不能說(shuō) 新業(yè)務(wù)還在萌芽中

蘇寧互聯(lián)網(wǎng)零售戰(zhàn)略，加上互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，尤其是籌建民營(yíng)銀行、開(kāi)展基金支付業(yè)務(wù)與基金銷(xiāo)售代理業(yè)務(wù)的消息，挑撥著二級(jí)市場(chǎng)，蘇寧股價(jià)自8月1日的5.72元/股上漲至10月10日的14.33元/股，成為最近三年的最高點(diǎn)。

但是，對(duì)于民營(yíng)銀行的進(jìn)展，孫為民并不愿意談及，擔(dān)心市場(chǎng)誤認(rèn)為公司炒作股價(jià)。據(jù)了解，民營(yíng)銀行細(xì)則還未出臺(tái)，申請(qǐng)者要完成自家銀行正式登記注冊(cè)，尚需等待有關(guān)部門(mén)審核通過(guò)，拿到經(jīng)營(yíng)許可證，目前各家均處于等待銀監(jiān)會(huì)審批的靜默期。

在此前，孫為民曾公開(kāi)表示，將以“供應(yīng)鏈金融”作為蘇寧銀行的戰(zhàn)略切入點(diǎn)，通過(guò)蘇寧線上線下平臺(tái)積累的數(shù)據(jù)庫(kù)，打造較少需要抵押擔(dān)保而幾乎純粹依賴(lài)企業(yè)信用的貸款機(jī)制，將是蘇寧銀行的基本發(fā)展策略和業(yè)務(wù)特色。

“蘇寧涉足銀行有其優(yōu)勢(shì)。”一券商分析師指出，蘇寧在大陸有近1600多家門(mén)店的布局，有大量的消費(fèi)者、供應(yīng)商，做渠道連接上下游兩端，有大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)。

但廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)朱孟楠認(rèn)為，短期內(nèi)民營(yíng)銀行還面臨缺乏品牌等難題，而且設(shè)立民營(yíng)銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，滬深兩市共有30多家上市公司公告參股或籌建民營(yíng)銀行，還有1000家村鎮(zhèn)銀行等著掛牌成立。

雖然不能談民營(yíng)銀行，但是孫為民說(shuō)：“全面布局‘金融服務(wù)’是一定的。”此前，蘇寧持續(xù)在金融領(lǐng)域發(fā)力，先是蘇寧全資子公司香港蘇寧電器與蘇寧集團(tuán)共同進(jìn)駐小額貸款市場(chǎng)，接著蘇寧又成立保險(xiǎn)銷(xiāo)售公司。

蘇寧董事長(zhǎng)張近東曾表示，結(jié)合蘇寧“店商+電商+零售服務(wù)商”的定位，金融、物流、IT將成為蘇寧未來(lái)給上游供應(yīng)商、平臺(tái)商戶，下游消費(fèi)者提供服務(wù)的三大支撐，提前布局對(duì)于未來(lái)發(fā)展至關(guān)重要。

除此之外，蘇寧還布局很多新業(yè)務(wù)，如聯(lián)合弘毅投資PPTV聚力，參與移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)，準(zhǔn)備推出自有即時(shí)通訊工具，這些都是2013年互聯(lián)網(wǎng)的熱點(diǎn)領(lǐng)域。

但在分析人士看來(lái)，如何做好在線業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)線上、線下的融合才是關(guān)鍵。一互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師直言，視頻行業(yè)整體并未開(kāi)始盈利，如何嫁接網(wǎng)購(gòu)平臺(tái)，蘇寧還在摸索過(guò)程中；至于移動(dòng)轉(zhuǎn)售，運(yùn)營(yíng)商真正讓出的利潤(rùn)空間也有限。

蘇寧從資本市場(chǎng)上籌集的資金主要用于連鎖店面、物流平臺(tái)、信息系統(tǒng)方面的建設(shè)。截至2013年三季度末，蘇寧的資產(chǎn)負(fù)債率為65.07%。物流是蘇寧目前最大的投入，蘇寧計(jì)劃2015年前建成60個(gè)物流基地和12個(gè)自動(dòng)分揀中心。截至2013年6月份，蘇寧“物流云”項(xiàng)目已經(jīng)完成50%的規(guī)劃建設(shè)。關(guān)于后續(xù)資金投入問(wèn)題，孫為民說(shuō)，目前蘇寧的投入遠(yuǎn)沒(méi)有那些純電商的投入多。

