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每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

與往年一樣，美國財(cái)政部4月15日發(fā)布了半年度的《國際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》(簡稱“匯率報(bào)告”）。美國財(cái)政部在該“匯率報(bào)告”中，并未將中國列為匯率操縱國，但稱人民幣下跌的情況“前所未見”，并呼吁中國政府加大定期披露對匯市干預(yù)情況的力度。

“指責(zé)人民幣升值太慢、匯率被嚴(yán)重低估是美國方面的一個(gè)既定論調(diào)，本期匯率報(bào)告對人民幣近期的貶值尤其關(guān)注。”招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期美國還會(huì)繼續(xù)向中國施壓，但力度不會(huì)很大。當(dāng)然，現(xiàn)在央行已經(jīng)擴(kuò)大人民幣的波幅限制，并且匯率開始雙向浮動(dòng)，不可能因?yàn)槊绹?，人民幣就?huì)升值，預(yù)計(jì)短期還有貶值的空間。

國際金融問題專家趙慶明表示，今年2月份以來數(shù)據(jù)，看不出央行干預(yù)了匯市。2月份的新增外匯占款是減少的，而3月份的新增外匯占款甚至可能是負(fù)值，這說明其實(shí)央行并沒有干預(yù)。

美報(bào)告“吐槽”人民幣貶值

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，美國1998年通過的《貿(mào)易和競爭力綜合法案》要求財(cái)政部，每半年向國會(huì)提交一次有關(guān)美國主要貿(mào)易伙伴的“匯率報(bào)告”。法案第3004條規(guī)定，報(bào)告必須研究各國是否為阻止有效調(diào)整國際收支平衡，或?yàn)樵趪H貿(mào)易中謀取不公平競爭優(yōu)勢而操縱本國貨幣兌美元的匯率。此次“匯率報(bào)告”涵蓋了2013年下半年至今年3月末國際經(jīng)濟(jì)和外匯變化情況。

美國財(cái)政部在本期 “匯率報(bào)告”中表示，人民幣近期下跌的情況“前所未見”，并呼吁中國政府加大定期披露對匯市干預(yù)情況的力度，以增強(qiáng)貨幣政策框架的可信度、提高匯率和金融市場透明度。

劉東亮表示，指責(zé)人民幣升值太慢、匯率被嚴(yán)重低估是美國財(cái)政部的一個(gè)既定論調(diào)，這期匯率報(bào)告對人民幣近期的貶值尤其關(guān)注，言辭、語氣要比以往嚴(yán)厲。

該匯率報(bào)告中還提到，如果近期人民幣的下跌暗示中國政府打算放棄人民幣匯率市場化政策，這將引起美方“尤為嚴(yán)重的關(guān)切”。報(bào)告認(rèn)為，中國政府不愿意讓人民幣大幅升值到市場均衡水平，而是選擇對人民幣匯率進(jìn)行緩慢調(diào)整，但眼下人民幣已經(jīng)部分回吐此前升幅。報(bào)告還稱，中國應(yīng)當(dāng)定期披露對匯市的干預(yù)情況，以增強(qiáng)其貨幣政策框架的可信度并提高匯率和金融市場透明度。

實(shí)際上，本期匯率報(bào)告的觀點(diǎn)和此前美國財(cái)政部一位高級官員的表述如出一轍。該官員在G20財(cái)長會(huì)議前稱，如果近期人民幣的下跌暗示中國政府打算放棄人民幣匯率市場化的計(jì)劃，則將引起美國的“嚴(yán)重關(guān)切”。

“匯率走勢是由市場決定的”

國際清算銀行（BIS）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)3月明顯回落，環(huán)比下降2.7%至117.45，為連續(xù)兩個(gè)月下降，并創(chuàng)出去年10月以來新低。與此同時(shí)，3月人民幣名義有效匯率指數(shù)環(huán)比下降1.8%至112.64。

“從今年2月份以來的數(shù)據(jù)來看，其實(shí)是看不出央行有干預(yù)的。比如，如果2、3月份的新增外匯占款是增加的，而人民幣匯率卻連續(xù)貶值，可以說明央行可能干預(yù)了匯市，大量買入美元，以維持人民幣的弱勢。”趙慶明表示，但實(shí)際上，2月份的新增外匯占款是減少的，而3月份的新增外匯占款應(yīng)該更少，甚至可能是負(fù)值，這就說明其實(shí)央行并沒有干預(yù)，這樣匯率走勢是由市場決定的。

趙慶明還表示，雖然人民幣匯率（即期）近期最多貶值超過了3%，但如果橫向比較，和其他發(fā)展中國家的匯率相比，幅度并不大。

“近期美國還會(huì)繼續(xù)就人民幣匯率的問題向中國施壓，但力度應(yīng)該不會(huì)很大。”劉東亮表示，中國也不會(huì)因?yàn)槊绹膲毫Γ偈谷嗣駧篷R上升值，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣還有小幅貶值的空間。

人民幣匯率不會(huì)受美報(bào)告影響

趙慶明對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美國會(huì)不會(huì)繼續(xù)施壓，以及施壓的力度有多大，應(yīng)該看美國未來的貿(mào)易狀況。假如美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)接下來沒有好轉(zhuǎn)，反而有所惡化，那就一定還會(huì)從外部找原因，將矛頭指向人民幣匯率問題。趙慶明還認(rèn)為，人民幣匯率的走勢不大可能會(huì)受到美國匯率報(bào)告的影響。

“我覺得人民幣（即期）匯率近期的跌幅，相對于前期的高點(diǎn)（6.0406）應(yīng)該也就下跌3%。接下來，繼續(xù)跌破6.3370的概率也還是有的，但并不大。”趙慶明表示，隨著越來越接近均衡匯率，人民幣未來的波動(dòng)性也會(huì)更強(qiáng)。當(dāng)然，所謂的“均衡匯率”只是一個(gè)理論上的均衡值，在市場上需要一個(gè)逐漸發(fā)現(xiàn)的過程，具體在哪個(gè)點(diǎn)、哪個(gè)區(qū)間誰也不知道，它也從來不會(huì)固定在某個(gè)點(diǎn)上。

劉東亮也表示，這個(gè)“均衡匯率”并不是拍腦袋就能拍出來的，相信其實(shí)美國財(cái)政部也不知道人民幣的均衡匯率究竟在哪里。均衡匯率的形成，需要放手讓匯率去波動(dòng)，在這個(gè)波動(dòng)的過程中逐漸會(huì)形成一個(gè)較為均衡的水平。而且，這個(gè)“均衡匯率”也應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，會(huì)隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的變化不斷調(diào)整。