每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股早盤(pán)一度跳水，但上午臨收時(shí)地產(chǎn)、銀行、石化等權(quán)重股忽然暴漲，使得股指走出單日反轉(zhuǎn)行情。截至收盤(pán)，上證綜指漲0.32%至2059.58點(diǎn)，深圳綜指漲0.18%至1105.69點(diǎn)，成交稍有放大，漲跌個(gè)股大致相當(dāng)。

資金面比較寬松，昨日央行進(jìn)行了900多億溫和正回購(gòu)，期限有半月的，也有一個(gè)月的，Shibor利率中的7天期大幅跳水131個(gè)基點(diǎn)，其余多數(shù)期限也同樣下跌，只有1月期的上升了19基點(diǎn)。這種反差說(shuō)明：一、整體資金面極為寬松，進(jìn)而說(shuō)明正回購(gòu)力度仍比較弱；二、本周正回購(gòu)期限多見(jiàn)一個(gè)月期的，所以獨(dú)見(jiàn)這個(gè)期限的資金成本上升。

雖然資金面寬松，但這不是昨日股指上漲主因，顯然住建部副部長(zhǎng)齊驥一席言論是股指忽然反轉(zhuǎn)的主因。他表示，所謂“雙向調(diào)控亦可稱分類指導(dǎo)”，即對(duì)一線城市繼續(xù)增加供應(yīng)，抑制、遏制投資投機(jī)性需求，限購(gòu)政策不退出。而對(duì)于庫(kù)存量比較大的城市，要“控制供地結(jié)構(gòu)、供應(yīng)結(jié)構(gòu)”。

既然地產(chǎn)股暴漲，那么市場(chǎng)所關(guān)注的焦點(diǎn)顯然就是后半句，市場(chǎng)極可能展開(kāi)各種聯(lián)想。但對(duì)于“雙向調(diào)控”，其實(shí)本周二就有些風(fēng)聲，只是當(dāng)時(shí)還較朦朧，所以當(dāng)時(shí)地產(chǎn)股雖然也漲了些，但周三因政府工作報(bào)告在樓市方面的總基調(diào)未變而吐了回去。到了周四，市場(chǎng)自以為已看得更清楚些了，所以地產(chǎn)股的做多情緒爆發(fā)。

雖然投資者的懷疑有些合理性，但筆者認(rèn)為也不能就此認(rèn)定此事，因畢竟本屆政府“政策定力”相對(duì)還是比較足的，而且目前也僅為個(gè)別官員發(fā)表言論，未見(jiàn)到正式文件。因此，昨日追漲的投資者后市還得留半分清醒，應(yīng)提防后續(xù)或有不利消息。

退一步說(shuō)，就算樓市政策確實(shí)放松了，那也不見(jiàn)得會(huì)支撐所有股票上漲，尤其是不支持新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股。筆者相信，如果樓市又走回原路，那么“調(diào)結(jié)構(gòu)”進(jìn)程就會(huì)被遲滯。大家知道，一國(guó)經(jīng)濟(jì)很難有多個(gè)“支柱產(chǎn)業(yè)”，所以只要樓市支柱產(chǎn)業(yè)的地位牢固，資源必會(huì)繼續(xù)錯(cuò)配，這種情況下許多受累于高樓價(jià)的行業(yè)多半會(huì)靠邊站。

本周還剩一個(gè)交易日，到了下周，“兩會(huì)”進(jìn)程應(yīng)過(guò)半，相關(guān)炒作題材一般會(huì)趨于減少。如果過(guò)了下周，IPO勢(shì)必會(huì)被提上議事日程，屆時(shí)炒作難度進(jìn)一步上升。昨日次新股再度瘋狂，反映了市場(chǎng)的短炒心態(tài)。市場(chǎng)放著大把的低市盈率、低市值老股不炒，非要去炒次新股，“撈一把就走”的心態(tài)明顯。

筆者認(rèn)為對(duì)后市不宜過(guò)于樂(lè)觀，因昨日上漲的偶然因素太多，料機(jī)構(gòu)投資者也極可能因突發(fā)消息而倉(cāng)促行動(dòng)。就技術(shù)面而言，股指形態(tài)雖然不錯(cuò)，即拉出帶長(zhǎng)下影的“反轉(zhuǎn)陽(yáng)線”，但這根陽(yáng)線不一定“真實(shí)”，一方面是因上述的意外消息促成，另一方面是因?yàn)槌山涣坑星啡薄?/p>