再撤離 投資人很現(xiàn)實(shí)

“2013年5月份之前，路演推薦蘇寧時(shí),大多數(shù)機(jī)構(gòu)并不太感興趣。”一位零售行業(yè)的券商分析師告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

早在2005年，有投資人就向蘇寧提出需要做電商，但蘇寧考慮到外部環(huán)境和蘇寧的實(shí)體戰(zhàn)略規(guī)劃，一直沒(méi)有給外界有關(guān)電商戰(zhàn)略以積極回應(yīng)。當(dāng)2009年蘇寧開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)電子商務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，部分機(jī)構(gòu)資金則開(kāi)始賣(mài)出蘇寧股票。一位基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，即使看好蘇寧，轉(zhuǎn)型也需要幾年時(shí)間，“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，時(shí)間成本和風(fēng)險(xiǎn)都比較高。”自此，蘇寧中小板第一市值股的光環(huán)散去，股價(jià)持續(xù)走低，并在2013年6月25日創(chuàng)出蘇寧股價(jià)的歷史新低4.56元。

擁有73.83億股本的蘇寧也經(jīng)不起京東的挑撥。2012年8月14日，京東商城CEO劉強(qiáng)東發(fā)微博稱(chēng)，未來(lái)三年京東大家電零毛利，并“保證比國(guó)美、蘇寧連鎖店便宜至少10%以上。”聞此，蘇寧股價(jià)應(yīng)聲下跌了7%，公司股東不得不在二級(jí)市場(chǎng)增持以穩(wěn)定股價(jià)。

2013年是蘇寧的轉(zhuǎn)折年，5月份是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，線上線下同價(jià)、蘇寧金融業(yè)務(wù)熱起來(lái)、收購(gòu)PPlive等互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型舉措，得到越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資人的關(guān)注。這從機(jī)構(gòu)投資人到蘇寧總部調(diào)研的次數(shù)可以看出端倪。蘇寧公告的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，截至2013年12月5日，公司累計(jì)有70次投資者關(guān)系活動(dòng)。

“從我們了解的情況來(lái)看，2013年資金已經(jīng)有很大的換手了。”孫為民也感受到了投資人的變化。他指出，蘇寧向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型時(shí)，機(jī)構(gòu)投資人也在做判斷，一些偏愛(ài)互聯(lián)網(wǎng)的資金開(kāi)始關(guān)注蘇寧。

但是進(jìn)入10月，蘇寧披露三季報(bào)，公司第三季度出現(xiàn)虧損，部分投資人又開(kāi)始撤離，公司股價(jià)也在經(jīng)歷了年內(nèi)14.33元的高點(diǎn)后一路下探。

投資人是很現(xiàn)實(shí)的，特別是機(jī)構(gòu)投資者時(shí)刻都面臨著自己基金實(shí)際凈利潤(rùn)排名的問(wèn)題。“他們需要有自己的短期排名。”在孫為民看來(lái)，這無(wú)可厚非。

對(duì)于蘇寧轉(zhuǎn)型的成敗以及時(shí)點(diǎn)，孫為民對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)了他的個(gè)人觀點(diǎn)。他認(rèn)為，很多企業(yè)之所以轉(zhuǎn)型不成功，并非因?yàn)樗麄儧](méi)看到趨勢(shì)，而是無(wú)法承受短期的誘惑和壓力，從而左右搖擺，瞻前顧后，不能用創(chuàng)業(yè)的決心去轉(zhuǎn)型。“蘇寧對(duì)于未來(lái)的戰(zhàn)略方向和實(shí)施路徑都已明確，2014年將是戰(zhàn)略執(zhí)行年。”

2013年已經(jīng)一去不返，蘇寧轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)也已經(jīng)無(wú)路可退，只能繼續(xù)摸索前行。誠(chéng)如一分析師所言，如果蘇寧轉(zhuǎn)型失敗，或是當(dāng)下整個(gè)傳統(tǒng)零售企業(yè)的悲哀。