每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

股權(quán)激勵之所以會被廣泛視為利好，一方面在于行權(quán)價可能對股價形成支撐，另一方面則是行權(quán)要求傳遞出的成長預(yù)期。然而奧特迅（002227，前收盤價19.55元）今日的股權(quán)激勵方案卻讓投資者們感到有些不真實(shí)。

2015年凈利增長欲達(dá)9倍

在短暫停牌之后，奧特迅公布了股權(quán)激勵方案。

公告顯示，奧特迅擬向激勵對象授權(quán)222萬份股票期權(quán)，其中首次授權(quán)192萬份，預(yù)留30萬份，行權(quán)價格為20.42元/股。另外公司還擬向激勵對象授予78萬股限制性股票，授予價格為10.29元/股。

不過，這一激勵方案的特別之處并不在于股權(quán)激勵目的，也不在于“股票期權(quán)+限制性股票”的組合方式，而在于看起來有些驚人的業(yè)績指標(biāo)。

奧特迅規(guī)定，在第一個行權(quán)期（解鎖期），行權(quán)條件為公司2013年度扣非后凈利潤較2012年度增長不低于207%；而在第二個以及第三個行權(quán)期（解鎖期），則分別要求2014年和2015年的凈利潤較2012年增長分別不低于405%和939%。也就是說，如要達(dá)到股權(quán)激勵的業(yè)績要求，那么公司2015的年凈利潤要比2012年增長9倍以上！

驚人指標(biāo)底氣何在？

人們在面對過于美好的事物之時，在欣賞的同時，恐怕也會對其真實(shí)性產(chǎn)生懷疑。同樣，面對奧特迅驚人的業(yè)績要求，各方在震驚之余也難免心生疑問——提出這樣的業(yè)績要求，奧特迅究竟底氣何在？

8月24日，奧特迅公布了中報，上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤518.4萬元，同比增長25%，而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為508.20萬元，2012年同期為虧損265.34萬元。同時對于前三季度，公司預(yù)測凈利潤在1053萬至1380萬之間，同比增幅為39%至82%。

按照2012年披露的年報，公司2012年扣非后凈利潤約為1540萬元，如果2013年按照行權(quán)要求增長207%的話，那么對應(yīng)的金額約4700萬元，但是今年上半年奧特迅扣非利潤也就剛過500萬元。這不免令人有些丈二和尚摸不著頭腦。

另外，就在8月底公司才預(yù)測前三季度的凈利潤最大增幅為82%，即使考慮非經(jīng)常性損益對公司凈利潤額的影響，全年凈利潤增幅突然飆升至207%的激勵要求，也著實(shí)是有些驚人。難道奧特迅業(yè)績增速在今年第四季度有望明顯加快？

對于業(yè)績目標(biāo)提出高要求是一個好消息，至于最終能否達(dá)到，相信時間會給出答案。