分析人士稱股價(jià)有望止跌企穩(wěn)

截至今年二季度末，博時(shí)、富國和廣發(fā)3家基金公司持該股市值分列前三

昨天，被180只基金重倉的貴州茅臺(tái)股價(jià)再創(chuàng)新低。截至收盤，報(bào)收151.66元/股，微跌0.17%，成交量為12.32萬手，成交金額為18.56億，股價(jià)行情持續(xù)走低。

《證券日報(bào)》基金新聞部根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度末，在重倉貴州茅臺(tái)的122只基金(剔除指數(shù)型基金)中，持股市值最高的前3家基金公司分別為博時(shí)、富國和廣發(fā)。其中，博時(shí)基金[微博]以1286.48萬股持股數(shù)量居首。

一家總部位于北京的大型基金公司人士接受《證券日報(bào)》基金新聞部記者采訪時(shí)表示，該基金公司白酒行業(yè)研究員認(rèn)為貴州茅臺(tái)之所以跌停，首先是因?yàn)槠渲袌?bào)業(yè)績不理想；其次，中石油等高管陸續(xù)落馬，隨著反腐逐步深入對高端白酒行業(yè)的影響也是顯而易見的。對于后續(xù)走勢，上述人士認(rèn)為，白酒行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放得差不多了，雖然不能像之前那樣持續(xù)高增長，但后續(xù)應(yīng)該也不會(huì)有大跌的空間，預(yù)計(jì)明年還會(huì)漲。

博時(shí)持貴州茅臺(tái)

1286萬股居公司首位

《證券日報(bào)》基金新聞部記者根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年年中，共有180只基金重倉貴州茅臺(tái)，其中，主動(dòng)管理型基金有122只。從基金公司角度梳理發(fā)現(xiàn)，截至今年二季度末，持貴州茅臺(tái)市值排名前三位的分別為博時(shí)、富國和廣發(fā)3家基金公司。

其中，博時(shí)基金公司旗下共有8只基金(剔除指數(shù)型基金)重倉貴州茅臺(tái)1286.48萬股居首，二季度末持股市值為24.75億元；緊隨其后的是廣發(fā)基金[微博]公司，旗下廣發(fā)聚豐單只基金重倉貴州茅臺(tái)市值就達(dá)到16.93億元，持股數(shù)量是880萬股，位居第二名；富國基金公司旗下的6只基金二季度末重倉貴州茅臺(tái)14.31億元，持股數(shù)量是743.98萬股，位居第3位。

《證券日報(bào)》基金新聞部記者分別致電富國基金和博時(shí)基金公司，雙方均表示證監(jiān)會(huì)規(guī)定基金經(jīng)理不能評價(jià)個(gè)股，婉拒記者采訪。

記者逐一查看了這3家基金公司旗下重倉貴州茅臺(tái)基金最新披露的半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，只有廣發(fā)聚豐、博時(shí)價(jià)值增長2號(hào)和博時(shí)精選3只基金的基金經(jīng)理，在下半年的走勢展望中提到消費(fèi)行業(yè)。

由公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)易陽方和傅友興共同擔(dān)任基金經(jīng)理的廣發(fā)聚豐基金的半年報(bào)顯示，“本基金相對看好受經(jīng)濟(jì)去杠桿影響較小的行業(yè)，如必需消費(fèi)品、醫(yī)療保健等行業(yè)。”。博時(shí)價(jià)值增長2號(hào)的基金經(jīng)理溫宇峰也在半年報(bào)中表示，“本基金計(jì)劃在2013年下半年加快組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度，增加在消費(fèi)升級、技術(shù)進(jìn)步和公共服務(wù)方面的組合配置”。博時(shí)精選基金的經(jīng)理孫占軍也表示看好中國消費(fèi)升級受益者，如醫(yī)藥、品牌消費(fèi)、旅游等。

分析師持續(xù)給予

“推薦”評級

一家總部位于北京的大型基金公司內(nèi)部人士接受《證券日報(bào)》基金新聞部記者采訪時(shí)表示，公司白酒行業(yè)研究員認(rèn)為貴州茅臺(tái)近期跌停首先緣于該股中報(bào)業(yè)績不理想；其次，中石油等高管陸續(xù)落馬，隨著反腐逐步深入對高端白酒行業(yè)的影響是顯而易見的。對于后續(xù)走勢，上述人士認(rèn)為，白酒行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放得差不多了，雖然不能像之前那樣持續(xù)高增長，但后續(xù)應(yīng)該也不會(huì)有大跌的空間，預(yù)計(jì)明年還會(huì)上漲。

國海證券分析師崔勵(lì)認(rèn)為，貴州茅臺(tái)目前業(yè)績?nèi)蕴幵谙陆低ǖ?，短期投資機(jī)會(huì)尚不具備。“預(yù)計(jì)該股2013年、2014年和2015年的EPS分別為11.11元、10.73元和12.35元，對于當(dāng)前股價(jià)PE分別為15.20倍、15.72倍和13.66倍。”并維持公司“中性”評級。

長江證券分析師陳志堅(jiān)責(zé)認(rèn)為，貴州茅臺(tái)下半年報(bào)表環(huán)比改善的概率極大，同時(shí)伴隨庫存去化的深入基本面將持續(xù)觸底，目前估值水平很低，預(yù)計(jì)2013年至2015年的EPS分別為13.85元、15.32元和17.68元，維持“推薦”。

招商證券[微博]研究員董廣陽和龍雋認(rèn)為，盡管茅臺(tái)銷售增長壓力較大，但公司品牌影響力仍然強(qiáng)大，渠道健康，開放經(jīng)營權(quán)帶來的收入增厚將在下半年開始體現(xiàn)，同時(shí)新進(jìn)來的經(jīng)銷商也將在長期持續(xù)貢獻(xiàn)增長動(dòng)力，對2013年至2015年EPS預(yù)測從15.52元、18.10元和21.54元分別下調(diào)至14.45元、16.54元和19.63元，目前價(jià)格對應(yīng)2013年和2014年的PE僅為11.7倍和10.2倍，估值便宜且預(yù)計(jì)公司會(huì)繼續(xù)提高分紅率，按照明年EPS給予12倍PE維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評級。

在風(fēng)險(xiǎn)提示上，上述研究員表示，經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟導(dǎo)致需求仍然不振，同時(shí)面臨持續(xù)嚴(yán)厲的高端酒政策。見習(xí)記者 劉斯會(huì)

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