◎尹中立（社科院金融研究所研究員）

6月28日的A股市場(chǎng)尾盤出現(xiàn)明顯異動(dòng)。下午2點(diǎn)23分，上證綜指為1947點(diǎn)，比上個(gè)交易日微跌3個(gè)點(diǎn)。2分鐘后工商銀行股票買盤出現(xiàn)巨額大單，該買單一直在2億股左右，報(bào)價(jià)從3.87元一直推高到4.03元，至收市時(shí)仍然有2億股買單掛在那里，而該交易日工商銀行一天的交易量只有1.6億股。與工商銀行股票異動(dòng)如出一轍的還有中國(guó)石油的股票。

這兩只股票的買單需要資金超過(guò)30億元，而當(dāng)天工商銀行和中國(guó)石油的股票交易額之和只有9億多元。顯然，這兩只股票的異動(dòng)應(yīng)該屬同一個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人所為，掛出巨額買單并不是為了買入股票，其目的在于推高股價(jià)。

諸多的疑問(wèn)由此產(chǎn)生：究竟是誰(shuí)在買？動(dòng)機(jī)何在？該行為是否違法？

筆者最關(guān)心的是最后一個(gè)問(wèn)題。用巨額資金不斷推高股價(jià)的行為，無(wú)疑是屬于操縱股價(jià)的行為，該行為在《證券法》里是明文禁止的。

假如6月28日發(fā)生在工商銀行和中國(guó)石油股票的行為是合法的話，那么，在工商銀行和中國(guó)石油的股票上掛出巨額賣單的行為同樣是合法的，只是買賣的方向不同而已。假如用這樣的方法把這兩只股票都?jí)旱降?%以上，市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么？股指期貨市場(chǎng)又會(huì)發(fā)生怎樣的慘案？這樣的事情不是筆者的無(wú)端空想，看看6月26日工商銀行股票蹊蹺的跌停板報(bào)價(jià)，這些行為應(yīng)該引起有關(guān)部門密切關(guān)注。

從動(dòng)機(jī)看，拉抬工商銀行和中國(guó)石油的直接意圖應(yīng)該是拉抬上證綜指，因?yàn)檫@兩只股票占其權(quán)重達(dá)15%左右，可謂影響巨大。在28日的后30分鐘里，上證綜指上漲40點(diǎn)，主要原因就是這兩只股票上漲所致。拉抬上證綜指可以刺激市場(chǎng)人氣，使大多數(shù)股價(jià)回升，其用意可能是為了粉飾半年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

但也可能是為操縱股指期貨。雖然股指期貨的合約是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，但上證綜指對(duì)滬深300指數(shù)有很強(qiáng)的影響力，大多數(shù)投資者習(xí)慣于看上證綜指而不是滬深300指數(shù)。在上證綜指里，有少數(shù)股票的權(quán)重很大，而實(shí)際流通股數(shù)量較小，最典型的就是工商銀行和中國(guó)石油，這是歷史形成的。因此，這些股票猶如市場(chǎng)中的杠桿，通過(guò)操縱這些股票就可以輕松操縱上證綜指，從而達(dá)到操縱指數(shù)期貨的目的。尤其在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的過(guò)程中，這樣的操縱行為十分容易得逞。

“三公原則”是證券市場(chǎng)所有行為必須遵循的準(zhǔn)則，即使是某些機(jī)構(gòu)出于穩(wěn)定市場(chǎng)的目的而進(jìn)行的護(hù)盤行動(dòng)也不能例外，否則，這些看上去是善意的行為，可能被少數(shù)掌握信息的人所利用，成為他們巧取豪奪的工具。

希望有關(guān)部門對(duì)這些行為有足夠的重視，也希望匯金公司和社保基金在以后的行動(dòng)中也首先把遵守市場(chǎng)規(guī)則放在首位，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)的公平。