每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

3月14日，央行以利率招標(biāo)方式開展了180億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率繼續(xù)持穩(wěn)于2.75%。鑒于本周公開市場無到期資金，加上周二發(fā)行的260億元正回購，則最終實(shí)現(xiàn)資金凈回籠440億元。

“由于春節(jié)前投放大量資金，央行連續(xù)正回購控制過多流動性。”某城商行交易員接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》指出。

“流動性偏寬松基于以下原因：今年1 月逆回購到期7840 億元，國庫現(xiàn)金定存到期500 億元，資金被動回籠8340 億元；但央行通過逆回購?fù)斗?840 億元，并且整個金融體系新增外匯占款創(chuàng)下歷史最高達(dá)到6837 億元。”方正證券分析師分析道。

由于2 月通脹超預(yù)期，房地產(chǎn)投資大幅反彈，加劇了市場對央行是否會收緊流動性的擔(dān)憂。有分析師指出，不必過度擔(dān)憂，央行貨幣政策正在強(qiáng)調(diào)一個“穩(wěn)”字。

“近期央行正回購力度不大，符合典型微調(diào)特征；其次從正回購中標(biāo)利率水平來看，一直保持平穩(wěn)未變，并未釋放從緊信號。今年整個一季度的流動性仍處偏寬松狀態(tài)，而流動性環(huán)境回歸中性的完成時點(diǎn)很可能落在二季度。”上述分析師分析道。

此外，也有分析師認(rèn)為，大量熱錢的涌入，也迫使央行揮動貨幣政策大棒保持穩(wěn)定的流動性。“正回購操作被用來對沖資金流入壓力。”分析師認(rèn)為。

廣州證券預(yù)計(jì)，今年1月熱錢流入規(guī)模達(dá)到500 億美元，給銀行間帶來較大泛濫沖擊。 “在美元指數(shù)走高和即期人民幣匯率走低的背景下，即期與NDF1 年的匯率差仍有較大的差距，人民幣升值預(yù)期存在，因此短期內(nèi)熱錢流入的局面仍將持續(xù)，央行狙擊力度仍有施展空間。”廣州證券研報(bào)認(rèn)為。

此前，大多分析人士認(rèn)為，短期內(nèi)公開市場操作仍將延續(xù)回籠的基調(diào)。而13日央行行長周小川亦解釋了央行為何將今年M2的調(diào)控目標(biāo)定在13%，“這個１３％是代表了穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的含義就是比較中性的，我們不再是寬松的貨幣政策。”周小川說道。

周小川同時強(qiáng)調(diào)，“適度寬松的貨幣政策是在應(yīng)對危機(jī)的那兩年采取的，之后在２０１０年年末，中央經(jīng)濟(jì)工作會議以及２０１１年政府工作報(bào)告中已將貨幣政策的取向轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，不再是寬松的、擴(kuò)張型的貨幣政策。”

截至3月14日11：30分，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)維持小幅波動，14天期限品種繼續(xù)上行至1周以來高位。隔夜利率下跌1.5個基點(diǎn)，報(bào)2.057%；7天利率上漲4.9個基點(diǎn)，報(bào)3.084%；14天利率上漲16.6個基點(diǎn)，報(bào)3.09%；1個月期利率下跌1.21個基點(diǎn)，報(bào)3.318%。