證券時(shí)報(bào)記者 徐婧婧

為規(guī)范股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，維護(hù)正常市場(chǎng)秩序，保護(hù)交易各方的合法權(quán)益，上海證券交易所與中國(guó)證券登記結(jié)算公司共同制定了《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》（試行），并于昨日發(fā)布。

上交所相關(guān)人士表示，《業(yè)務(wù)辦法》的制定，有利于滿足金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，推動(dòng)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問(wèn)題；有利于穩(wěn)定市場(chǎng)，減少因被動(dòng)減持造成不必要的沖擊；有利于證券公司發(fā)揮金融中介服務(wù)的本質(zhì)作用。

《業(yè)務(wù)辦法》主體包括總則、證券公司交易權(quán)限管理、適當(dāng)性管理、業(yè)務(wù)協(xié)議、交易、清算交收及質(zhì)押登記、風(fēng)險(xiǎn)管理、違約處置與異常情況處理等8章80條內(nèi)容。

根據(jù)《業(yè)務(wù)辦法》，股票質(zhì)押回購(gòu)是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來(lái)返還資金、解除質(zhì)押的交易。

其中，融入方是指具有股票質(zhì)押融資需求且符合證券公司所制定資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)的客戶。融出方包括證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶。專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參照適用。

《業(yè)務(wù)辦法》規(guī)定，融入方、融出方、證券公司各方根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、部門(mén)規(guī)章及《辦法》的規(guī)定，需要簽署《股票質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議》。《業(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定提前購(gòu)回和延期購(gòu)回的條件，以及購(gòu)回交易金額的調(diào)整方式。延期購(gòu)回后累計(jì)的回購(gòu)期限一般不超過(guò)3年。

《業(yè)務(wù)辦法》規(guī)定了證券公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)標(biāo)的證券資質(zhì)、融入方資信、回購(gòu)期限、第三方擔(dān)保等因素確定和調(diào)整標(biāo)的證券的質(zhì)押率上限。以有限售條件股份作為標(biāo)的證券的，質(zhì)押率的確定應(yīng)根據(jù)該上市公司的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素全面認(rèn)定并原則上低于同等條件下無(wú)限售條件股份的質(zhì)押率。同時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)建立以凈資本為核心的股票質(zhì)押回購(gòu)規(guī)模監(jiān)控和調(diào)整機(jī)制。

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