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每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

2014年初迎來了首單銀行二級資本債發(fā)行。

近日，錦州銀行發(fā)布公告稱，該行于1月24日發(fā)行2014年錦州銀行股份有限公司二級資本債券 （也稱減記債）。本期債券發(fā)行總額15億元，為10年期固定利率二級資本債券，票面利率為7.00%。在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán)，發(fā)行人在有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的前提下有權(quán)按面值部分或全部贖回該品種二級資本債券。

據(jù)記者了解，除了錦州銀行，此前多家上市銀行發(fā)布公告提出計(jì)劃發(fā)行二級資本債券，但截至目前都未能落地。

某證券公司高級債券分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在債券的行情不是很好，投資者比較少。整個(gè)債券還沒有從之前的熊市行情中走出來。監(jiān)管部門既然允許小銀行發(fā)行就應(yīng)該不會(huì)阻礙大銀行。

今年首單二級資本債落地

錦州銀行的發(fā)行文件顯示，本期債券將通過人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)在全國銀行間債券市場公開招標(biāo)發(fā)行，發(fā)行日期為1月24日至28日，起息日為1月28日。每年付息一次，到期一次還本。本期債券無擔(dān)保，主承銷商為中信證券。

根據(jù)大公國際資信評估有限公司的評級結(jié)果，本期二級資本債券的信用級別為AA-。經(jīng)銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，本期二級資本債券發(fā)行的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充發(fā)行人二級資本。

錦州銀行目前是唯一發(fā)行了符合二級資本工具合格標(biāo)準(zhǔn)的資本債的城商行。在此之前，2013年7月份天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行率先發(fā)行了規(guī)模15億元的二級資本債。

歷史資料顯示，去年4月份，銀監(jiān)會(huì)曾召開城商行會(huì)議研討試點(diǎn)發(fā)行二級資本債，錦州銀行是當(dāng)時(shí)確定的兩家試點(diǎn)城商行之一，另外一家是柳州銀行。但截至目前，柳州銀行還沒有明確的發(fā)行安排。

據(jù)《理財(cái)周報(bào)》援引接近錦州銀行人士稱，15億元資金，對錦州銀行的資本充足率將提升1個(gè)多點(diǎn)，如果按照新資本充足率計(jì)算辦法，錦州銀行的資本充足率至少可以達(dá)到12%的水平。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行發(fā)行二級資本債主要是因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行資本充足率有一個(gè)指標(biāo)要求，上市銀行可以增發(fā)股份，但是，監(jiān)管部門現(xiàn)在對擴(kuò)容有一個(gè)結(jié)構(gòu)性限制，而且銀行股價(jià)比較低，增發(fā)股份會(huì)造成價(jià)格進(jìn)一步下跌?！霸谶@種情況下，銀行通過發(fā)行二級資本債滿足監(jiān)管對資本充足率的要求，大銀行資本相對比較強(qiáng)，規(guī)模擴(kuò)張速度要比小銀行慢一些，所以，中小銀行對發(fā)行資本債比較積極?！?/p>

年中發(fā)行規(guī)?；蛟黾?/p>

2012年12月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》，對合格資本工具認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)作出界定，其重要意義在于明確了其他一級資本工具和二級資本工具的減記或轉(zhuǎn)股的觸發(fā)事件。

其實(shí)，早在這之前就有農(nóng)商行嘗試對發(fā)行的次級債附加核銷或轉(zhuǎn)股條件。2012年8月，武漢農(nóng)商行在發(fā)行12億元次級債時(shí)，就附加了核銷或轉(zhuǎn)股條款，當(dāng)發(fā)生觸發(fā)事件時(shí)，該債券將被立即核銷或轉(zhuǎn)為普通股。觸發(fā)事件指以下兩者中的較早者：（1）銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行核銷發(fā)行人將無法生存；（2）銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持，發(fā)行人將無法生存。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱上市銀行此前發(fā)布的公告注意到，多家上市銀行曾提出發(fā)行減記型二級資本工具的計(jì)劃，計(jì)劃規(guī)模超過3500億元。

然而，截至目前，卻未有一家上市銀行成功發(fā)行二級資本債。對此，上述債券分析師認(rèn)為，現(xiàn)在債券的行情不是很好，投資者比較少。整個(gè)債券從之前的熊市行情還沒有走出來。監(jiān)管部門既然允許小銀行發(fā)行就應(yīng)該不會(huì)阻礙大銀行?！皩︺y行而言，二級資本債主要補(bǔ)充資本金，如果沒有進(jìn)一步擴(kuò)張的需求，肯定不愿意接受特別高的利率?！?/p>

“考慮到去年流動(dòng)性問題，如果銀行擴(kuò)大發(fā)二級資本債規(guī)模，銀根就會(huì)比較緊，發(fā)行成功的保障因素是提高利率，成本也會(huì)很高。2014年5、6月份，銀行二級資本債發(fā)行會(huì)有所增加，因?yàn)殂y行規(guī)模是持續(xù)上升，資本金不足會(huì)阻礙銀行發(fā)展。”奚君羊說。

日前，根據(jù)證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)、上海證券交易相繼發(fā)文，對商業(yè)銀行發(fā)行的補(bǔ)充資本的公司債券在上交所上市交易、轉(zhuǎn)讓、信息披露及其他相關(guān)事項(xiàng)等做出了具體規(guī)定。標(biāo)志著商業(yè)銀行的資本補(bǔ)充渠道拓展到了交易所市場。