2013-07-29 01:27:08
每經(jīng)編輯|每經(jīng)記者 鄭步春
每經(jīng)記者 鄭步春
上周A股沖高回落,上周五滬綜指收跌0.51%,走勢趨于困頓,但好在是縮量下跌,所以暫不能認(rèn)定趨勢已經(jīng)走壞,接下來還需幾根K線指明方向。
上周后三個交易日的調(diào)整都和擴(kuò)容壓力有關(guān),這使得多頭措手不及。大盤或許能扛住招行擴(kuò)容的消息,卻很難扛住接二連三的擴(kuò)容消息。此外,資金面趨于緊張也是股指順勢調(diào)整的重要原因。最近兩個交易日借貸市場利率有明顯的上升跡象,雖然情形要好于上月底。
經(jīng)歷之前隔夜利率躥上30%這一“事故”后,最近管理層好像有點為難——縱容流動性不行,緊縮過度也不行。所以,央行連續(xù)五周均缺席了公開市場操作。
以往縱容流動性還能帶來些經(jīng)濟(jì)增長,可如今投入產(chǎn)出已完全不成比例,所以管理層就會覺得“不值”;至于緊縮,問題更為明顯,因緊縮幾乎肯定會使原本的“潛在問題”升級為“燃眉問題”。
雖然央行拖延了許久,但投資者應(yīng)明白早晚會有所行動,要么注資,要么撤資。市場應(yīng)該會將此視為某種“表態(tài)”,并且有可能階段性地放大這種信號,從而造成股指急漲或急跌。因此,投資者對這樣的“表態(tài)”應(yīng)保持高度關(guān)注,尤其是那些短線客,因稍不慎就可能招致?lián)p失。
筆者猜測,未來央行不太可能在資金面上收得過緊,卻有可能通過行政力量來力爭不再快速膨脹,即很可能是一面提供適度流動性,一面在相對穩(wěn)定的環(huán)境下查資。也就是說,或許會呈現(xiàn)出“外松內(nèi)緊”態(tài)勢,一方面盡量少去觸碰市場神經(jīng),一方面又不能任由市場胡作非為。
周末消息面倒是有些偏暖,證監(jiān)會發(fā)言人表示,“證監(jiān)會下一步要出臺專項法規(guī)保護(hù)投資者權(quán)益,向中小投資者傾斜。關(guān)于IPO重啟,目前沒有新的進(jìn)展。”另外,證監(jiān)會還提及個股期權(quán)問題,但從語氣看,只是初步探討,離正式成行可能還有相當(dāng)長的路要走。
A股在跌勢中,消息面往往會偏暖,而像上周一和上周二那樣的上漲又往往會帶來些壞消息,政策對市場的干擾顯得過多。利好會對短線客產(chǎn)生利好提示作用,但對長線客作用有限。
本周的前兩天會有“月末”效應(yīng),本周四又會有官方正式PMI指數(shù)公布,所以本周注定不會太平,建議投資者多看少動。就激進(jìn)投資者而言,也許突來的消息面不利可視為進(jìn)貨機會。當(dāng)然這僅是指短線炒作,就下個月走勢來看,大盤的整體機會可能仍然有限。
美聯(lián)儲會否 “縮減購債規(guī)模”的時間節(jié)點在9月份,所以這個因素在8月份注定會干擾全球投資者的情緒。一般的投資者可以通過觀察美元或黃金的走勢來粗略把握。
在A股市場上,擴(kuò)容令人捉摸不透,也顯得異常不透明。還有領(lǐng)漲板塊——創(chuàng)業(yè)板的上漲已進(jìn)入第34周,又將面臨中報的考驗。至于周期類股,顯然也缺少持續(xù)漲升的邏輯。
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