1月份宏觀數(shù)據(jù)仍然映射出經(jīng)濟溫和復蘇的局面，進出口在國內(nèi)外相對穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境中得到改善、PPI淡季環(huán)比上漲、信貸結構得到改善。同時央行連續(xù)逆回購釋放基礎貨幣使得流動性處于較為充裕的環(huán)境。而在經(jīng)濟趨穩(wěn)以及流動性寬松的環(huán)境下通脹預期提升，上半年仍將溫和可控。

落實到基金投資，對于穩(wěn)健型投資者，考慮多方博弈下市場波動幅度或加大，在震蕩盤整階段可采取相對中性的策略，主要關注風險收益配比效果較好的產(chǎn)品，等待包括政策面、基本面等預期更加明朗后的右側投資機會。而對于心態(tài)更為積極的投資者，可繼續(xù)維持中性偏積極的策略，尤其是預期更為樂觀的基本面、政策面的變化，可從風格、產(chǎn)品角度進行布局，以把握市場盤整后的向上投資機會。

隨著大盤藍籌風格主導的行情暫告段落，板塊、熱點輪動加快，在短期市場投資主線并不明確的背景下，主題投資表現(xiàn)活躍，而接下來無論是考慮“兩會”召開的制度性、事件性角度，還是從中長期的產(chǎn)業(yè)性角度，主題投資機會可繼續(xù)側重關注。

對于那些并不關注某一特定主題的主題型基金，也可以關注其靈活操作的優(yōu)勢，尤其是在部分主題投資并非僅僅短期事件性的效應，更有可能在全年都保持活躍的背景下，投資管理能力突出的主題型基金可持續(xù)關注。

具體產(chǎn)品來看，包括新華主題、中銀主題、銀河主題、國聯(lián)安主題、華商主題、華安主題等可關注。此外，一些操作風格靈活、規(guī)模中小并且投資管理能力得到歷史檢驗的基金，也能夠較好的把握市場節(jié)奏、市場投資機會切換的產(chǎn)品，也可以在短期市場投資主線并不清晰的環(huán)境中關注，比如新華行業(yè)、銀河成長、華寶收益、富國天源、上投新動力等。

自去年底以來周期藍籌風格占據(jù)絕對的主導地位，風格帶來的超額收益顯著，而短期隨著周期藍籌風格資產(chǎn)進入調(diào)整，風格、板塊輪動的特征更加明顯。

在短期風格搭配的選擇上，對于相對穩(wěn)健的投資者可回歸均衡，在金融藍籌和消費成長類風格資產(chǎn)上進行搭配，等待周期品盈利拐點的右側機會，而對于更為積極的投資者，可繼續(xù)堅持周期藍籌風格的側重，布局基本面更積極的變化，關注中期投資優(yōu)勢。

對于相對穩(wěn)健的投資者可回歸均衡，一方面金融藍籌類資產(chǎn)仍具有業(yè)績和估值優(yōu)勢，在調(diào)整過后仍具有配置意義，具體的選擇標的上，包括國聯(lián)安精選、廣發(fā)內(nèi)需、添富價值、國聯(lián)安優(yōu)選、廣發(fā)小盤、嘉實精選等。

另一方面搭配消費成長類風格資產(chǎn)，尤其是其中景氣度能夠維持的行業(yè)，或是自下而上的角度進行精選，借勢選股能力突出的產(chǎn)品獲得高成長性個股的超額收益，比如國富價值、國富彈性、中銀行業(yè)優(yōu)選、中銀收益、華商領先企業(yè)、廣發(fā)聚瑞、添富優(yōu)勢、嘉實研究精選、添富民營活力、銀河穩(wěn)健等基金。

而對于更為積極的投資者，可繼續(xù)堅持周期藍籌風格的側重，低基數(shù)、需求結構性改善有利于相關行業(yè)的盈利觸底回升，尤其是隨著周期行業(yè)進入旺季，如果接下來能夠看到盈利拐點確認的信號，其盈利彈性更大的修復也將使得估值更具備優(yōu)勢。包括交銀主題、易方達資源、東吳行業(yè)、上投優(yōu)勢、交銀阿爾法、南方商品等基金的周期風格特征較為突出。