每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì) （以下簡(jiǎn)稱(chēng)SEC）的資料，2001年美國(guó)政府管理部門(mén)調(diào)查了112起企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告涉嫌欺詐的案件，較1998年增加了41%。而2002年6月的一項(xiàng)調(diào)查顯示，約有1/3的美國(guó)上市公司存在粉飾利潤(rùn)的嫌疑。對(duì)上市公司的不信任，一度導(dǎo)致美國(guó)三大股指跌至低點(diǎn)。

貪婪成為當(dāng)時(shí)美國(guó)金融界的一大標(biāo)簽：會(huì)計(jì)師可以為了審計(jì)費(fèi)而選擇做假賬，律師為了業(yè)務(wù)而不惜作偽證，分析師與高管來(lái)往過(guò)密而喪失了客觀性，管理層為了自身的利益而不顧股東死活，資本市場(chǎng)的秩序被嚴(yán)重?cái)_亂。

著名案例，如從1999年到2003年5月，當(dāng)時(shí)的美國(guó)第二大長(zhǎng)途電話公司——世界通信公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)世通公司）采用虛假記賬手段掩蓋不斷惡化的財(cái)務(wù)狀況；2002年6月，公司內(nèi)審發(fā)現(xiàn)了38.52億美元的財(cái)務(wù)造假，SEC于同年6月對(duì)此發(fā)起調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在1999年到2001年兩年間，世通公司虛構(gòu)的營(yíng)收達(dá)到90多億美元，截至2003年底，公司總資產(chǎn)被虛增約110億美元。

世通公司造假案凸顯了企業(yè)內(nèi)部管理的兩大顯著問(wèn)題：公司治理失衡和企業(yè)內(nèi)控失效。

公司治理問(wèn)題的關(guān)鍵是對(duì)經(jīng)營(yíng)者尤其是高級(jí)管理人員的責(zé)、權(quán)、利的制衡。相應(yīng)地，公司董事會(huì)必須保持高度的獨(dú)立性才能有效監(jiān)管管理層。但由于股權(quán)過(guò)度分散和不穩(wěn)定，致使股東無(wú)法聯(lián)合起來(lái)對(duì)高級(jí)管理人員實(shí)施有效影響。監(jiān)管力度的降低，形成了“股東弱，管理層強(qiáng)”的局面，造成董事會(huì)缺乏獨(dú)立性，獨(dú)董不獨(dú)立以及管理層一手遮天的情況廣泛存在于當(dāng)時(shí)的美國(guó)上市公司。

企業(yè)內(nèi)控失效是另一個(gè)廣受抨擊的問(wèn)題。美國(guó)反欺詐財(cái)務(wù)報(bào)告全國(guó)委員會(huì)在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，約有50%的財(cái)務(wù)舞弊事件可以全部或部分歸咎于公司內(nèi)部控制的失敗。企業(yè)規(guī)模越大，內(nèi)部控制的重要性越凸顯?？梢哉f(shuō)，內(nèi)部控制的健全、有效與否，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成敗的關(guān)鍵。若企業(yè)能夠有效從財(cái)務(wù)和管理多方面進(jìn)行把控，那么財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象在很大程度上是可以避免的。

在世通造假案中，審計(jì)師主動(dòng)辭職，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)被解職，公司向SEC支付了高達(dá)75億美元的現(xiàn)金和新公司股票，用以?xún)敻妒芷垓_的投資者，公司首席執(zhí)行官獲刑25年，其他涉案人員亦被裁定有罪。