每經(jīng)編輯｜老法師看盤    

昨日 （7月25日）A股市場再現(xiàn)疲態(tài)，滬指下跌12.16點(diǎn)，報(bào)收于2021.17點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板跌勢更猛，創(chuàng)業(yè)板指大跌4.4%，結(jié)束三連陽，收出一根大陰線。很多人認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板下跌是拖累市場走軟的主要因素，但我認(rèn)為不完全如此。

創(chuàng)業(yè)板本周前三個交易日瘋狂走高，大有沖擊歷史高點(diǎn)之勢，但從創(chuàng)業(yè)板自身而言，亢奮這么久之后在敏感點(diǎn)位出現(xiàn)大幅下跌，使其構(gòu)筑頂部的概率大幅提升。

創(chuàng)業(yè)板的大跌并不一定對大盤藍(lán)籌股構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，真正導(dǎo)致市場走弱的，實(shí)際上還是再融資大潮的突然涌起。本周，先是招商銀行（600036，收盤價(jià)10.83元）配股獲批，已對資金面構(gòu)成壓力。而昨日京東方（000725，收盤價(jià)2.19元）又公布460億元天量再融資，迅速惹來市場海量口水。對于京東方，我想多說兩句，這次京東方的460億元再融資已確定3家機(jī)構(gòu)認(rèn)購，認(rèn)購金額超過200億元，這一部分相當(dāng)于已找好買家，相對而言減輕了對市場資金面的沖擊。但需要指出的是，京東方在大規(guī)模再融資之后，股本大幅增加，對老股東而言是稀釋了股權(quán)，所以昨天京東方大跌8%，明顯是很多人不想再陪京東方玩兒了?；仡櫧?0多年來京東方已多次巨額再融資，且均未給股東帶來太多回報(bào)，所以對于巨額再融資用腳投票是合乎情理的。

另外值得注意的是，此前IPO一直暫停，這是因?yàn)楣芾韺宇櫦傲耸袌龀惺苣芰?，如今證監(jiān)會突然將再融資閘門打開，這讓很多投資者有些茫然，大家都搞不清證監(jiān)會未來的政策取向究竟是什么。正是由于這種對未來政策預(yù)期的不確定性，使得A股市場難以走好。接下來，7月行情即將進(jìn)入收官階段，在6月滬指月K線收出大陰線之后，7月滬指月K線如果不能強(qiáng)勢收陽，那么對接下來行情也就難以樂觀了。 （張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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