)抽查20~50家企業(yè)。為了此次專項(xiàng)檢查卓有成效，監(jiān)管部門甚至不惜 “動(dòng)用證監(jiān)會(huì)全系統(tǒng)力量”。此外，專項(xiàng)檢查的“最嚴(yán)”還表現(xiàn)在，對(duì)照在審企業(yè)的自查報(bào)告，如果發(fā)現(xiàn)該查不查的，直接移交稽查立案；如果檢查后還出現(xiàn)問(wèn)題，將按法律法規(guī)上限實(shí)施處罰。

為了化解IPO“堰塞湖”難題，通過(guò)財(cái)務(wù)核查的方式，讓那些欲通過(guò)包裝粉飾業(yè)績(jī)的方式強(qiáng)行闖關(guān)的企業(yè)知難而退，不失為明智之舉。

應(yīng)該說(shuō)，監(jiān)管部門在會(huì)上做出嚴(yán)懲違規(guī)行為的表態(tài)是值得肯定的。但是，如果監(jiān)管部門對(duì)新股業(yè)績(jī)“變臉”現(xiàn)象能夠及時(shí)加以重視，并采取相應(yīng)的舉措，或許事情也不會(huì)像現(xiàn)在這樣。至于說(shuō)財(cái)務(wù)核查，其實(shí)這都是保薦機(jī)構(gòu)、保代等中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)與分內(nèi)之事，如果中介機(jī)構(gòu)與人員未能履行勤勉盡責(zé)的職責(zé)，監(jiān)管部門按照其造成后果，從重從嚴(yán)處罰就行了，根本就不需要“大動(dòng)干戈”地搞什么“專項(xiàng)檢查”。

在A股市場(chǎng)中，不僅是新股包裝粉飾業(yè)績(jī)現(xiàn)象嚴(yán)重，其他上市公司的表現(xiàn)同樣觸目驚心。商務(wù)部研究院發(fā)布的一份報(bào)告顯示，截至2012年第三季度，在其選取的1689家非金融上市公司樣本中，竟然有823家存在不同程度的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾嫌疑，占比高達(dá)48.73%。這說(shuō)明，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表在上市公司中已成“常態(tài)”。

證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清曾表示，“股市下跌監(jiān)管部門應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任”，其實(shí)，對(duì)于市場(chǎng)上無(wú)論新股還是其他上市公司頻現(xiàn)的粉飾業(yè)績(jī)行為，監(jiān)管部門同樣應(yīng)該承擔(dān)一定的責(zé)任。監(jiān)管不力與監(jiān)管不到位，再加上違規(guī)成本低的劣根性，本質(zhì)上造就了A股市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)旒俟镜拇笮衅涞馈?/p>

事實(shí)上，對(duì)于包裝粉飾行為的監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)并非無(wú)牌可打。以新股為例?！蹲C券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)于保薦人、保代等保薦不力的，都制訂了相關(guān)的監(jiān)管措施，但在實(shí)際操作中，這些措施往往猶如沒(méi)牙的“老虎”。時(shí)至今日，盡管保薦工作頻頻亮起“紅燈”，但卻沒(méi)有任何一家券商被暫停保薦資格，更別說(shuō)撤銷其資格了。

因此，此次監(jiān)管部門大張旗鼓地核查，對(duì)于問(wèn)題企業(yè)以及涉足其中的中介與人員，如果仍然像以往那樣皮鞭高高舉起之后再輕輕放下，不僅無(wú)法取得任何效果，反而會(huì)導(dǎo)致今后新股包裝粉飾業(yè)績(jī)現(xiàn)象更加猖獗。

監(jiān)管部門除了對(duì)此次核查發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)懲之外，同樣有必要對(duì)過(guò)去沒(méi)有實(shí)施懲罰或者說(shuō)懲罰不到位的違規(guī)行為應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任進(jìn)行“追溯”。一些發(fā)行人之所以不惜鋌而走險(xiǎn)，不符合條件的項(xiàng)目之所以被保薦人與保代拿來(lái)強(qiáng)行闖關(guān)，背后僥幸心理的意味更濃。而一旦建立起責(zé)任追溯制度，無(wú)疑將進(jìn)一步打擊市場(chǎng)上的包裝粉飾現(xiàn)象，也將使此前沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為受到應(yīng)有的懲罰。否則，對(duì)其他被處罰的違規(guī)者也難言公平。

“訂悅2013”—— 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》大征訂活動(dòng)，訂報(bào)有禮。http://lnk24.cn/corp/2013dingyue/index.html