上市公司業(yè)績回升將主要體現(xiàn)在非金融板塊，房地產(chǎn)復(fù)蘇最明顯

辭舊迎新之際，也是盤點過去一年上市公司經(jīng)營成果的時候。

根據(jù)東莞證券提供的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，滬深兩市共有69家上市公司發(fā)布2012年年報，41家公司業(yè)績報喜，占比為60%。有58家公司公布了利潤分配方案。今年以來，共有931家上市公司發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告，其中437只業(yè)績預(yù)增，占46.94%。而在15家披露2013年一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中有11家業(yè)績預(yù)增，占73.33%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2012年全年A股盈利較前三季度改善是大概率事件，2012年4季度或為上市公司的盈利拐點，而上市公司業(yè)績回升將主要體現(xiàn)在非金融板塊。

從行業(yè)來看，2012年房地產(chǎn)市場復(fù)蘇明顯，零售業(yè)也在4季度迎來拐點。而證券業(yè)、鋼鐵業(yè)2012年凈利潤都出現(xiàn)了大面積的下滑。

據(jù)申銀萬國提供的數(shù)據(jù)顯示，零售業(yè)來看，預(yù)計2012年零售行業(yè)業(yè)績增速為負(fù)7.2%，剔除商業(yè)地產(chǎn)后增速為負(fù)9.7%。其中，4季度單季增速為7.6%，較前三季度的增速水平形成明確拐點。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2013年隨著經(jīng)濟復(fù)蘇、居民收入預(yù)期提升，全行業(yè)收入能實現(xiàn)10%-15%增長。毛利率逐漸企穩(wěn)、人力租金上漲勢頭放緩，預(yù)計所有公司凈利潤能實現(xiàn)10%—15%的增長，部分優(yōu)秀公司增長有望超過15%。新型城鎮(zhèn)化以及收入分配改革從口號變成現(xiàn)實的過程中，其帶來的信心和實質(zhì)性利好將構(gòu)成板塊表現(xiàn)的催化劑，提振內(nèi)需的政策仍存在想象空間。

從房地產(chǎn)行業(yè)來看，2012年房地產(chǎn)市場復(fù)蘇明顯，全國房地產(chǎn)銷售額增長10%，盡管仍低于2011年12.1%的增長，但自2季度以來呈現(xiàn)逐季回升態(tài)勢，4季度單季同比增長達(dá)到22%，復(fù)蘇趨勢明顯；一二線城市市場復(fù)蘇更為明顯，銷售額增速達(dá)16.7%。預(yù)計2013年仍將有26%的增長。開發(fā)商間存在分化，這一差異主要來自公司所在區(qū)域市場的差異和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異。 數(shù)據(jù)顯示，全年凈利潤增速回升勢頭明顯，重點公司整體增速達(dá)25.7%：全年看母公司凈利潤增速超過20%的公司有13家，同比下降的公司僅1家。母公司凈利潤增長超過50%的公司有3家，占14%。增長在20%-50%之間的公司有11家，占52%。

從鋼鐵行業(yè)來看，2012年全行業(yè)凈利潤大面積下滑，利潤正增長公司均非主業(yè)改善原因。申萬重點公司2012年加權(quán)每股收益為0.02元，同比2011年下滑86%，申萬鋼鐵跟蹤的17家上市公司中，預(yù)計2012年凈利潤同比下滑的15家，同比正增長的僅有2家。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，節(jié)后看好建材需求啟動以及鋼價、礦價的重啟，預(yù)計2013年上半年鋼鐵板塊盈利水平將階段性景氣回升，黑色金屬超額收益將擴張。

從證券行業(yè)來看，2012年收入總額1295億，同比下滑4.8%，行業(yè)收入已持續(xù)三年下滑。受行業(yè)收入下滑的影響，2012年大券商除廣發(fā)外，各公司營業(yè)收入和凈利潤都出現(xiàn)了不同程度的下滑。其中，中信證券(行情 股吧 買賣點)2012年收入下降53%，同比凈利潤下滑66%，下滑比例最大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著A股日均交易額的強勢反彈、兩融業(yè)務(wù)的擴容、以及資管業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)的增加，在全行業(yè)日均交易額1600億元的假設(shè)下，預(yù)計2013年證券行業(yè)全年收入總額將有20%以上的增長。