每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海

針對(duì)此前有媒體報(bào)道稱，光大銀行因近百億次級(jí)債券贖回問(wèn)題或增加利息支出進(jìn)而對(duì)H股上市產(chǎn)生影響，光大銀行近日發(fā)布公告稱，該行已于今年4月27日和6月28日按時(shí)贖回了其中已到可贖回時(shí)間的共計(jì)80億元次級(jí)債券。

光大銀行信息披露負(fù)責(zé)人沈春華昨日（7月15日）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，針對(duì)有關(guān)媒體的失實(shí)報(bào)道，該行已發(fā)聲明進(jìn)行了澄清，此事不會(huì)影響該行H股上市進(jìn)程。

“如發(fā)行價(jià)高于每股凈資產(chǎn)，就會(huì)導(dǎo)致其股價(jià)高于A股，海外投資者的購(gòu)買興趣可能打折扣。如何被海外的機(jī)構(gòu)投資者所接納，是光大銀行目前要考慮的問(wèn)題。”有券商銀行業(yè)分析師指出，和次級(jí)債比起來(lái)，外界更應(yīng)該關(guān)注在國(guó)內(nèi)銀行股破凈的背景下，光大銀行H股如何定價(jià)。

光大銀行發(fā)聲明澄清質(zhì)疑/

7月11日，光大銀行官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，按照按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)要求及次級(jí)債券募集說(shuō)明書的相關(guān)約定，該行已于2013年4月27日及6月28日分別按時(shí)贖回了2008年第一期次級(jí)債券60億元和第二期次級(jí)債券20億元。

該行聲明還指出，“本行2012年一般準(zhǔn)備余額已升至280.63億元，提前達(dá)到財(cái)政部有關(guān)要求，另外，本行的核心資本充足率及資本充足率均符合監(jiān)管部門的有關(guān)要求，全部達(dá)標(biāo)。”

此前有報(bào)道稱，截至今年6月30日，光大銀行兩筆分別為60億與20億的次級(jí)債均已超過(guò)行使贖回權(quán)期限。同時(shí)，另一筆50億次級(jí)債也將在今年底到期。如果沒有及時(shí)贖回，光大銀行在明年將面臨支付最高達(dá)8.92%的利息。

據(jù)悉，光大銀行2008年4月25日、6月27日與12月15日分別發(fā)行了60億元、20億元和50億元次級(jí)債。協(xié)議約定，光大銀行可以在5年期滿時(shí)按面值贖回，如果不行使該權(quán)利，則從第六個(gè)計(jì)息年度開始，利率在初始發(fā)行利率的基礎(chǔ)上提高3%。

“光大銀行按時(shí)贖回這批次級(jí)債并沒有什么懸念，因?yàn)榘凑諈f(xié)議的約定，光大銀行如果推遲贖回會(huì)增加其融資成本，每年要多付數(shù)億元利息。”上述券商銀行業(yè)分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，在新資本協(xié)議下，次級(jí)債也不能作為合格資本工具使用，要分年逐步退出。

據(jù)了解，銀行次級(jí)債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券，可以計(jì)入附屬資本從而補(bǔ)充銀行的資本充足率。由于發(fā)行次級(jí)債程序相對(duì)簡(jiǎn)單、周期短，是一種快捷、可持續(xù)的補(bǔ)充資本金的方式。

H股定價(jià)或是關(guān)鍵/

光大銀行2013年一季報(bào)顯示，當(dāng)季該行實(shí)現(xiàn)歸屬母行凈利潤(rùn)80億元，同比增長(zhǎng)16%。

“當(dāng)前的資本狀況需要其H股IPO盡快完成。”平安證券銀行業(yè)分析師勵(lì)雅敏認(rèn)為，“管理層在權(quán)衡發(fā)行價(jià)格與資本補(bǔ)充的迫切性上的選擇，導(dǎo)致本次IPO時(shí)點(diǎn)及最終定價(jià)仍存在不確定性。”

截至2013年一季度末，光大銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為9.90%和7.53%。

光大銀行于2013年3月重啟H股上市，計(jì)劃募資15億~20億美元。2013年6月，銀監(jiān)會(huì)同意光大銀行H股上市申請(qǐng)，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)120億股，所募集資金用于補(bǔ)充資本金。

6月14日，光大銀行發(fā)布公告稱，匯金公司通過(guò)上交所系統(tǒng)買入方式增持該行2200萬(wàn)A股。此次增持后，匯金公司所持光大銀行股份比例為48.42%。該公告稱，匯金公司擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持該行股份。

“一般H股的估值都會(huì)低于A股。目前，在國(guó)內(nèi)A股多數(shù)銀行股破凈的背景下，光大銀行的H股如何定價(jià)是個(gè)問(wèn)題。如果發(fā)行價(jià)高于每股凈資產(chǎn)，就會(huì)導(dǎo)致其股價(jià)高于A股，海外投資者的購(gòu)買興趣可能大打折扣。如何被海外的機(jī)構(gòu)投資者所接納，是光大銀行目前要考慮的問(wèn)題。”某券商銀行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

但清華大學(xué)博士后付立春對(duì)此表達(dá)了不同觀點(diǎn)。他認(rèn)為，境內(nèi)投資者和境外投資者對(duì)同一標(biāo)的的看法不盡相同，對(duì)金融股的分歧比較大，比如中國(guó)平安此前H股的股價(jià)就高于A股，在當(dāng)前銀行股市凈率在1倍左右的背景下，光大銀行此次H股發(fā)行有壓力，但未必會(huì)出現(xiàn)上述尷尬局面。