每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 袁君 發(fā)自上海

7月份QFII和RQFII額度集中“放水”。

據(jù)外管局公布最新數(shù)據(jù)顯示，外管局7月集中發(fā)放了14.9億美元QFII額度和170億元的RQFII額度，較6月份有顯著提升。截至7月底，QFII、RQFII總額度分別增加至449.53億美元、1219億元人民幣。

此外，7月份里，RQFII發(fā)行主體也從中資機(jī)構(gòu)放寬至各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，試點(diǎn)范圍擴(kuò)至中國(guó)臺(tái)灣、倫敦、新加坡等地，引發(fā)香港地區(qū)中資機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂。但專(zhuān)業(yè)人士表示影響并不大，香港依托于與內(nèi)地的特殊關(guān)系仍將處于優(yōu)勢(shì)。分析人士稱(chēng)，RQFII市場(chǎng)的全面開(kāi)放仍處在循序漸進(jìn)的過(guò)程當(dāng)中。

外匯局接連額度“大放送”，拓寬發(fā)行主體，擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍，都顯示人民幣國(guó)際化及資本項(xiàng)下開(kāi)放的步伐正在加快。

RQFII擴(kuò)圍

中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的《證券公司境外子公司RQFII名錄》顯示，截至2013年7月底，共有16家證券公司境外子公司獲得RQFII資格。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，港資金融機(jī)構(gòu)首次出現(xiàn)在RQFII名單中，即恒生資產(chǎn)管理獲批10億元。匯豐香港環(huán)球資產(chǎn)管理公司也已獲批，但還未給出額度。值得注意的是，7月12日，RQFII試點(diǎn)范圍從目前的香港，擴(kuò)大至中國(guó)臺(tái)灣、倫敦、新加坡等地，發(fā)行主體也從最初的中資機(jī)構(gòu)放寬至各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，此次將RQFII試點(diǎn)在新加坡、倫敦進(jìn)一步拓展，將為推動(dòng)人民幣離岸市場(chǎng)發(fā)展、擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放注入新的活力。對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、新加坡、倫敦等地金融機(jī)構(gòu)參與RQFII試點(diǎn)，將參照現(xiàn)有香港金融機(jī)構(gòu)參與RQFII試點(diǎn)相關(guān)法規(guī)實(shí)施。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，RQFII試點(diǎn)迄今共三批，第一批RQFII一共只獲得了200億元額度，又有20%股票、80%固定收益的配置要求，做出特色的余地不大，產(chǎn)品全投入了債券，投資回報(bào)率不高；第二批RQFII則是A股ETF產(chǎn)品，500億元額度也沒(méi)有用完。

相關(guān)人士透露，“如果這時(shí)RQFII又給了新加坡等地，那香港地區(qū)的‘機(jī)會(huì)’就小了很多，畢竟國(guó)際市場(chǎng)和投資者都是直通和流動(dòng)的。”

從這個(gè)角度看，香港一些中資機(jī)構(gòu)的擔(dān)憂似乎不無(wú)道理。據(jù)港媒報(bào)道，近日，一份以“香港中資基金業(yè)協(xié)會(huì)”的名義起草的文件火速遞交至內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)，建議將香港作為RQFII業(yè)務(wù)開(kāi)展中心，延遲對(duì)其他國(guó)家或地區(qū)開(kāi)放，并與合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度嚴(yán)格區(qū)分，制定中外資額度分配比例。

對(duì)此，有專(zhuān)家表示，“這樣做的意義不大，這本質(zhì)上還是尋求保護(hù)，保護(hù)下不可能會(huì)有優(yōu)勢(shì)的，應(yīng)該還是讓企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下自由競(jìng)爭(zhēng)，靠保護(hù)出不了強(qiáng)者。”

離岸中心之爭(zhēng)

RQFII擴(kuò)圍究竟會(huì)不會(huì)對(duì)香港金融市場(chǎng)造成沖擊？興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在微博中表示，“我個(gè)人一直都強(qiáng)烈不看好香港人民幣離岸中心地位，因?yàn)檠鲑囍醒胝叩膬A向和離岸交易的本質(zhì)屬性是不相容的。”

魯政委此前也曾指出，“香港需明白其自身發(fā)展永遠(yuǎn)都需要依托持續(xù)發(fā)展的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)，因此香港不應(yīng)排斥其他試點(diǎn)地區(qū)，而應(yīng)利用其國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，以更積極態(tài)度幫助內(nèi)地完善人民幣的制度建設(shè)。”

不過(guò)，上述專(zhuān)家認(rèn)為，RQFII擴(kuò)圍對(duì)香港人民幣離岸中心地位的沖擊并不是很大。申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究部經(jīng)理桂浩明在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“我覺(jué)得這個(gè)影響不大，香港從目前來(lái)看是人民幣最大的離岸市場(chǎng)，雖然臺(tái)灣、倫敦等地也在積極發(fā)展，但總體上因?yàn)橄愀酆蛢?nèi)地特殊的關(guān)系，使得香港離岸中心處于一個(gè)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的位置，這不會(huì)輕易改變。”

外管局接連額度大放送，是否就意味著RQFII市場(chǎng)即將全面開(kāi)放？

對(duì)此，桂浩明認(rèn)為，“這不一定意味著全面開(kāi)放，實(shí)際上還是處在一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程當(dāng)中?，F(xiàn)在RQFII上開(kāi)放的步子稍微大一些，但在還受到管制的前提下，說(shuō)大規(guī)模開(kāi)放是不現(xiàn)實(shí)的。”