每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股早盤低開(kāi)，一度較為低迷，但一小時(shí)后即單邊向上，最終以光頭陽(yáng)線作收。滬綜指收盤漲0.35%至2157.24點(diǎn)，深綜指漲1.29%至1034.61點(diǎn)，成交明顯放大，顯示資金有介入跡象。從個(gè)股看，昨日油氣改革受益股、農(nóng)業(yè)股、傳媒網(wǎng)絡(luò)股等表現(xiàn)較強(qiáng)。此外包括中石化在內(nèi)的權(quán)重股亦有表現(xiàn)。

早盤股指的低迷或許和高層暗示不再放寬貨幣，淘汰落后產(chǎn)能等消息相關(guān)，其后的上漲并無(wú)特殊的新消息刺激，可能只是市場(chǎng)漸漸意識(shí)到三中全會(huì)召開(kāi)理應(yīng)會(huì)對(duì)股市構(gòu)成潛在機(jī)會(huì)。

昨日創(chuàng)業(yè)板漲幅在3%以上，大漲和改革預(yù)期可能有所升溫相關(guān)。眾所周知的是，這幾天高層發(fā)表言論較多，許多地方展現(xiàn)出較為堅(jiān)定的推進(jìn)改革態(tài)度，其中包括打破國(guó)企壟斷等重要內(nèi)容。

昨日媒體報(bào)道引述李克強(qiáng)總理言論稱，關(guān)注GDP，其實(shí)關(guān)注的是就業(yè)。一種選擇是擴(kuò)大財(cái)政赤字，增加貨幣供應(yīng)量，但是再多發(fā)票子就有可能導(dǎo)致通脹。

市場(chǎng)可能對(duì)上述最后一句產(chǎn)生誤會(huì)，以為政策趨緊，但上述政策傾向已持續(xù)了近一年。新一屆政府在貨幣方面始終比較謹(jǐn)慎，這令人稱道?，F(xiàn)在政府強(qiáng)調(diào)的是“向改革要紅利”，既然是這樣，那自然就和增發(fā)貨幣無(wú)關(guān)。

盤后央行發(fā)布了2013年第三季度 《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，也提及就業(yè)和增長(zhǎng)關(guān)系，央行表示失業(yè)與用工難共存，單純提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度并不能解決這些問(wèn)題。還提及了上月末剛實(shí)施的貸款基礎(chǔ)利率（LPR），其余內(nèi)容和以前報(bào)告大同小異。報(bào)告稱，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不放松也不收緊。報(bào)告顯示了貨幣政策仍按前期軌道行進(jìn)，對(duì)股市應(yīng)該沒(méi)什么大的影響。

昨日另有消息稱，兩部委嚴(yán)令遏制產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)盲目投資。該消息似乎造成某種肅殺氣氛，有可能使一些投資者本能地感覺(jué)到壓力，但實(shí)際上對(duì)絕大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)是利好。過(guò)度的產(chǎn)能擴(kuò)張只能攤薄現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力，唯有通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革釋放消費(fèi)需求才能持久地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

正常情況下，本周越往后，和三中全會(huì)及改革相關(guān)的消息就會(huì)越密集，股市階段性地將進(jìn)入“新聞模式”。消息面極可能越來(lái)越正面，越來(lái)越和諧，這有利于短線炒作。然而就中線來(lái)看，股指能否持久性走高，終究取決于三中全會(huì)最終定下的“改革高度”。對(duì)于“改革高度”，未來(lái)投資者也只能先觀察，然后調(diào)整投資策略。投資者應(yīng)著重關(guān)注三中全會(huì)中定得較明確，最好有時(shí)間表之類的內(nèi)容，而對(duì)一些泛泛的、偏描述性的、相對(duì)模糊的內(nèi)容就可適度看淡些，如此才能最大限度尋得投資機(jī)會(huì)。

一般而言，筆者相信這次會(huì)議確實(shí)會(huì)有些力度，因?yàn)榻荒陙?lái)許多已出的措施已展現(xiàn)出較大力度，如減稅、放權(quán)之類，所以不太相信其會(huì)“虎頭蛇尾”。