投資干貨 “股民余額寶”的六大神奇功能

25日，央媽抽水1000億，A股一泄千里，而貨基卻獲得了投資利好。經(jīng)過(guò)連續(xù)幾個(gè)交易日的大跌，"股民余額寶"華寶添益?zhèn)涫荜P(guān)注，2月27日二級(jí)市場(chǎng)單日成交46.11億元?jiǎng)?chuàng)出馬年新高，馬年以來(lái)累計(jì)成交909.74億元，日均成交額達(dá)到25.27億元，已成為2014年滬深兩市成交額最大的品種；同時(shí)最新規(guī)模也已達(dá)到192.8億元，相比2013年底55.35億元的規(guī)模增長(zhǎng)137.45億元，增幅高達(dá)248%。在上一期欄目里，小編用數(shù)據(jù)說(shuō)明了華寶添益目前是保證金理財(cái)產(chǎn)品中流動(dòng)性和收益率的"雙料冠軍"。不過(guò)，對(duì)于華寶添益來(lái)說(shuō)，保證金理財(cái)只是其中一個(gè)最基礎(chǔ)的功能，它還有著許多其他不可思議的投資功能。今天，小編就詳細(xì)地介紹一下華寶添益的六大神奇功能：

功能一：保證金余額理財(cái)。

這個(gè)玩法最簡(jiǎn)單，每個(gè)股民的股票賬戶內(nèi)多多少少都會(huì)產(chǎn)生一些閑置資金，用這筆錢買入或申購(gòu)華寶添益，就能獲得超出活期利率十幾倍的收益。保證金理財(cái)最關(guān)注流動(dòng)性和收益率。華寶添益可T+0回轉(zhuǎn)交易，因此投資者可以在日內(nèi)反復(fù)買賣該基金。假設(shè)投資者剛買完華寶添益就發(fā)現(xiàn)了股市的投資機(jī)會(huì)，那么就可以在當(dāng)日立即賣出，完全不影響股票投資。在所有的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金中，華寶添益今年以來(lái)的收益也是居于領(lǐng)先地位的，截至2月24日年化收益率達(dá)到6.16%，是活期存款利息的17.6倍。

功能二：賺取二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)。

這個(gè)跟炒股的原理是一樣的，華寶添益在二級(jí)市場(chǎng)上交易，價(jià)格圍繞凈值上下波動(dòng)（見下圖），投資者可以根據(jù)具體的價(jià)格走勢(shì)，采取低買高賣的方式賺取交易的差價(jià)。由于該基金實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)，且目前有58家券商對(duì)華寶添益的交易不收取傭金，這意味投資者沒有任何費(fèi)用上的成本，可以日內(nèi)反復(fù)多次買賣賺取價(jià)差，積少成多。

 （圖：2013年12月以來(lái)華寶添益的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)）

功能三：一、二級(jí)市場(chǎng)套利。

華寶添益的一大特點(diǎn)是其交易既可通過(guò)買賣也可通過(guò)申購(gòu)贖回來(lái)實(shí)現(xiàn)，且該基金是目前唯一沒有設(shè)置申購(gòu)贖回上限的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金。當(dāng)華寶添益的價(jià)格和凈值偏離較大時(shí)，可以采用套利策略。比如說(shuō)當(dāng)其溢價(jià)時(shí)，也就是當(dāng)價(jià)格高于凈值的時(shí)候，投資者可以采用賣出并申購(gòu)的操作，在賺取套利收入的同時(shí)也享受當(dāng)日的收益；反之則可以在折價(jià)時(shí)采取反方向套利，即買入并贖回華寶添益。同樣值得一提的是，華寶添益每一份額的凈值固定為100元，這就意味著套利的成本非常固定，便于投資者交易。

（圖：華寶添益一、二級(jí)市場(chǎng)套利說(shuō)明。）

功能四：跨品種的套利策略。

由于華寶添益可以在二級(jí)市場(chǎng)交易，因此它的市價(jià)會(huì)受到隔夜逆回購(gòu)利率的影響。而華寶添益相比隔夜逆回購(gòu)具有門檻更低、預(yù)期收益率更高、操作更便利、價(jià)格更穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)，從而一旦隔夜回購(gòu)利率走低，更多的客戶會(huì)從隔夜回購(gòu)轉(zhuǎn)向華寶添益，進(jìn)一步推升華寶添益的價(jià)格。利用這種反向關(guān)系，投資者可以在隔夜逆回購(gòu)和華寶添益之間進(jìn)行跨品種套利。

功能五：高性價(jià)比融資融券抵押。

華寶添益可以作為融資融券業(yè)務(wù)保證金，折算率最高能達(dá)90%，不僅安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于用股票或權(quán)益類ETF抵押，擔(dān)保期間還能獲得貨幣基金收益，大大降低實(shí)際信用成本。此外，融資融券信用賬戶也無(wú)法參與回購(gòu)市場(chǎng)，華寶添益就成為信用賬戶余額的一個(gè)重要投向。

（圖：華寶添益參與融券業(yè)務(wù)流程舉例 ）  

功能六：破解QFII、RQFII無(wú)法參與回購(gòu)難題。

這類機(jī)構(gòu)是A股市場(chǎng)中一股日益重要的力量，但按照監(jiān)管規(guī)定其無(wú)法參與債券回購(gòu)市場(chǎng)，A股賬戶中的大額閑置資金缺乏可投資的金融工具、只能享受0.35%左右的活期收益。華寶添益有效破解了這一難題，成為QFII資金首選的A股賬戶現(xiàn)金管理工具之一。