當(dāng)投資者期待A股向偏多節(jié)奏運(yùn)行時(shí)，利空突然降臨：昨日（2月18日）滬指2140點(diǎn)依然成為一道難以逾越的坎，最終滬指下跌16.35點(diǎn)，以2119.07點(diǎn)報(bào)收。這一次，技術(shù)面壓力與消息面利空幾乎同時(shí)出現(xiàn)。那么，接下來(lái)會(huì)不會(huì)誘發(fā)市場(chǎng)以一個(gè)新的節(jié)奏來(lái)運(yùn)行？

對(duì)于技術(shù)面的壓力，我之前連續(xù)兩日表示，滬指2140點(diǎn)壓力明顯，若不能站上去，就無(wú)法斷言行情將出現(xiàn)大的起色。盡管本周一（2月17日）的強(qiáng)勢(shì)反彈讓投資者看到了指數(shù)突破壓力上行的希望，但昨天消息面利空的突然出現(xiàn)，讓A股對(duì)反彈按下“暫停”鍵。這個(gè)利空就是央行在時(shí)隔8個(gè)月后重啟正回購(gòu)回籠資金，昨日回籠資金數(shù)額達(dá)480億元。

昨天突發(fā)的利空，在國(guó)債期貨市場(chǎng)上有跡可循。在資金面相對(duì)寬松的背景下，國(guó)債期貨此前走勢(shì)保持溫和向上，尤其是2014年1月以來(lái)，趨勢(shì)運(yùn)行較好，不過(guò)本周一卻突然掉頭向下，這一跡象被很多人忽略，而昨天國(guó)債期貨繼續(xù)大幅下跌。

昨天的調(diào)整是否意味著本輪反彈就此結(jié)束？個(gè)人認(rèn)為，若央行正回購(gòu)僅是短期行為，或不會(huì)對(duì)行情構(gòu)成大礙，但如果連續(xù)收緊，就可能令剛有所緩和的資金面生變，這對(duì)大盤的持續(xù)反彈顯然不利。創(chuàng)業(yè)板在大幅上漲后，或隨此次市場(chǎng)調(diào)整而進(jìn)入休息狀態(tài)。但是，如果沒有資金面配合，大盤藍(lán)籌也難成大器，相反，前期漲幅較小的中小板則可能成為新焦點(diǎn)。

（張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。