昨日，工農(nóng)中建四大國有商業(yè)銀行及國家開發(fā)銀行發(fā)布了相關(guān)公告及發(fā)行細則，將于今日在銀行間市場合計發(fā)行規(guī)模不超過190億元的同業(yè)存單。自中國人民銀行9日宣布開閘同業(yè)存單以來，短短3個工作日這一操作就已正式落地。

公告顯示，建行和中行均計劃發(fā)行50億元，工行、農(nóng)行和國開行計劃發(fā)行30億元同業(yè)存單。從期限看，農(nóng)、中、建行的發(fā)行期限均為3個月，工行的期限為1個月，國開行則為6個月。除農(nóng)行使用招標發(fā)行之外，其他4家銀行均通過報價發(fā)行。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇指出，目前推出的同業(yè)存單對市場并無大的影響。而未來可能開閘的大額可轉(zhuǎn)讓存單（NCDS），由于將面對社會居民及企業(yè)，才會真正撼動國內(nèi)利率市場化的進程。李慧勇對證券時報記者說，同業(yè)存單應(yīng)該對市場中的AAA評級短期融資券（CP）形成替代效果，但對市場絕對利率水平不會產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

金元證券固定收益部副總經(jīng)理王晶告訴記者，同業(yè)存單有利于幫助Shibor回歸真實報價。其對于市場利率漲跌的影響，更多應(yīng)受到市場本身供給或需求的制約。

業(yè)內(nèi)人士指出，同業(yè)存單只是金融體系內(nèi)部的試點操作，相比大額可轉(zhuǎn)讓存單在全球利率市場化進程中的重要地位，它只不過是小試牛刀。此外，“同業(yè)存單在會計上單獨設(shè)立科目進行管理核算”等監(jiān)管規(guī)定，也將決定其是否計入銀行的存貸比管理，它的實際殺傷力或許更值得市場關(guān)注。

在目前試點期間，同業(yè)存單仍可能對上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）形成倒逼作用，并一定程度干擾利率波動。對此，興業(yè)銀行(601166)資金運營部策略分析師郭草敏表示，同業(yè)存單是銀行主動負債的一種形式，這部分錢仍是由存款派生出來的。從個別銀行單體來看，其負債成本有望低于線下同業(yè)存款的價格。但從整個銀行大體系來判斷，最終或抬高利率中樞。郭草敏解釋道，隨著同業(yè)存單規(guī)模的擴大，其對于活期存款的吸引力將逐步增強。再加上未來非銀行類金融機構(gòu)的參與，并不會對市場利率形成向下的拉動力。實際上，近幾日來3個月期限Shibor的向上“回歸”，已在某種程度上印證了這一點。