滬指在經(jīng)歷了前期的“九陰真經(jīng)”后，昨天（12月23日）雖然盤中再創(chuàng)11月14日反彈以來(lái)新低，但多方仍將指數(shù)拉了起來(lái)。最終滬指還小漲4.92點(diǎn)，以2089.71點(diǎn)報(bào)收，日K線收出陽(yáng)十字星，暫時(shí)中止了連續(xù)下跌。

毋庸置疑，本輪的下跌無(wú)疑是新一輪流動(dòng)性緊張所致，不過(guò)與6月的情況相比，央行有了更加豐富的應(yīng)對(duì)手段。上周央行就連續(xù)三日通過(guò)短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具注資超3000億元以應(yīng)對(duì)短期緊張，這就是6月沒(méi)有出現(xiàn)的措施。

盡管從現(xiàn)在來(lái)看，似乎流動(dòng)性緊張尚未得到有效緩解，比如昨日Shibor多個(gè)品種利率仍在上漲，但我認(rèn)為情況仍將在短期有所好轉(zhuǎn)。

回顧6月的流動(dòng)性緊張，6月25日市場(chǎng)已基本緩解了資金緊張的情況，而大盤也在當(dāng)天大幅殺跌后止跌回升。當(dāng)前的市場(chǎng)，一方面未必像當(dāng)時(shí)那么缺錢，另一方面從央行積極而迅速的態(tài)度來(lái)看，仍可能在之后繼續(xù)采取措施來(lái)緩解緊張。而今天已是12月24日，又逢周二，假設(shè)央行繼續(xù)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)投放資金，那就可能向市場(chǎng)釋放出更明確的緩解信號(hào)。因此，也不排除大盤昨日暫時(shí)企穩(wěn)與上述預(yù)期有關(guān)。

在此前文章中我曾表示，畢竟之前滬指曾出現(xiàn)連續(xù)9天下跌，因此本周有望修正乖離率，短線反彈的可能性是存在的。但我這里再度重申，若無(wú)重大利好，即便短線出現(xiàn)了反彈，市場(chǎng)要想有趨勢(shì)性扭轉(zhuǎn)，還需耐心等待。 （張道達(dá)）

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