每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

圍繞美聯(lián)儲(chǔ)是否于9月縮減量寬規(guī)模的市場(chǎng)預(yù)期始終在波動(dòng)，但迄今仍是多數(shù)人預(yù)期將于9月縮減購(gòu)債規(guī)模。既然市場(chǎng)心態(tài)如此，美元的下檔空間一般已被封堵，操作上應(yīng)以看多和做多為主。

美元震蕩偏強(qiáng)

美元本周小幅上漲，但周四一度回吐約0.3，后因晚間新公布的數(shù)據(jù)不錯(cuò)而止跌回升。截至昨晚20：50，美元指數(shù)暫漲0.17%至81.875點(diǎn)。

本周稍早，因市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今秋縮減購(gòu)債規(guī)模預(yù)期又有所強(qiáng)化，加上非美幣種強(qiáng)勢(shì)上漲勢(shì)頭退去，所以美元指數(shù)出現(xiàn)反彈。周四稍早的下跌有兩個(gè)因素，一為美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，二為經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)反復(fù)。

周三美聯(lián)儲(chǔ)圣路易斯分行行長(zhǎng)布拉德表示，仍需要觀察更多下半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，才能決定何時(shí)開始縮減買債規(guī)模。巧合的是，當(dāng)天數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月PPI環(huán)比持平。另外，美國(guó)抵押貸款銀行協(xié)會(huì)（MBA）所公布的上周抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)指數(shù)下滑4.7%。很顯然周三所有消息均不太有利于美元。昨晚美國(guó)剛公布的7月CPI符合預(yù)期，未能提供指引，不過(guò)新公布的上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)顯示利好，故美元急速回升收復(fù)失地。

雖然經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反復(fù)，但不足以使投資者打消對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月縮減購(gòu)債規(guī)模的預(yù)期，只不過(guò)對(duì)縮減的程度預(yù)期較此前差一些，兩個(gè)月前市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)或于9月份將每月購(gòu)債額度由原來(lái)的850億美元降為650億美元，而現(xiàn)在預(yù)期是降為700億美元或750億美元。

由于 “減少購(gòu)債”的大方向沒變，所以未來(lái)美元可能震蕩偏強(qiáng)，操作上宜看多做多。

歐元探底回升

歐元自上周五開始調(diào)整，迄今未完全結(jié)束。周四同上時(shí)間，歐元于歐盤暫跌0.15%至1.3235美元。

歐元本輪下跌一方面和前期升勢(shì)過(guò)快相關(guān)，另一方面和上星期天德國(guó)《明鏡》周刊一篇報(bào)道相關(guān)，該文引述德國(guó)央行一份文件指出，德國(guó)央行預(yù)測(cè)希臘可能最遲于2014年初就需要再度向歐盟求援。

周三歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)二季度GDP初值環(huán)比增0.3%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)六個(gè)季度均為負(fù)增長(zhǎng)的局面；歐元區(qū)二季度GDP折年率后為降0.7%，優(yōu)于預(yù)期。另外，德國(guó)和法國(guó)數(shù)據(jù)較好，部分南歐國(guó)家數(shù)據(jù)相對(duì)差些。

數(shù)據(jù)雖然不錯(cuò)，但當(dāng)天歐盟經(jīng)濟(jì)暨貨幣事務(wù)執(zhí)委雷恩一席言論暫時(shí)壓制了歐元。雷恩表示，歐元區(qū)第二季GDP數(shù)據(jù)暗示歐洲經(jīng)濟(jì)正逐漸獲得動(dòng)能，但歐元區(qū)危機(jī)結(jié)束為時(shí)尚早，仍有嚴(yán)峻障礙需要克服，且部分二線國(guó)家仍在困境中掙扎，預(yù)計(jì)歐央行將在“較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)”維持低利率。

歐元短期內(nèi)應(yīng)維持震蕩格局，因下月德國(guó)就將大選，每到大選，政治對(duì)手常會(huì)拿經(jīng)濟(jì)事務(wù)作為武器，不排除夸大其辭并引發(fā)人氣波動(dòng)的可能。

英鎊仍將維持強(qiáng)勢(shì)

英鎊上周五起連跌三天，但本周三和本周四連漲并一舉創(chuàng)反彈以來(lái)新高。周四同上時(shí)間，英鎊暫漲0.56%至1.5582美元，沖破上周高點(diǎn)的1.5574美元，創(chuàng)6月中旬以來(lái)新高。

刺激英鎊上漲因素較多，首先是周三英央行所公布的本月初利率會(huì)議紀(jì)要，因?yàn)楫?dāng)時(shí)并非所有委員同意英央行 “將基準(zhǔn)利率展望與失業(yè)率掛鉤”的主張，有委員擔(dān)心這會(huì)推高中期通脹預(yù)期。

另一因素是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)良好，周四剛公布的英國(guó)7月零售額環(huán)比增1.1%，同比增3.1%，優(yōu)于預(yù)期。本周三公布的英國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)亦利于英鎊，二季度英國(guó)按國(guó)際勞工組織口徑統(tǒng)計(jì)的失業(yè)人口減少4000人，失業(yè)率為7.8%。就單月數(shù)據(jù)來(lái)看，7月份英國(guó)請(qǐng)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)大降2.92萬(wàn)人，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的降1.5萬(wàn)人。

近幾個(gè)月英國(guó)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較好，并不支持英央行官員所暗示的三年后經(jīng)濟(jì)才轉(zhuǎn)好的觀點(diǎn)，目前市場(chǎng)對(duì)英央行收緊貨幣政策的預(yù)期是兩年。由于市場(chǎng)對(duì)英鎊看法明顯樂觀，故預(yù)計(jì)英鎊漲勢(shì)未完，操作上宜順勢(shì)而為。