每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

昨日（5月15日），摩根大通根據(jù)中國4月份的主要經(jīng)濟活動指標，下調(diào)了中國2013年GDP至7.6%，下調(diào)了0.2個百分點。

數(shù)據(jù)顯示， 4月份工業(yè)增加值同比增長9.3%，低于摩根大通10.2%和市場9.4%的預測。在內(nèi)需方面，固定資產(chǎn)投資弱于預期，1月至4月同比增長20.6%，而摩根大通預測為20.8%、市場預測為21.0%，但是，房地產(chǎn)開發(fā)投資大幅反彈，1月至4月同比增長21.1%，同時，社會消費品零售總額符合預期，4月份同比增長12.8%。

1-4月份，占總固定資產(chǎn)投資34%的制造業(yè)投資同比增長18.4%，而1-3月份的同比增幅為18.7%。從基礎設施投資來看，1-4月份的鐵路投資強勁增長，同比增幅為24.6%，而1-3月份的同比增幅為5.8%，另外1-4月份鐵路和公路投資同比增長19.9%。  

4月份的住宅銷售面積同比增長41.0%，對比3月份為同比增長29.4%。從銷售額來看，4月份的住宅銷售額同比增長56.8%，對比3月份為同比增長52.5%。4月份的已開工總建筑面積同比增長了8.7%，而在3月份則同比下降了19.5%。

摩根大通首席中國經(jīng)濟學家朱海斌表示，4月份的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)需求依舊低迷，由此也導致服務業(yè)表現(xiàn)不振。盡管房地產(chǎn)投資和鐵路投資大幅增長，但是制造業(yè)投資繼續(xù)下滑，工業(yè)增加值的復蘇力度弱于預期。另外，部分主要工業(yè)領(lǐng)域（如鋼鐵、機械和汽車）的庫存迅速增長，意味著未來幾個季度中經(jīng)濟可能會面臨另一輪去庫存壓力。

朱海斌認為，社會融資總額快速增長和經(jīng)濟低迷之間的分化依舊存在，信貸增長或許需要更長的時間才能對經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響，并且也是弱于預期。部分流動性很可能僅在銀行系統(tǒng)和影子銀行之間簡單流動，導致融資總額高速增長，但卻未能給經(jīng)濟活動提供支持。另外，沒有任何跡象表明政策立場將迅速轉(zhuǎn)向支持短期增長。

朱海斌說，我們將2013年的GDP預測下調(diào)至同比增長7.6%。